6月13日，中國證監會和上海市人民政府聯合舉辦了上海證券交易所科創板開板儀式。

值得關注的是，開板前一天，中證協已組織券商對《科創板首次公開發行股票承銷業務規范》、《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》等相關規則進行了解讀培訓。

科創板發行承銷代碼、簡稱敲定

據悉，科創板發行股票代碼為“688xxx”，發行CDR存托憑證代碼為“689xxx”。

此外，科創板股票或存托憑證不安排選號，上交所發行承銷管理部按發行方案審核通過順序排號，逢4、13結尾可跳號。同時，科創板新增擴位證券簡稱，最多為8個漢字(16個字符)。

科創板采取市場化詢價制度

截至6月12日，已經有6家企業通過科創板上市委的審核，接下來最重要的一步就是詢價、定價。

與核準制的發行定價方式不同，在注冊制下，科創板取消了原來A股定價的發行方式，對所有新股采用全面的市場化詢價制度。詢價流程方面與現行A股相似。

詢價對象上，核準制下的A股發行詢價對象包括個人。但科創板對投資者的投資經驗、風險承受能力要求更高，所以將詢價對象僅限定在證券公司、基金公司等七類專業機構投資者，并允許這些機構為其管理的不同配售對象填報不超過3檔的擬申購價格。

為了促進網下投資者審慎報價，相關政策還規定報價后剔除擬申購總量中報價最高部分的規定，并要求網上申購前披露剔除最高報價部分后有效報價的中位數和平均數，以及三類市場主要長期投資者的報價中位數和平均數等信息。

在配售環節，科創板提高了網下的配售比例，將網下初始發行比例調高10%，并降低網下初始發行量向網上回撥的力度，回撥后網下發行比例將不少于60%。

此外，科創板采取戰略配售機制，降低了戰略配售的門檻，且限售期長于美股與港股。引入的綠鞋機制保障了股價穩定。科創板引入保薦機構相關子公司跟投制度也加大對承銷商的約束，促使保薦機構更加合理審慎地定價。

個人投資者打新途徑

科創板作為2019年資本市場的重頭戲，相關制度規則的完善和技術準備已就緒，中國多層次資本市場的重要新生力量正在崛起。對此，許多投資者也都躍躍欲試，想要參與科創板的投資。

目前個人投資者參與科創板投資，主要有三種方式，一種是直接參與，另一種是購買公募基金產品間接參與，第三種是通過戰略配售基金參與。

第一種方式是開通科創板交易權限，個人通過網上申購直接參與科創板打新。符合要求的個人投資者可以向券商申請開通科創板權限，待科創板開板后進行一級市場打新和二級市場買賣。

根據《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》，個人投資者有明確的入場門檻，規定必須滿足兩項條件，一是申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元，二是參與證券交易24個月以上。

此種交易方式能直接參與科創板交易，具備交易決策的自主權。但基于高門檻和競爭，參與一級市場新股申購時獲得的配售比例較低。

第二種方式則是購買公募基金發行的產品，通過網下申購打新。

上交所此前曾表示，不符合投資者適當性要求的中小投資者，可以通過公募基金等產品參與科創板。上交所也將積極推動基金公司發行一批主要投資科創板的公募基金產品。

據有關規定，目前可投資A股的公募基金均可投資科創板，而且在新股發行時會優先向具有鎖定期的公募基金產品進行網下戰略配售。因此，不具有豐富投資經驗的投資者，通過購買公募基金產品投資科創板，也是一個不錯的選擇。

第三種方式是通過戰略配售基金參與科創板打新。

這種打新方式投資目的明確，錨定科創板，比網上及網下申購優先進行配售；但不容忽視的是，當前產品較少，需要把握新發產品檔期積極參與，通常有封閉期。