中星技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“中星技術(shù)”）近日在證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布了首次在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票招股說明書。

招股書顯示，中星技術(shù)擬在深證證券交易所上市，主承銷商為中信建投。本次發(fā)行前，中星技術(shù)總股本為36,000.00萬股，本次公開發(fā)行股數(shù)不超過1.2億股，占發(fā)行后總股本比例不低于10%。全部為發(fā)行新股，不涉及股東公開發(fā)售股份。

鄧中翰領(lǐng)銜，研發(fā)投入占比達(dá)70.31%

資料顯示，中星技術(shù)于2007年成立，2016年上半年重組了中星微集團(tuán)旗下安防視頻監(jiān)控業(yè)務(wù)，共擁有16家控股子公司（含孫公司）、1家參股公司，公司產(chǎn)品包括視頻監(jiān)控前端產(chǎn)品、后端產(chǎn)品、平臺產(chǎn)品、解決方案、運(yùn)營服務(wù)等。

中星技術(shù)擁有以中國工程院院士鄧中翰領(lǐng)銜的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。截至2018年3月31日，公司在冊員工總數(shù)為833人，其中研發(fā)技術(shù)人員為469人，占總員工人數(shù)的56.3%。中星技術(shù)及其子公司擁有專利共404項(xiàng)，其中發(fā)明專利401項(xiàng)。

報告期內(nèi)，中星技術(shù)研發(fā)費(fèi)用分別為10,742.71萬元、9,182.05萬元、11,127.67萬元和3,324.11萬元，占營業(yè)收入比例分別為16.39%、9.77%、5.73%和70.31%。

據(jù)悉，中星技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)參與了《公共安全視頻監(jiān)控數(shù)字視音頻編解碼技術(shù)要求》（GB/T25724）（簡稱SVAC）、《公共安全視頻監(jiān)控聯(lián)網(wǎng)信息安全技術(shù)要求》（GB35114）、《安全防范監(jiān)控數(shù)字視音頻編解碼技術(shù)要求》（GB/T28181）等多個國家、行業(yè)規(guī)范及標(biāo)準(zhǔn)的制定。

募集13.6億元，鄧中翰為實(shí)際控制人

招股書披露，本次IPO募集資金用于基于SVAC2.0標(biāo)準(zhǔn)的新一代智能視頻監(jiān)控產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，基于大數(shù)據(jù)和人工智能的視頻云平臺項(xiàng)目，研發(fā)中心改建擴(kuò)建項(xiàng)目，營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。

中星技術(shù)表示，公司本次募集資金投資項(xiàng)目均圍繞現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)開展，符合國家產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向，募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施是穩(wěn)步推進(jìn)公司發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，有利于完善公司產(chǎn)業(yè)鏈，提高技術(shù)研發(fā)能力和項(xiàng)目承接能力，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，從而進(jìn)一步增強(qiáng)公司的市場競爭力。

事實(shí)上，鄧中翰除了領(lǐng)銜中星技術(shù)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)外，還是中星技術(shù)實(shí)際控制人。截止本招股說明書簽署日，鄧中翰持有公司控股股東堆龍中星微100%股權(quán)，間接持有公司34.61%的股份。

公開資料顯示，鄧中翰先生1968年出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，博士學(xué)歷，中國工程院院士；1997年6月至1998年7月，任國際商業(yè)機(jī)器公司（IBM）高級研究員；1998年8月至1999年9月，任美國PiximInc.董事長、創(chuàng)建人；1999年10月至2017年12月，任北京中星微董事長、首席科學(xué)家；2007年4月至2017年12月，任中星有限董事長；2017年12月至今，任公司董事長。

在上述節(jié)點(diǎn)的1999年，鄧中翰從美國回國，開始擔(dān)任“星光中國芯工程”總指揮，組建了芯片技術(shù)國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室。鄧中翰帶領(lǐng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)研發(fā)“星光”系列數(shù)字多媒體芯片，積極參與SVAC國家標(biāo)準(zhǔn)等國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的制定，并承擔(dān)了國家“核高基”科技重大專項(xiàng)、國家發(fā)改委高技術(shù)服務(wù)業(yè)研究開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)、國家973計劃項(xiàng)目等多項(xiàng)國家重大攻關(guān)任務(wù)。

業(yè)績逐年增長，毛利高大客戶集中

報告期內(nèi)，受益于安防視頻監(jiān)控行業(yè)整體規(guī)模的增長和競爭力的提升，中星技術(shù)業(yè)績實(shí)現(xiàn)逐年大幅增長。2015-2017年以及2018年1-3月，中星技術(shù)營業(yè)收入分別為6.55億元、9.39億元、19.43億元和4727.55萬元，歸屬于母公司的凈利潤分別為5880.40萬元、1.49億元、2.37億元和-2445.67萬元。

2015年度至2017年度，中星技術(shù)營業(yè)收入和歸屬于母公司的凈利潤的年均復(fù)合增長率分別為72.17%和100.89%。

報告期內(nèi)，中星技術(shù)來自安防視頻監(jiān)控系統(tǒng)集成和安防視頻監(jiān)控設(shè)備收入分別占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的99.64%、98.38%、97.97%和78.44%，公司主營業(yè)務(wù)突出。

中星技術(shù)作為視頻技術(shù)解決方案提供商，公司所提供安防視頻監(jiān)控系統(tǒng)集成項(xiàng)目需要依據(jù)項(xiàng)目具體情況組織設(shè)計、采購、生產(chǎn)和實(shí)施，因此公司毛利率處于相對較高水平。2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-3月，公司綜合毛利率分別為29.42%、32.08%、32.41%和18.16%。

值得注意的是，2015年、2016年、2017年和2018年1-3月，中星技術(shù)前五大客戶銷售金額占當(dāng)期公司全部營業(yè)收入的比例分別為80.33%、73.72%、58.64%和78.09%。中星技術(shù)表示，報告期內(nèi)，公司對前五大客戶的銷售比例均高于50%，單個金額較大項(xiàng)目的實(shí)施是公司客戶集中度較高的主要原因。

中星技術(shù)的主要客戶包括大同市公安局、太原市公安局、張家界市公安局等政府機(jī)構(gòu)和中國電信等國有企業(yè)，公司客戶集中度較高。報告期內(nèi)中星技術(shù)不存在對單個客戶的銷售額占當(dāng)期銷售總額比例超過50%或者嚴(yán)重依賴少數(shù)客戶的情況。

曾借殼綜藝股份，應(yīng)收款項(xiàng)凈額同步提升

中星技術(shù)的前身中星有限原為中星微的全資子公司。中星微電子是第一家在美國納斯達(dá)克上市的具有自主知識產(chǎn)權(quán)的中國芯片設(shè)計企業(yè)，2015年12月18日中星微完成退市。

2016年5月4日，綜藝股份發(fā)布收購預(yù)案修訂稿，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購中星技術(shù)100%股權(quán)，交易標(biāo)的作價101億元。2016年9月26日，綜藝股份公告近期國內(nèi)證券市場環(huán)境、監(jiān)管政策等客觀情況發(fā)生變化，繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組條件不夠成熟，故重組終止，重啟安排并未在公告中提及。

截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018年3月31日，中星技術(shù)應(yīng)收賬款凈額分別為48,716.33萬元、52,976.81萬元、108,844.51萬元和108,319.22萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為74.32%、56.39%、56.02%和2,291.23%，占當(dāng)期期末資產(chǎn)總額的比例分別為21.94%、21.53%、23.27%和24.49%。

如加上銷售產(chǎn)生的長期應(yīng)收款（含一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)），截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018年3月31日，發(fā)行人應(yīng)收款項(xiàng)凈額合計分別為60,928.65萬元、109,945.65萬元、283,417.78萬元和280,086.68萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為92.95%、117.02%、145.86%和5,924.56%，占當(dāng)期期末資產(chǎn)總額的比例分別為27.44%、44.69%、60.59%和63.31%，總體來看，應(yīng)收款項(xiàng)凈額處于較高水平。

中星技術(shù)的主要客戶為公安機(jī)關(guān)等政府機(jī)構(gòu)及電信運(yùn)營商等國有企業(yè)，客戶付款流程較為復(fù)雜且周期較長，報告期內(nèi)在營業(yè)收入快速增長的情況下，各期末應(yīng)收款項(xiàng)余額同步增長。中星技術(shù)表示，未來，隨著銷售規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司應(yīng)收款項(xiàng)規(guī)模可能持續(xù)增加。