8月11日，天弘基金發布公告稱，自2017年8月14日0點起，將余額寶個人交易賬戶持有額度上限調整為10萬，經過接連兩次調整后，余額寶上限已從100萬下調至10，有知情人稱這與前幾日央行約見天弘基本管理層有關。

　　在幾乎網上輿論一邊倒的情況下，我開始思考，央行為何屢屢對支付寶下手。從央行對第三方支付乃至電子支付自誕生以來的態度看，表現的還是比較克制的。

　　要剖析這件事情背后的緣由，首先我們要清楚幾個概念。1.央媽雖然也被稱做銀行，但是它與普通的商業銀行有本質的不同，商業銀行的本制是商業行為是以盈利為目的，而央行是政府行為，最終目的是為了維護社會穩定。商業銀行與第三方支付是競爭關系，而與央行沒有任何利益沖突。2.央行對于第三方支付的限制是市場發展到一定階段必然要規范化的具體體現，并非是為了打壓第三方支付，而支付寶做為中國乃至世界第三方支付的領軍者，先行者，必然要承擔更大的社會責任。這其中就包括對電子支付制度建立的探索與妥協。3.央行的制度針的是整個電子支付系統或第三方支付系統，并非單獨針對支付寶，而商業銀行如建行，中國銀行等銀行的產品與限制，就如支付寶不能給微信轉賬一樣，是正常的商業行為，不應將其上升到政府行為高度。

　　通過以上三點，我們可以將支付寶在中國面臨的所謂政策困境分為兩層：即支寶與普通銀行的競爭，和支付寶與傳統銀行業的妥協融合。

　　支付寶與蘋國支付的競爭，與工行，建行，農行乃至于和微信的競爭本質上普通的商業競爭，全國的支付系統，包括線上與線下，在一定時間內總的體量是相對平穩的，這就好比一個大蛋糕，支付寶多分一點，其它人就少分一點，俗話說槍打出頭鳥，支付寶做為發展最迅速的一支出頭鳥，直接撼動了傳統商業銀行的利益，所以商業銀行利用自己的現有優勢，比如存款，市場，客戶等，對競爭對手做出一定的限制，這并不奇怪。奇怪的是均為第三方支付，為何商業銀行就能蘋國公司達成合作，卻不能和支付寶達成合作呢？難道真是網友所說的，寧贈友邦，不予家奴嗎？顯然，稍有一點頭腦的人都知道，就算商業銀行想要這么干，央媽也不會同意的，必竟你大爺永遠是你大爺。因此我們要清楚的知道，蘋果支付系統和支付寶的區別，由于美國的信用卡公司實再是太強大了，因此信用卡幾乎可以用于一切消費，而在美國誕生的蘋果支付先天就和支付寶不同，支付寶是每個人先到支付寶公司開個賬戶，然后把錢轉到支付寶公司，支付寶公司再在個人的支付寶賬戶下更改相應的余額，因此不論這筆錢，在兩個人間如何流通，錢實際上始終在支付寶的銀行賬戶中趴著沒動，動了的只是支付寶公司中的一個數據而已。對于這筆錢究竟做了什么，銀行毫不知情，也自然不能產生相關的利潤，而蘋果支付是卡到卡，或者說是銀行到銀行，最終這筆錢是在銀行的體系內流轉，蘋果公司并沒有產生任何的資金沉淀。因此蘋果公司和銀行的分歧比支付寶公司要小很多。如果一億人每個人往支付寶中轉一千塊錢，那么整個銀行體系中的存款就會直接減少一千億，按10%的投資回報率計算，這就是上百億每年的利潤，銀行怎么可能不和支付寶拼命？此時銀行除了發展自己的線上支付，還有就是利用本身的天然關系使央媽對其做出一定的限制，但是央媽是不可能參于市場這種底層商業行為的，因此央媽只會出臺一些政策規范第三方支付，比如央媽規定每天從銀行卡快捷支付轉出的錢不能超過1萬塊，這項規定是針對所有人的，但是由于支付寶的體量太大了，因此引發的社會影響也就更大一些。央行做出調整肯定也是經過市場調查的，而這個調查肯定不可能乎略的就是支付寶或者說就是以支付寶為重點，所以制定出的政策就好像是在針對支付寶一樣。如果說普通銀行怒懟支付寶是利益之爭，那么央行又為何屢下重手呢？

　　圖文無關

　　我們知道，央行是通過貨幣手段通過不斷的調整市場中貨幣流通的數量來對市場進行宏觀調控。比如說適度通漲有利于刺激經濟，而通漲過快則對經濟有害，因此央行需要刺激經濟的時候就適當增加市場內貨幣的供應量，同一時間內貨幣增多，但社會上的總財富量不變，就會導致物流上漲，這就是通漲，如果通漲過快，則央行適度減少貨幣供應。通過這一只有形的手不斷調節市場，保證市場穩定發展。而支付寶吸引了大量的資金，這在一方面使得央行可用于進行市場調節的資金總量減少，限制了央行對市場的可調節幅度，另一方面，這一大筆資金在支付寶的體系內流轉，使得賬目也只有支付寶自己知道，這樣一來，央行就無法準確判斷某一行業是過冷或過熱，比如房地產，本來央行判定某一行業行發展過冷，需要加大資金支持，經過支付寶內大量資金已經轉移到了這個行業，這就會導致央行的整個宏觀調控產生誤判， 這對國民經濟是致命的打擊。因此從這一方面來說，央行需要的是支付寶體內賬目。有人說把賬目給央行不就結了嗎？不行，要知道互聯網的創新是以天計算的，而銀行做出決定往往是以一個周期為基準。打個比方，你不知道市場什么時候就會產生一個類似于花唄供唄之類的產品，比如花唄，他是個人完全的信譽貸款，不過是無息的，如果這個月支付寶公司新增了1000億的花唄額度平均分給了1億的用戶，對于每個人來講，不過是多了一千塊可花錢，可是這對央行來講可不得了，相當于市場憑空出現了一千個億的貨幣供應，這將現重的影響央行對于市場的判斷，就這，都還是次要的，主要的是，這樣一來，你支付寶公司不就是一個小央行嗎？如果再讓你發展壯大，這將極大的削弱央行對于市場的調控能力，甚至影響的國民經濟的發展。這是央行絕對不可能容忍的。因此央行所在意的是對貨幣市場的清算權和對于宏觀市場的掌控力，不論任何公司，你是有意還是無意，觸犯了這個，我必然就要限制你。而由于互聯網創新速度過快，往往導致相關的法律并建設不完整，也使得相關創新提前報備或申請變成不可能的事情。

　　因此，只要市場還在快速發展，政府對于新興市場的規范手段還會層出不窮，只有當這個市場真正成熟的時候，這只有形的手才會逐漸松開，將更多的權限交給市場這只無形的手！