6月27日，上交所披露深圳市聯贏激光股份有限公司（簡稱“聯贏激光”）的科創板上市申請獲受理。

聯贏激光前身為聯贏有限，于2005年9月22日設立，2011年9月整體變更為股份有限公司，2015年10月14日掛牌新三板，于2018年11月30日向深圳證監局報送了上市輔導備案材料，目前正在接受中山證券的輔導。

公司是一家國內領先的精密激光焊接設備及自動化解決方案供應商，專業從事精密激光焊接機及激光焊接自動化成套設備的研發、生產、銷售。公司產品廣泛應用于動力電池、汽車制造、五金家電、消費電子、光通訊等制造業領域。

聯贏激光主營產品包括激光器、激光焊接工作平臺以及激光自動化焊接系統三類，具備動力電池頂蓋焊接、密封釘焊接、軟連接焊接及模組焊接系統等完整的產品線。

受益于新能源汽車市場的持續增長以及動力電池智能制造升級的要求，聯贏激光在動力電池領域的激光焊接設備的市場份額在近年來得到快速提升。

資料顯示，2016-2018年，聯贏激光分別實現營收4.16億元、7.28億元和9.81億元，2017年、2018年營收同比增長74.86%和34.84%；凈利潤分別為6871.52萬元、8835.50萬元和8335.82萬元，2017年、2018年凈利潤同比變動28.58%和-5.66%%。

其中，激光焊接自動化成套設備是其主營產品，主要向動力電池行業客戶銷售。

報告期內，聯贏激光動力電池行業產品銷售收入分別為2.16億元、4.41億元和7.56億元，占當期營收占比分別為51.83%、60.59%和77.07%。公司動力電池客戶包括寧德時代、國軒高科、比亞迪、億緯鋰能、松下、三星、中航鋰電等國內外動力電池裝機總電量排名前十的知名電池企業，體現其在激光焊接設備領域較強的競爭優勢。

聯贏激光此次擬募資5.81億元，用于高精密激光焊接成套設備生產基地建設項目、新型激光器及激光焊接成套設備研發中心建設項目，同時補充流動資金。

截至2019年3月31日，聯贏激光擁有102項專利，其中19項發明專利，另外還擁有102項軟件著作權。

值得注意的是，盡管聯贏激光在激光設備領域擁有較強的競爭優勢，但也面臨著一系列的競爭壓力和風險。

資料顯示，2016-2018年，聯贏激光綜合毛利率分別為48.34%、44.33%和33.48%，受產品結構、市場競爭及客戶議價能力等因素影響，呈下降趨勢。在補貼退坡和市場競爭加劇等壓力下，鋰電產業鏈企業都面臨著較大的降成本壓力。在此情況之下，聯贏激光未來主營業務也面臨著產品價格和毛利率下滑的風險。

此外，報告期內聯贏激光的研發投入占營收比例分別為7.78%、6.16%和5.21%，呈逐年下滑趨勢。

隨著營收業績持續增長，聯贏激光的營收賬款也呈現同步增長趨勢，導致公司面臨較大的資金壓力。

報告期末，聯贏激光應收賬款賬面價值分別為1.31億元、2.39億元和3.04億元；應收票據賬面價值分別為2858.79萬元、8240.28萬元和1.94億元，合計占同期營收比例分別為38.43%、44.23%和50.73%。

當前新能源行業整體回款情況不佳，動力電池企業普遍被主機廠拖欠巨額貨款，導致向上游供應商回款緩慢。隨著補貼加速退坡，主機廠獲補貼金額大幅減少，動力電池企業將面臨更大的資金壓力，從而對其付款也產生極大影響。

與此同時，報告期末聯贏激光經營活動產生的現金流凈額分別為-5880.87萬元、-6568.70萬元和-1.92億元，現金流持續為負。這意味著公司面臨著較大的資金壓力，將對其在新產品研發、技術升級、產能擴充和市場開拓等方面產生不利影響。