一、AMD 2020年全年的業(yè)績(jī)預(yù)期則未做調(diào)整。

據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，全球已有多家企業(yè)下調(diào)了一季度的業(yè)績(jī)預(yù)期，但也有部分廠商未下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期，芯片廠商AMD就是其中之一。

在去年四季度的財(cái)報(bào)中，AMD預(yù)計(jì)今年一季度營(yíng)收18億美元，上下浮動(dòng)5000萬(wàn)美元，同比預(yù)計(jì)增長(zhǎng)42%，但環(huán)比將會(huì)下滑15%，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的毛利潤(rùn)率預(yù)計(jì)為46%。

對(duì)于2020年全年，AMD預(yù)計(jì)營(yíng)收較2019年增長(zhǎng)28%至30%，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的毛利潤(rùn)率預(yù)計(jì)為45%。

不過(guò)由于疫情影響，眾多公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到了影響，多家公司也已對(duì)此前的業(yè)績(jī)預(yù)期進(jìn)行了調(diào)整，AMD是否調(diào)整也備受關(guān)注。

但在近日的2020年度分析師會(huì)議上，AMD方面重申了他們此前的業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)疫情對(duì)一季度的影響較弱，預(yù)計(jì)營(yíng)收能達(dá)到此前預(yù)期的下限，2020年全年的業(yè)績(jī)預(yù)期則未做調(diào)整。

二、AMD近幾年?duì)I收不斷增長(zhǎng)

在過(guò)去的幾年里，芯片制造商AMD一直是市場(chǎng)最好的轉(zhuǎn)型故事之一。隨著該公司的營(yíng)收再次增長(zhǎng)，并成為公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）的盈利企業(yè)，其股價(jià)在不到三年的時(shí)間里從低于2美元漲至30美元以上。隨著該股有望突破新高，該公司是時(shí)候?qū)崿F(xiàn)巨大的預(yù)期增長(zhǎng)了。

如果回顧該公司的歷史，會(huì)發(fā)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)首次出現(xiàn)在2016年第二季度。AMD連續(xù)8個(gè)季度報(bào)告收入增長(zhǎng)超過(guò)15％。得益于加密貨幣的繁榮，2017年下半年和2018年初的增長(zhǎng)異常強(qiáng)勁。不幸的是，這也創(chuàng)造了艱難的比較時(shí)期，當(dāng)比特幣和其他貨幣暴跌時(shí)，情況又回到了紅色。

AMD公布19年全年財(cái)報(bào)，其中四季度營(yíng)收為 21.3 億美元，全年為 67.3 億美元。2019 第四季度同比增長(zhǎng) 50%，全年增加 4%。利潤(rùn)方面，四季度利潤(rùn)為1.70 億美元，同比大幅增加 347%；全年凈利潤(rùn)為 3.41 美元，與 2018 年基本持平。

按部門(mén)來(lái)算的話，2019 年第四季度，計(jì)算和圖形部門(mén)營(yíng)收 16.62 億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn) 3.60 億美元；企業(yè)、嵌入和半定制業(yè)務(wù)營(yíng)收為 4.65 億美元，低于上一季度的 5.25 億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn) 4500 萬(wàn)美元；其他部門(mén)的運(yùn)營(yíng)虧損為 5700 萬(wàn)美元，2018 年同期為 8100 萬(wàn)美元，2019年?duì)I收增長(zhǎng)10％左右，這與該公司給出的全年預(yù)期相符。

三、AMD搶英特爾PC芯片市場(chǎng)

多年來(lái)，英特爾一直主導(dǎo)著這個(gè)市場(chǎng)，擁有絕大多數(shù)PC和筆記本電腦CPU，以及服務(wù)器CPU市場(chǎng)90％以上的份額。然而，這種趨勢(shì)現(xiàn)在正在逆轉(zhuǎn)。在首席執(zhí)行官蘇姿豐的領(lǐng)導(dǎo)下，AMD與合作伙伴***半導(dǎo)體公司臺(tái)積電合作開(kāi)發(fā)芯片，在7納米處理器（相當(dāng)于英特爾的10nm）的競(jìng)爭(zhēng)中超越英特爾。

早在2006年，AMD在消費(fèi)和個(gè)人電腦相關(guān)處理器的市場(chǎng)份額幾乎與英特爾持平，約為45％。到2019年第一季度，AMD只占有17％的臺(tái)式機(jī)市場(chǎng)份額和13％的筆記本電腦cpu市場(chǎng)份額。

而2019年AMD的產(chǎn)品力開(kāi)始全面超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這一年其推出的7納米銳龍PC芯片和霄龍服務(wù)器芯片，以及7納米GPU芯片，在性能和工藝上同時(shí)追上甚至超越CPU戰(zhàn)場(chǎng)的英特爾和GPU戰(zhàn)場(chǎng)的英偉達(dá)。

也因?yàn)樵诟鳁l戰(zhàn)線上AMD對(duì)英特爾都形成了蠶食之勢(shì)。Mercury Research數(shù)據(jù)顯示，2019年AMD在整個(gè)消費(fèi)級(jí)X86市場(chǎng)上吃掉了英特爾3.2%的全球份額，在服務(wù)器市場(chǎng)也吃掉了1.4%。另外，2019年AMD在消費(fèi)級(jí)X86市場(chǎng)和企業(yè)級(jí)服務(wù)器市場(chǎng)分別同比增長(zhǎng)32.4%、63.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于英特爾的成長(zhǎng)速度。

2019年，AMD還成為美股最耀眼的明星。數(shù)據(jù)顯示，在標(biāo)準(zhǔn)普爾500成分股中，AMD以148.43%的年度漲幅，超越蘋(píng)果公司（88.96%）等眾多公司，成為漲幅最高的標(biāo)普500成分股。

有很多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)AMD將繼續(xù)在全球市場(chǎng)上乘勢(shì)追擊英特爾，并繼續(xù)蠶食其份額。也有很多機(jī)構(gòu)和個(gè)人都在研究總結(jié)AMD作為一個(gè)陪跑者伺機(jī)超越行業(yè)“排頭兵”的秘訣。

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