對于半導(dǎo)體行業(yè)來說，2017年是令人印象深刻的一年，原因在于三大終端市場：PC，智能手機(jī)和數(shù)據(jù)中心的表現(xiàn)要優(yōu)于2016年。

同時，我們注意到在2017年，推動半導(dǎo)體市場在全世界范圍內(nèi)快速發(fā)展動力也在不斷增加，人工智能和物聯(lián)網(wǎng)正在成為推動市場增長的動力。

具體來說，諸如自動駕駛，工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)這些市場正處于上升時期，對于存儲解決方案有著無與倫比的需求，而人工智能則對高性能處理器提出了不同的需求。

存儲器市場

2017年，存儲市場的增長速度超過了整個半導(dǎo)體市場。在過去的一年當(dāng)中，存儲市場增長了80.5%，而半導(dǎo)體市場僅僅增長了35%。同時，由于移動和服務(wù)器設(shè)備對于DRAM的需求超出了供應(yīng)量，因此2017年內(nèi)存價格出現(xiàn)了顯著增加。

DRAM

2017年，作為DRAM市場的三大玩家，三星，SK海力士和美光受益最多。根據(jù)統(tǒng)計機(jī)構(gòu)DRAMeXchange的數(shù)據(jù)顯示，2017年DRAM市場的整體營收增長了16.2%，在2017年第三季度達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的192億美元。

其中，三星的DRAM業(yè)務(wù)收入增長了15.2%，達(dá)到了88億邁遠(yuǎn)。SK海力士的DRAM業(yè)務(wù)收入增長了22.5，達(dá)到了55億美元，美光的收入增長了21%，達(dá)到了40億美元。

分析機(jī)構(gòu)IC Insights表示，三星，SK海力士和美光這三大該公司在DRAM市場占據(jù)了超過95%的市場份額，也使得這些該公司在2017年半導(dǎo)體公司收入排行榜中位居前五位。

Gartner的首席分析師Mika Kitagawa預(yù)計，DRAM的缺貨情況將會持續(xù)到2018年年底，這意味著三星在2017年和2018年都將成為收入超過英特爾的半導(dǎo)體的公司。

NAND

DRAMeXchange的數(shù)據(jù)顯示，NAND市場的收入增長了14.3%，在2017年第三季度達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的150億美元。

雖然NAND的價格保持穩(wěn)定，但是由于季節(jié)性因素的影響，NAND和SSD的需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，也創(chuàng)下了歷史新高。

在第三季度，三星，東芝和SK海力士環(huán)比分別增長了19.5%，18.1%和15.4%。

IHS負(fù)責(zé)NAND市場研究的總監(jiān)Walter Coon表示，NAND市場將會在2017年年底到2018年年初這一段市場出現(xiàn)疲軟和季節(jié)性的需求降低，但是3D NAND市場的需求依然強(qiáng)勁。

隨著市場逐漸實現(xiàn)供需平衡，內(nèi)存價格的上漲將不會成為常態(tài)，尤其是在供應(yīng)商不斷增加產(chǎn)能的情況下。

因為，供應(yīng)商想要賺取長期利潤，就必須要符合市場規(guī)律。

隨著物聯(lián)網(wǎng)市場的不斷發(fā)展，內(nèi)存的需求還將會出現(xiàn)成長。預(yù)計，內(nèi)存價格在2018年將會出現(xiàn)適度的修正，但是并不會大幅度下滑。

美光和三星在2018年還會繼續(xù)看高DRAM價格嗎？

DRAM和NAND的最大區(qū)別在于，DRAM在需求是非彈性的，這也就意味著，需求并不會受到價格變化的影響，即便是在DRAM價格高漲的現(xiàn)在，也很難限制其需求。

優(yōu)勢是PC和移動設(shè)備必須要使用一定數(shù)量的DRAM才能夠達(dá)到預(yù)期的性能，使得DRAM成為了電子設(shè)備中的必需品。

因此，PC中DRAM產(chǎn)品的短缺和移動設(shè)備中DRAM使用量的增加，也是從2016年6月以來，DRAM持續(xù)上漲的原因之一。也進(jìn)而推動了三星，SK海力士和美光這三家公司的收入進(jìn)入前五之列。

隨著智能手機(jī)中越來越多的圖形密集型應(yīng)用的出現(xiàn)，以及數(shù)據(jù)中心等越來越多的采用機(jī)器學(xué)習(xí)等新技術(shù)，人們對內(nèi)存的需求與日俱增。尤其是AMD推出的顯卡和某些智能手機(jī)中采用的內(nèi)存已經(jīng)趕上了中端電腦，這些趨勢都表明，2018年，市場對于DRAM的需求并不會衰退。

DRAMeXchange預(yù)計，2018年，全球DRAM的供應(yīng)量將會增長19.6%，

而缺貨情況也將會相伴相生。

造成這種情況的原因在于，DRAM供應(yīng)商一直以來都遵循一種規(guī)則：將大部分的資金用于投資技術(shù)，而不是用于產(chǎn)能擴(kuò)張。

雖然現(xiàn)在這些廠商都在建設(shè)新的DRAM制造工廠，但是從目前的進(jìn)度來看，在2019年之前上線的可能性不大，所以這三家廠商在2018年也會保持很高的營收。

特別是，目前三星主要關(guān)注的是諸如10nm DRAM，DDR4X等高價值的產(chǎn)品。

2018年NAND市場會怎樣？

之前我們提到，DRAM的市場需求是非彈性的，但是NAND的需求是彈性的。那么自然而然的，隨著NAND價格的上漲，市場需求將會降低。

更何況，2017年NAND市場的供應(yīng)短缺，主要原因在于技術(shù)的轉(zhuǎn)移。

另外一個原因則是，除了三星，SK海力士這些廠商之外，NAND市場的參與者更多，競爭也更加激烈，英特爾，西數(shù)和東芝都有參與到這一市場。因此也使得這一市場比DRAM市場競爭更加慘烈。

根據(jù)來自DRAMeXchange的數(shù)據(jù)顯示，去年，三星，SK海力士和東芝在這一市場都出現(xiàn)了環(huán)比15%左右的增長。

NAND市場2018年展望

對于2018年的NAND市場，分析師的預(yù)測并不完全相同。

一些人認(rèn)為，2018年，NAND市場將會走向平衡，一些人則認(rèn)為，2018年這一市場將會出現(xiàn)供過于求的情況，出現(xiàn)這種擔(dān)憂的原因在于，很多供應(yīng)商都在大規(guī)模生產(chǎn)64層或者72層NAND的方式來擴(kuò)大產(chǎn)能。

DRAMeXchange預(yù)計2018年，NAND的產(chǎn)能將會增長43%，而市場需求僅增長38%，顯然，這會造成供過于求，進(jìn)而可能產(chǎn)生的一個后果就是價格下跌。

目前，在市場上甚至已經(jīng)看到了一些苗頭，在2018年第一季度，美光的NAND產(chǎn)品的平均銷售價格下降了3%，這顯然不是一個好兆頭。

不過這一確實對于三星的影響就會小很多，因為三星在3D NAND方面擁有很大的技術(shù)優(yōu)勢，不過依然不排除在未來面臨來自美光的競爭壓力。

美光，2017年的盈利里程碑

像三星一樣，2017年，美光的營收也因為內(nèi)存市場的影響創(chuàng)下了新高。

具體來看，連續(xù)六個季度以來，美光的財務(wù)報告都出現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。

在2017年11月結(jié)束的美光2018財年第一財季的報告中顯示，美光的營收增長了11%，達(dá)到68億美元，高于分析師預(yù)期的63億美元。

驅(qū)動這一增長的主要因素是DRAM市場需求的強(qiáng)勁，英偉達(dá)顯卡的銷量穩(wěn)定增長，以及數(shù)據(jù)中心等因素的影響。

此外，美光在數(shù)據(jù)中心所使用的SSD產(chǎn)品方面也貢獻(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的財務(wù)表現(xiàn)。

進(jìn)入2018年之后，很多分析師都在預(yù)測未來內(nèi)存市場的走向。

很多人認(rèn)為，隨著供應(yīng)商供貨的增多，消費者的需求被滿足，這一增長勢頭將會放緩，但是，值得注意的是，正如之前所說，由于2018年新建的產(chǎn)能至少需要兩年的時間來攀升，內(nèi)存價格在短期內(nèi)還是會保持在高位。

更何況，任何市場的衰退都不會出現(xiàn)斷崖式的大幅度下滑，尤其是在2018年，人工智能和更多物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的出現(xiàn)，將會進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)存的消費級市場。比如，我們已經(jīng)看到英偉達(dá)的顯卡，特斯拉的汽車都多內(nèi)存提出了很大的需求。

分析師認(rèn)為，這些都將會進(jìn)一步推動美光營收的增長，以汽車市場來說，車用內(nèi)存是一種專用的內(nèi)存，其價格也會更高。

隨著汽車，數(shù)據(jù)中心等細(xì)分市場的發(fā)展，分析師相信美光將會在這些市場持續(xù)增長。

2018年的美光又將如何

正如我們之前所說，DRAM市場是一個非彈性需求的市場，2018年，DRAM市場依然會保持增長。而美光作為這一市場中走在前列的投資者，也在推進(jìn)下一代新技術(shù)。

2018財年第一季度，美光的1X DRAM已經(jīng)實現(xiàn)了比較成熟的量產(chǎn)，預(yù)計將會在2018年年底超過上一代的20nm。

不過由于新技術(shù)的投入，美光表示，今年美光在DRAM市場的增長速度將會低于市場的平均值。

另一方面，在2018年的CES上，我們已經(jīng)看到了未來DDR5技術(shù)的一些端倪，雖然這一產(chǎn)品在2020年之前都很難實現(xiàn)商用，但是相對于其上一代產(chǎn)品來說，將會消耗更低的功率。

在NAND產(chǎn)品方面，美光預(yù)計將會在2018財年的下半年推出第二代64層3D NAND產(chǎn)品，并在2018年下半年實現(xiàn)第三代3D NAND產(chǎn)品的試生產(chǎn)。雖然美光并沒有透露其第三代3D NAND產(chǎn)品的細(xì)節(jié)，但是要知道，三星的第三代3D NAND產(chǎn)品是72層的。

美光認(rèn)為，其NAND產(chǎn)品的增長速度將會比市場平均的增長速度高出50%。

從以上的情況我們能夠看到，美光一直在DRAM和NAND兩個產(chǎn)品方面進(jìn)行持續(xù)的投入和產(chǎn)品更新。

英偉達(dá)與半導(dǎo)體行業(yè)趨勢

在2017年一月份舉行的產(chǎn)業(yè)峰會上，曾有觀點表示，物聯(lián)網(wǎng)，自動駕駛，5G，AR/VR和人工智能是未來的發(fā)展方向。這些技術(shù)將會在2025年帶來大概300億美元的市場。

除了5G之外，英偉達(dá)很早就關(guān)注以上其他幾點技術(shù)趨勢。事實上，其生產(chǎn)的GPU目前在人工智能和自動駕駛領(lǐng)域具有很大的優(yōu)勢，而英偉達(dá)還在研究GPU在物聯(lián)網(wǎng)尤其是工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)方面應(yīng)用的可能性。

Jon Peddie Research公司最新公布的一份報告，詳細(xì)的分析了GPU在不同終端平臺的應(yīng)用情況。從上圖中我們能夠看到，移動設(shè)備和電腦依然是GPU最大的應(yīng)用市場。

目前，英偉達(dá)，AMD和英特爾是三家最主要的GPU供應(yīng)商。其中，英特爾出貨量占到整體市場的68%到70%，但是其提供的GPU主要都是集成在PC使用的處理器上的。

而英偉達(dá)提供的GPU則是獨立的GPU，占到了超過70%的市場份額。

獨立的GPU能夠為消費者提供更好的圖形性能，而英特爾的GPU只能進(jìn)行相對簡單的圖形處理。

在過去的幾年當(dāng)中，英偉達(dá)將其獨立GPU廣泛應(yīng)用到除了PC市場之外的人工智能，智能駕駛，物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)等多個細(xì)分市場。

有很多分析師認(rèn)為，現(xiàn)在的英偉達(dá)正處在第四次技術(shù)轉(zhuǎn)移的風(fēng)口浪尖，有很多發(fā)展的可能，甚至將其比喻為十年前的蘋果。

在過去的2017年，我們看到人工智能，電子競技這些領(lǐng)域助推英偉達(dá)的營收節(jié)節(jié)攀升。這些增長點在2018年都將會繼續(xù)，同時，自動駕駛這一新的增長點也可能會爆發(fā)。

可以說，2017年的英偉達(dá)是不可戰(zhàn)勝的，而2018年也有著很多競爭。

在過去的三年，英偉達(dá)的營收增長了一倍多，從2015年的47億美元，增長到了2018財年的97億美元。這一增長也是的英偉達(dá)進(jìn)入了全球前十大半導(dǎo)體公司的行列。

此外，英偉達(dá)強(qiáng)大的增長動力還來自于數(shù)據(jù)中心，英偉達(dá)在這一市場，在過去的六個季度中也出現(xiàn)了三位數(shù)的增長，此外，英偉達(dá)還見證了電子競技的日益普及。電子競技領(lǐng)域需要更好的獨立顯卡來提供更高的性能，這一趨勢也是的英偉達(dá)為越來越多的客戶提供更具細(xì)分化的產(chǎn)品。

英偉達(dá)最新推出的 Volta GPU架構(gòu)，受到了客戶的強(qiáng)烈反應(yīng)，這一產(chǎn)品也促進(jìn)了GPU在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的收入，2018年，英偉達(dá)在這一市場的營收達(dá)到了20%。

2018年，英偉達(dá)將會繼續(xù)保持增長，但是由于來自競爭對手的壓力，增長速度會方面。

目前來看，英偉達(dá)最大的競爭對手就是英特爾，該公司正在與AMD尋求合作，以圖進(jìn)入獨立GPU市場。

此外，英特爾的處理器還被谷歌應(yīng)用到自動駕駛汽車當(dāng)中。

不過，對于英偉達(dá)來說，值得高興的是，在2018年，我們將會看到搭載英偉達(dá)產(chǎn)品的汽車登臺亮相，而英偉達(dá)還將推出自己的汽車平臺，來幫助自動駕駛汽車的發(fā)展。

2018年，PC市場將如何影響半導(dǎo)體公司

從上文中，我們能夠看到，無論是美光還是英偉達(dá)，PC市場在其營收中依然占據(jù)著不小的比重。英特爾和AMD在這兩大市場也都占據(jù)著不小的份額。

對于個人電腦市場來說，2017年是個不錯的一年，在這一年，PC市場銷量的下滑速度終于放緩了。盡管傳統(tǒng)的臺式機(jī)市場依然下滑，但是筆記本電腦和游戲電腦的銷量增長很快。雖然來自Gartner 和IDC對電腦市場的預(yù)測不盡相同，但是都表達(dá)了類似的觀點。

對于2017年，Gartner預(yù)計全球PC的出貨量相比上一年將會下降3.2%，達(dá)到4億2500萬臺。而IDC給出的數(shù)據(jù)則是下降2.7%，達(dá)到4億2300萬臺。

IDC表示，盡管內(nèi)存缺貨，但是傳統(tǒng)電腦市場的表現(xiàn)已經(jīng)超過了預(yù)期。而2018年的情況將會更好。

Gartner預(yù)計2018年，PC市場的出貨量將會增長0.8%，達(dá)到4億2600萬臺，而IDC則認(rèn)為PC市場還會繼續(xù)下滑，同比下降4%，達(dá)到4億600萬臺。

AMD 2018年能否維持增長

提到GPU，我們就不得不提到AMD。

作為英特爾在CPU領(lǐng)域，英偉達(dá)在GPU領(lǐng)域最大的競爭對手，AMD在過去兩年出現(xiàn)了顯著的增長。

整理AMD 2016年第一季度到最新的財季可以發(fā)現(xiàn)，其實AMD從2016年的第二季度開始已經(jīng)是業(yè)績持續(xù)增長，營業(yè)額更是一路高歌。而在利潤方面，雖然2016年公司巨虧1.09億美元，但是到了2017年公司開始轉(zhuǎn)虧為盈。

就產(chǎn)品而言，AMD近兩年頻繁發(fā)布各種新產(chǎn)品，消費端，不僅有AMD銳龍3系、5系、7系，同時還涵蓋高端Threadripper處理器，牢牢地把握著各個不同消費群的需求。而顯卡方面，推出了“Vega”，專注于AI、游戲設(shè)計和可視化等新領(lǐng)域。在服務(wù)器市場，發(fā)布EPYC，回歸數(shù)據(jù)中心市場；還推出了銳龍移動版處理器。

AMD預(yù)計其2017財年收入增長22.5% ~ 52億美元，而分析師預(yù)計這家芯片制造商2017財年收入同比增長23%。不過，分析師預(yù)計，這一增長勢頭將在2018財年放緩至12.5%。

2017年12月，AMD與英特爾合作，為后者的游戲移動PC平臺提供獨立GPU。這種合作關(guān)系可能會增加英特爾在PC處理器市場上的收入。通過將其GPU與英特爾的處理器相結(jié)合，AMD可以很容易地提高GPU的市場份額，并與NVIDIA競爭。

在2018年，AMD也計劃推出很多新的產(chǎn)品，那么AMD真的能夠在2018年與英特爾的競爭中存活下來嗎？

2017年對于AMD來說，是非常繁忙的一年。

在剛剛結(jié)束的全球科技盛會CES上，AMD推出了多款重量級產(chǎn)品，而且宣布大幅降價計劃。高端Ryzen 7 1800X降價幅度達(dá)到40%。大幅降價疊加英特爾處理器出現(xiàn)漏洞事件，綜合提升了公司Ryzen及Threadripper芯片與英特爾同類芯片的競爭力，有利于未來搶奪一定的市場份額。

同樣是在CES上，AMD的CEO蘇姿豐博士提到，Ryzen產(chǎn)品提供了可媲美英特爾酷睿i5-8400處理器和英偉達(dá)GT 1030顯卡的數(shù)據(jù)處理能力，但是它的價格要便宜120美元。這將是那些希望省錢但又不愿意犧牲計算能力的消費者的福音。

AMD在一個雙寡頭市場中運作，其目標(biāo)不是通過推出最先進(jìn)的技術(shù)來超越競爭對手，而是提供有競爭力的產(chǎn)品，給消費者提供更便宜的選擇，并幫助其贏得市場份額。

在2017，AMD的代工伙伴宣布了12納米的技術(shù)節(jié)點。所以，AMD可能會提升其Ryzen系列從12納米節(jié)點到7納米。

目前AMD已經(jīng)提供了12nm升級版的Ryzen臺式機(jī)處理器樣品，這是在去年發(fā)布的，當(dāng)時采用的是14nm制程工藝。該芯片將從4月開始投入生產(chǎn)，采用Globalfoundries在去年公布的升級制程工藝。與此同時，Ryzen 2設(shè)計也已經(jīng)完成，但是AMD并沒有給出內(nèi)部或者出貨日期的細(xì)節(jié)。

AMD的首款7nm GPU將是其Vega設(shè)計的一個版本，瞄準(zhǔn)了機(jī)器學(xué)習(xí)。AMD在GPU方面將追趕競爭對手Nvidia，后者在2017年推出Volta之后主導(dǎo)著這個新興的領(lǐng)域，Volta也成為其帶有專門針對機(jī)器學(xué)習(xí)硬件的首款芯片。

為什么2017年對于英特爾很重要

最后，我們來看看英特爾。

雖然，2017年，三星憑借存儲超越英特爾坐上了第一的寶座，但是英特爾并沒有坐以待斃。

它正在努力拓展自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，抓住其他幾個市場：物聯(lián)網(wǎng)，5G，AR/VR和人工智能。

在收購了Altera之后，由于數(shù)據(jù)中心，物聯(lián)網(wǎng)等方面的強(qiáng)勁增長，英特爾2017年的營收相對于2016年來說，預(yù)計將增長4.4%。

隨著世界走向智能化和物聯(lián)網(wǎng)，英特爾在它認(rèn)為互惠互利的領(lǐng)域，正在與它的競爭對手進(jìn)行合作。

除了之前提到的與AMD進(jìn)行的合作之外，英特爾還宣布了幾項汽車方面和5G方面的技術(shù)合作。

英特爾目前正在從以PC為中心向以數(shù)據(jù)為中心的公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型。2016和2017，英特爾的公司結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著的變化。2018在公司的戰(zhàn)略中可以看到更多的變化。

華爾街分析師預(yù)計英特爾2018財年營收同比增長3%，達(dá)到638億美元。然而，這種增長估計是基于目前的市場情況，并且會隨著不斷變化的增長趨勢而有所變化。

英特爾目前提供的GSM（全球移動通信系統(tǒng)）為蘋果的iPhone手機(jī)提供調(diào)制解調(diào)器。該公司正在開發(fā)自己的CDMA調(diào)制解調(diào)器，并預(yù)計在2018年為iPhone提供CDMA調(diào)制解調(diào)器。

英特爾也在5G競爭中與高通競爭。兩家公司都在2017推出了他們的5G調(diào)制解調(diào)器。

此外，英特爾正在與越來越多的汽車廠商合作進(jìn)行自動駕駛項目的開發(fā)，該公司一直致力于自動加徽，也擁有最先進(jìn)的AI（人工智能）技術(shù)。

英特爾在2018會有怎樣的發(fā)展

除了新的市場，英特爾還可以在PC市場上繼續(xù)增長。

2018可以看到期待已久的10納米節(jié)點的推出，這將使英特爾成為領(lǐng)先的技術(shù)提供商。

英特爾在CES 2017上演示了10納米Cannon Lake桌面處理器的性能，但沒有透露關(guān)于10納米節(jié)點的信息。事實上，英特爾在2017年底借推出了14納米的第八代Coffee Lake處理器。

現(xiàn)在，英特爾已經(jīng)改變了其產(chǎn)品路線圖，將節(jié)點的過渡變得更長。

按照英特爾最初的計劃，在完成向新節(jié)點的轉(zhuǎn)換時不再在老節(jié)點上生產(chǎn)產(chǎn)品。然而，2018年，我們可能會看到兩個節(jié)點共存。

2018年底，英特爾可能會推出10納米的第九代Cannon Lake或Ice Lake CPU，它們將與14納米Coffee Lake CPU共存。

如果英特爾進(jìn)一步推遲其10納米的推出，將會失去其技術(shù)優(yōu)勢。

英特爾的人工智能創(chuàng)新

在全球PC出貨量連年下滑的大背景之下，作為PC行業(yè)的領(lǐng)軍者，英特爾一方面通過技術(shù)進(jìn)步致力推動傳統(tǒng)PC行業(yè)發(fā)展；另一方面則通過積極開拓、多方合作，逐步確定了包括人工智能、自動駕駛、精準(zhǔn)醫(yī)療、5G等發(fā)力方向。

這些新的業(yè)務(wù)范圍里，英特爾最有可能憑借人工智能和自動駕駛實現(xiàn)芯片業(yè)務(wù)能力提升。

聚焦自動駕駛領(lǐng)域，2017 年 3 月 13 日，英特爾宣布以 153 億美元的價格收購以色列公司 Mobileye。在自動駕駛這種更細(xì)分的、基于核心技術(shù)的汽車市場，Mobileye的算法和數(shù)據(jù)就很有可能成為壟斷市場的巨擎。有數(shù)據(jù)表示，Mobileye 的技術(shù)幾乎滲透進(jìn)了主流汽車廠，特斯拉、BMW、通用、沃爾沃以及福特等汽車廠商都使用了 Mobileye 的產(chǎn)品。

而在人工智能領(lǐng)域，英特爾在2017年8月份斥資3.5億美元收購深度學(xué)習(xí)企業(yè)Nervana Systems，這一舉動被視為英特爾人工智能戰(zhàn)略的催化劑。為了推動人工智能性能瓶頸突破以及技術(shù)大眾化，英特爾建立了包括谷歌等巨頭公司在內(nèi)的聯(lián)盟，同時與全球機(jī)構(gòu)合作提供開發(fā)者培訓(xùn)課程，從而構(gòu)建涉及人工智能技術(shù)提升、教育培訓(xùn)、應(yīng)用優(yōu)化等生態(tài)。