日本記憶體大廠爾必達(dá)(Elpida)經(jīng)東京地方法院許可，自3月23日進入破產(chǎn)保護程序，由現(xiàn)任社長坂本幸雄所率領(lǐng)的經(jīng)營團隊，繼續(xù)擔(dān)任公司舵手，預(yù)計在5月前以競標(biāo)方式敲定重整過程中的合作伙伴，但這恐怕不代表坂本從此穩(wěn)座社長大位，也不代表爾必達(dá)的資金問題將就此解決。

　　為什么說坂本社長位子坐不安穩(wěn)?日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省和日本政策投資銀行，不愿意批準(zhǔn)爾必達(dá)債務(wù)展延申請，坂本眼看要償還4月后到期債務(wù)的資金還沒有著落，于是在沒有和債權(quán)人討論的情況下，暗中策劃聲請破產(chǎn)保護，打算使出耍賴戰(zhàn)術(shù)爭取政府援助，銀行團對坂本的不信任也上升到最高點。

　　該公司3月24日才剛通過額度高達(dá)63.5%的減資案，預(yù)計將資本額降至861.43億日圓(約10.41億美元)，之后再增資，并預(yù)計28日舉行臨時股東會討論，怎知23日便將帳戶內(nèi)250億日圓現(xiàn)金提領(lǐng)一空，27日宣布聲請破產(chǎn)保護，由于事前沒有任何警訊，爾必達(dá)此舉如同賞了各債權(quán)人1個大耳光。

　　事實上，坂本重振公司能力遭到質(zhì)疑并非一兩天的事，一下與南亞科接觸，一下找上美光(Micron)談合作，據(jù)傳債權(quán)人都對坂本的瞬息萬變感到十分不滿。

　　然而坂本擁有豐富人脈，擔(dān)任結(jié)盟交涉窗口已久，日本國內(nèi)又找不到其他適合接手的人選，銀行團只好不情不愿地同意坂本續(xù)任。另一項值得注意的事，日本政策投資銀行對爾必達(dá)借款的損失當(dāng)中，恐怕有277億日圓會由公庫掏錢彌補，最終將轉(zhuǎn)嫁到日本納稅人身上，要是招標(biāo)不順利，要求坂本下臺負(fù)責(zé)的聲浪會更大。

　　至于為什么說爾必達(dá)資金問題仍未解決?市場預(yù)估，該公司的流動資金至8月底將陷入枯竭，必須盡早覓得金主，然高達(dá)4,480億日圓的債務(wù)卻讓許多公司不敢淌渾水，日前據(jù)業(yè)界人士表示? Q視為潛在買主的臺積電、臺塑、英特爾(Intel)都是陪榜代表，僅美光(Micron)、半路殺出的海力士(Hynix)和東芝(Toshiba)出線機會最大，但東芝已在第1輪競標(biāo)失手，讓戰(zhàn)局更加詭譎。

　　盡管招標(biāo)時程已經(jīng)大致敲定，但依照過去爾必達(dá)與債權(quán)銀行團多次意見分歧的經(jīng)驗來看，DRAM業(yè)界聯(lián)姻進度難保不會再次卡關(guān)，對荷包即將見底的爾必達(dá)而言將是一場考驗。