我們準(zhǔn)備好迎接全國(guó)性的數(shù)字貨幣了嗎？盧森堡大學(xué)（University of Luxembourg）博士后研究員侯賽因?納比盧（Hossein Nabilou）最近發(fā)表的一篇工作論文，探討了發(fā)行央行數(shù)字貨幣（CBDC）可能面臨的法律挑戰(zhàn)。論文認(rèn)為，加密貨幣的優(yōu)點(diǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其缺點(diǎn)。

近日，總部位于美國(guó)的全球金融服務(wù)提供商摩根大通宣布推出JPM Coin。一種內(nèi)部的加密貨幣，機(jī)構(gòu)投資者可以使用它以一種快速、低成本的方式匯款。跨境支付或匯款有一些主要的困難，可以通過(guò)使用加密貨幣來(lái)克服，可以大大減少時(shí)間和操作成本。通過(guò)選擇使用數(shù)字貨幣支付，并在安全的環(huán)境中實(shí)現(xiàn)這些問(wèn)題是可以克服的。

全球服裝零售商H&M宣布，他們將接受加密貨幣作為支付給分銷(xiāo)商的這種形式。安裝這個(gè)全球匯款解決方案是為了避免支付處理的漫長(zhǎng)等待時(shí)間，它表明需要一個(gè)更快、更經(jīng)濟(jì)的國(guó)際支付選項(xiàng)。

目前，至少有19個(gè)不同的國(guó)家已經(jīng)在試驗(yàn)建立生物多樣性公約的想法，或者正在對(duì)這一主題進(jìn)行進(jìn)一步研究。馬紹爾群島共和國(guó)正在創(chuàng)造一種完全兼容的數(shù)字貨幣——“索夫”（SOV），這種貨幣將成為這個(gè)太平洋小島上的法定貨幣。瑞典央行（Riksbank）在研究發(fā)行電子克朗方面也走得相當(dāng)遠(yuǎn)。電子克朗是法定貨幣克朗的一種數(shù)字形式。

無(wú)現(xiàn)金社會(huì)

貨幣總是在變化的。例如，美元是在1775年作為美國(guó)的貨幣單位引入的。首先，它沒(méi)有黃金做后盾。1900年金本位法出臺(tái)后，情況發(fā)生了變化。1971年，尼克松總統(tǒng)取消了從美元到黃金的國(guó)際轉(zhuǎn)換，結(jié)束了金本位制。如今，美元是由國(guó)家對(duì)法定貨幣的信任來(lái)支持的。

時(shí)代的變化和技術(shù)的進(jìn)步正推動(dòng)人們轉(zhuǎn)向在線(xiàn)移動(dòng)支付，導(dǎo)致流通中的現(xiàn)金減少。在推動(dòng)電子支付超過(guò)現(xiàn)金支付方面，韓國(guó)、中國(guó)和新加坡等亞洲國(guó)家處于領(lǐng)先地位。瑞典央行探索發(fā)行CBDC的主要原因也是流通紙幣和硬幣的減少。

中央銀行數(shù)字貨幣

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的說(shuō)法，中央銀行的數(shù)字貨幣（CBDC）是一種被廣泛接受的法定貨幣的數(shù)字形式。CBDC將作為一個(gè)國(guó)家法定貨幣的數(shù)字表示，并將以黃金或外匯形式的適當(dāng)數(shù)量的貨幣儲(chǔ)備作為后盾。CBDC將由一個(gè)國(guó)家的官方貨幣當(dāng)局——中央銀行發(fā)行。為了使數(shù)字貨幣成為法定貨幣，需要對(duì)正式立法進(jìn)行調(diào)整。

現(xiàn)在探討CBDC的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。一些國(guó)家已經(jīng)試點(diǎn)了CBDC，而另一些國(guó)家正在對(duì)這個(gè)主題進(jìn)行廣泛的研究。一些國(guó)家的央行已經(jīng)表示，他們將不會(huì)繼續(xù)探索CBDC。

好處

CBDC的一些好處包括：

金融包容性

普惠金融是大大減少全球貧困的一種手段。在一些國(guó)家，獲得銀行賬戶(hù)是很困難的。根據(jù)一份研究報(bào)告，在2017年，世界上三分之一的成年人無(wú)法使用銀行賬戶(hù)或移動(dòng)支付設(shè)施。發(fā)布CBDC意味著調(diào)整立法，并明確規(guī)定加密貨幣的使用規(guī)則。如果加密貨幣被認(rèn)為是合法的，這意味著可以訪(fǎng)問(wèn)互聯(lián)網(wǎng)的無(wú)銀行賬戶(hù)的人可以通過(guò)加密貨幣錢(qián)包合法地轉(zhuǎn)移資金。他們可以要求用加密貨幣支付工作報(bào)酬。這可以增加金融包容性，并有望使我們更接近聯(lián)合國(guó)2030年在世界各地終結(jié)一切形式貧困的目標(biāo)。

成本和時(shí)間效率

將付款電匯給另一個(gè)國(guó)家的人可能非常昂貴和耗時(shí)。有些銀行對(duì)每筆交易收取費(fèi)用，或者按交易總額的一定百分比計(jì)算。在某些情況下，付款可能需要幾天時(shí)間才能結(jié)清并轉(zhuǎn)發(fā)給接收方，特別是考慮到銀行之間缺乏24/7的可操作性。數(shù)字貨幣支付幾乎可以瞬間從發(fā)送方發(fā)送到接收方，成本僅為常規(guī)（國(guó)際）銀行支付的一小部分。CBDC的實(shí)施將為跨境金融交易的結(jié)算提供更多的成本和時(shí)間效率。

缺點(diǎn)

CBDC的潛在缺陷可能是：

CBDC試圖轉(zhuǎn)移美國(guó)的制裁

與美國(guó)存在貿(mào)易限制爭(zhēng)端的多個(gè)國(guó)家，正在探索發(fā)行一種加密貨幣。我們看到委內(nèi)瑞拉發(fā)行了石油代幣。據(jù)消息人士透露，伊朗正在開(kāi)發(fā)自己的加密貨幣。中國(guó)一直致力于發(fā)行一種加密貨幣。發(fā)行數(shù)字貨幣以避免面臨法律制裁，有損加密貨幣的聲譽(yù)。美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)甚至向國(guó)會(huì)提交了一項(xiàng)新法案，旨在制裁任何刺激或幫助伊朗創(chuàng)造數(shù)字貨幣的人。

銀行擠兌

在金融動(dòng)蕩時(shí)期，人們很有可能想把銀行賬戶(hù)中的現(xiàn)金取出來(lái)，獲得實(shí)物鈔票。在數(shù)字貨幣環(huán)境中，取款速度可能會(huì)加快，因?yàn)榭蛻?hù)可以輕松快捷地完成交易。此外，CBDC的突然引入會(huì)引發(fā)銀行擠兌，人們想要為電子貨幣提款，這可能會(huì)導(dǎo)致一個(gè)問(wèn)題，銀行沒(méi)有足夠的現(xiàn)金來(lái)完成提款訂單。

跨境影響

在提供CBDC時(shí)，外國(guó)人可以使用嗎？如果是這樣，這就提出了一個(gè)問(wèn)題，即接收方是否遵守了反洗錢(qián)（AML）。另一個(gè)問(wèn)題是與生活在被制裁地區(qū)的人進(jìn)行交易。

部分準(zhǔn)備金銀行制度

銀行通過(guò)借出客戶(hù)的大部分資金賺了很多錢(qián)。當(dāng)客戶(hù)選擇CBDC時(shí)，銀行不能借出同樣多的資金，因?yàn)樗麄冑~戶(hù)上的貨幣供應(yīng)量較少。由于央行在發(fā)行和分配“貨幣”方面的投資增加，它們可能會(huì)以犧牲傳統(tǒng)銀行為代價(jià)獲得更大的權(quán)力。這可能會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)的不穩(wěn)定。

· 城市幣

除了探索CBDC的央行，還有一些規(guī)模稍小的市議會(huì)宣布創(chuàng)建一種加密貨幣。挪威的一座私人城市Liberstad宣布，他們將與city Chain Labs合作發(fā)行自己的加密貨幣。城市幣將是唯一的官方支付形式，在私營(yíng)鎮(zhèn)。

奧地利首都維也納發(fā)行“維也納幣”，這是一種數(shù)字貨幣，旨在激勵(lì)市民，讓他們有加速退稅的選擇。維也納標(biāo)志是與維也納經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)合作創(chuàng)建的。

其他城市，如迪拜（阿聯(lián)酋）、卡爾加里（加拿大）、奧拉尼亞（南非）和那不勒斯（意大利）也在探索將加密貨幣作為一種支付方式。

總結(jié)

我認(rèn)為，加密貨幣行業(yè)已經(jīng)走過(guò)了漫長(zhǎng)的道路。早在2017年，摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon稱(chēng)比特幣為騙局，差不多兩年后，該公司發(fā)布了自己的加密貨幣供內(nèi)部使用。摩根大通創(chuàng)建了以自己企業(yè)為重點(diǎn)的區(qū)塊鏈Quorum。很多大型企業(yè)和銀行也正在測(cè)試區(qū)塊鏈技術(shù)，我猜我們會(huì)看到越來(lái)越多的企業(yè)在其業(yè)務(wù)模式中采用區(qū)塊鏈技術(shù)。

國(guó)際貨幣基金組織最近的一份討論說(shuō)明，即聯(lián)合國(guó)貨幣政策合作組織，稱(chēng)為“ 鑄就中央銀行數(shù)字貨幣”，其中指出：“ 總的來(lái)說(shuō)，這是太早借鑒CBDC的凈效益肯定的結(jié)論。中央銀行應(yīng)考慮其具體的國(guó)家情況，并認(rèn)真關(guān)注替代解決方案的風(fēng)險(xiǎn)和相對(duì)優(yōu)點(diǎn)。需要進(jìn)一步分析技術(shù)可行性和運(yùn)營(yíng)成本。

這表明他們還沒(méi)有準(zhǔn)備好批準(zhǔn)CBDC，但