蘋果和谷歌是FAANG俱樂部的兩名成員。這兩家公司的市值分別超過8060億美元和7,630億美元，是華爾街最受關注的公司之一。年初至今，兩家公司的股價分別上漲了8％和6％。

操作

對于這部分，我將比較兩者如何賺錢。在過去的12個月里，蘋果已經創造了超過2610億美元的收入。這筆收入大部分來自iPhone，占總銷售額的62％以上。隨著iPhone收入開始放緩，該公司已轉向服務業，第四季度的收入超過102億美元，其他收入來自iPad和Mac等計算產品。

蘋果公司深受投資者的喜愛，因為它從銷售中獲得了高利潤。在上一次收益中，該公司的毛利率為38％，但EBITDA和凈利潤率分別為33％和23％。這些利潤率高于其他硬件公司。然而，隨著公司將重點轉向服務部門，這些利潤率可能開始放緩。

在同一時期，谷歌產生了超過1450億美元的收入。這些收入大部分來自谷歌le細分市場，其中包括所有廣告產品。隨著公司將廣告預算從傳統媒體轉向數字化，由于市場上的角色搜索，YouTube和Android播放，谷歌已成為贏家。谷歌的毛利率為54％，EBITDA和凈利潤率分別為32％和22％。利潤率相對較低的原因是，為了加速增長，谷歌正在增加支出。我相信，從長遠來看，隨著當前投資開始成熟，谷歌的利潤率將會上升。

資產負債表

蘋果擁有巨大的資產負債表，總資產超過3730億美元。其中，流動資產為1400億美元。現金和短期投資超過860億美元。在負債方面，該公司的負債總額超過2580億美元。由此，它的短期和長期債務總額超過1100億美元。股東權益超過1170億美元。強勁的資產負債表使蘋果能夠通過股票回購和股息向投資者返還資金。在過去五年中，該公司已發行價值近700億美元的股息，并回購價值超過2800億美元的股票。

另一方面，谷歌的總資產超過2730億美元。它擁有價值超過1090億美元的現金和短期投資以及超過1350億美元的流動資產。其總負債為550億美元。它沒有短期債務，但欠長期債務超過39億美元。股東權益超過1,770億美元。即使有了這份資產負債表，蘋果也不會發放股息，但在過去五年里，它已經花了超過300億美元的股票回購。該公司有可能在未來幾年內通過股息開始向投資者返還資金。

未來

由于蘋果的核心部門放緩，該公司依賴服務部門。此分部包括蘋果Pay，蘋果Music，蘋果Appstore和蘋果Carplay等產品。該部門已經開始為公司帶來出色的增長，季度收入超過100億美元。

它還計劃推出視頻流媒體服務，以與Netflix（NFLX）競爭。雖然流媒體行業面臨著激烈的競爭，但由于其龐大的安裝基礎，蘋果可能成為該行業的重要參與者。它還開始與三星和LG等其他電視公司建立合作伙伴關系。然而，對于公司而言，這將不是一個容易的行業，因為它將追逐其他公司，如Netflix，迪斯尼（DIS）和亞馬遜，它們擁有龐大的原創程序庫。

在未來，谷歌比蘋果有許多優勢。首先，蘋果在中國，其收入超過500億美元。問題是蘋果的智能手機競爭對手華為和OnePlus的市場份額正在增加，導致蘋果增長放緩。另一方面，谷歌通過其Android產品在中國有更大的發展空間。Android在中國幾乎壟斷將繼續存在，因為Android可供制造商免費使用。隨著經濟的增長，谷歌可以從中國的應用程序商店中獲得更多收入。該公司還在考慮在中國重新啟動搜索產品。

其次，谷歌已經在Waymo產品上投入了數十億美元。在谷歌的報道中，Waymo屬于其他投注部分，這使得谷歌的總收入微不足道。一旦Waymo開始產生收入，這可能會改變。事實上，分析師僅以超過1000億美元的價格評估Waymo。在最近的一份報告中，瑞銀的分析師表示，Waymo將在2030年產生超過1140億美元的收入。

第三，谷歌將繼續成為在線營銷的市場領導者。預計到2026年，該行業的復合年增長率將達到21％。在這個領域的所有頂級公司中-亞馬遜，Twitter（TWTR）和Snap（SNAP）-谷歌是最佳定位。這是因為谷歌擁有搜索并且沒有有意義的競爭對手。它擁有Android，它沒有主要的競爭對手，它還擁有YouTube，這是另一個沒有意義的競爭對手的平臺。有了這個生態系統，谷歌將繼續成為世界上最大的廣告客戶。

第四，谷歌通過谷歌le Ventures平臺投入了數十億美元。它投資的著名公司是Uber（UBER），Slack和Stripe等。它還投資了現在的公共公司，如DocuSign（DOCU）和Hubspot（HUBS）。其他被收購的公司是Jet，Collaborate和Flatiron Medicine。隨著Uber和Slack今年上市，該公司可以看到巨大的投資回報。另一方面，與微軟，Salesforce（CRM）和IBM（IBM等）等其他技術公司不同，蘋果沒有風險資本）。相反，蘋果專注于Didi和Finiser等私人投資。它還向VisionFund投入了一部分資金。因此，從企業的角度來看，我認為谷歌比蘋果更適合增長。

此外，與蘋果不同，谷歌是一家更加多元化的公司。在此，公司花了數年時間為消費者和企業客戶構建產品。對于企業來說，像云這樣的相對較新的產品開始結出碩果。根據Citi（C）的數據，全球第五大云計算公司谷歌可能會看到其2020年的云收入超過170億美元.Withow還加大了對消費產品的關注，其谷歌le Pixel設備獲得了良好的評價。其他設備如谷歌le Home Hub也獲得了良好的評價。它還涉足人工智能，認知科學和醫學研究。雖然這些產品將繼續占整個谷歌收入的一小部分，但我認為多元化是公司的一個優勢。另一方面，蘋果公司是一家成功的面向消費者的公司。這并不是一件壞事，因為蘋果一直非常擅長消費產品。但是，我認為谷歌在其所有產品上的多元化使其具有優于谷歌的優勢。

挑戰

這兩家公司正面臨著許多挑戰。蘋果公司正面臨著放慢iPhone銷售的挑戰，本周，有消息透露，其許多應用程序未經許可即刻錄制用戶屏幕。這對于蘋果公司來說是有風險的，蘋果公司長期以來一直將自己視為隱私的擁護者。蘋果還面臨著提出像iPhone這樣的高利潤硬件產品的挑戰。它最近進入智能揚聲器行業的嘗試并不是很成功。

另一方面，谷歌面臨著法規的挑戰。近年來，該公司已從歐盟獲得了巨額罰款，預計會有更多類似的罰款。該公司也將成為工會提出的第13條規則的最大犧牲品。它還面臨來自一些國家的立法者對通過其平臺傳播假新聞的審查。這兩家公司面臨著Netflix和Epic Games等公司的挑戰。

結論：谷歌勝利

要明確的是，谷歌和蘋果是偉大的公司，它們改變了世界。這兩家公司在隱私問題和法規方面也面臨著許多挑戰。然而，作為一項投資，我相信谷歌是一家比蘋果更好的公司。首先，該公司擁有超過1090億美元的現金和非常少的債務。這意味著谷歌可能會在幾年內以股息形式向投資者返還現金。其次，谷歌繼續在在線廣告中擁有最大的市場份額，并且沒有緊密的競爭對手。這與蘋果不同，蘋果的核心產品面臨著重大威脅來自其他手機制造商，如華為，三星和OnePlus。第三，如上所述，谷歌是一家比蘋果公司更多元化的公司，它從企業客戶和個人那里獲得收入。第四，谷歌已投入數十億美元用于研究領域，專注于認知解決方案，醫療保健和生物科學以及生命科學等領域。這些投資可以幫助谷歌成為這些行業中最大的參與者。