炙手可熱的比特幣讓相關(guān)設(shè)備制造商賺得“盆滿缽滿”。

北京比特大陸科技有限公司（以下簡稱“比特大陸”）是一家初創(chuàng)公司，其主要業(yè)務(wù)是向全球的“礦工”售賣ASIC（專用集成電路）礦機。近日，據(jù)投行伯恩斯坦（Bernstein）的分析師估算，比特大陸正成為比特幣“挖礦”行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。比特大陸聯(lián)合CEO詹克團對外透露，該公司2017年的營收約為25億美元。

比特大陸除了比特幣礦機外，還生產(chǎn)萊特幣礦機、達世幣礦機，這些礦機均以螞蟻礦機來命名。一位礦機零售商向《中國經(jīng)營報》記者表示，上述螞蟻礦機和市場上其他礦機相比，質(zhì)量好、運行穩(wěn)定、耗能低，性價比較高。但比特大陸方面未向記者透露相關(guān)的業(yè)務(wù)情況，截至發(fā)稿，該公司亦未就記者采訪作出回復(fù)。

挖礦機“水漲船高”

據(jù)比特幣交易平臺Bitfinex報價顯示，比特幣價格跌破9000美元，刷新今年2月13日以來低位。

而在過去的2017年，以比特幣為首的加密貨幣價格一路飆升（比特幣從2017年初的1000美元一度漲至1.9萬美元），用來“挖礦”的礦機價格也隨之水漲船高，市場對礦機數(shù)量的需求也在增加。

加密貨幣挖礦機，可以簡單理解為用于賺取比特幣、萊特幣的電腦。與普通的電腦不同，其使用的是專門的、定制的挖礦芯片，耗電量較大、價格相對普通顯卡礦機也更昂貴。

目前全球最大的比特幣礦機制造商為比特大陸，該公司每年能賣10萬臺礦機，擁有比特幣礦機70%以上的市場份額。此外，該公司還開設(shè)礦池以及為礦工們提供交易、托管等云端運算服務(wù)。多位業(yè)內(nèi)人士認為，這些業(yè)務(wù)是比特大陸的利潤奶牛。

詹克團近期在接受《商業(yè)周刊》專訪時，對外透露稱，比特大陸2017年營收約25億美元（約合人民幣158億元），從營收上看，其已超越展訊成為僅次于華為海思的大陸第二大IC設(shè)計公司。

自2013年成立以來，短短幾年間，比特大陸的營收就增至25億美元，這與比特幣的暴漲行情不無關(guān)系。

據(jù)悉，比特大陸售賣的AICS礦機產(chǎn)品毛利相當(dāng)可觀。某上游半導(dǎo)體廠商的一位市場部總監(jiān)向記者透露：“出售一臺AICS礦機產(chǎn)品毛利蠻高的，產(chǎn)品毛利至少達到50%，但是這個毛利還與幣值掛鉤，幣值高的時候礦場購買礦機意愿強，往往供不應(yīng)求，礦機價格就會上揚。”

一位挖礦從業(yè)者向記者介紹，一臺比特大陸螞蟻礦機S9正常售價1萬多元，在市場最火熱時可以賣到3萬元一臺，但礦機成本也就五六千塊錢，利潤非常可觀。

暴利能否持續(xù)？

集邦咨詢旗下拓璞產(chǎn)業(yè)研究院經(jīng)理林建宏向記者表示，對于傳統(tǒng)的芯片和顯卡廠商而言，手機、電腦等消費品有自己的換機潮，每年都會有新產(chǎn)品投入市場從中獲利。而比特幣等數(shù)字貨幣限量供應(yīng)，幣價的波動影響著礦機價格及需求，誰也無法預(yù)測這一波數(shù)字貨幣熱會持續(xù)到什么時候。

“挖礦比拼的是集中運算力，手頭有多少礦機，往往舊的機器都還沒淘汰，新的又進來，讓整體的運算量往上走，價格高時礦機大幅擴產(chǎn)，而加密貨幣市值價格波動性大、風(fēng)險性大，且無法預(yù)測，這也造成了換機頻率不確定。”林建宏表示，“采用專屬ASIC的礦機，其運算能力相較采用GPU系統(tǒng)的礦機而言較難直接被拿來作為其他運算用途。若虛擬貨幣的市場趨冷，將對這類廠商的產(chǎn)品有較顯著的負面影響。”

林建宏向記者介紹，相比于英偉達、AMD這種傳統(tǒng)IC半導(dǎo)體公司，比特大陸不僅是個設(shè)備廠商，還擁有礦場、從事“挖礦”、為礦工交易平臺收取手續(xù)費，但這種以圍繞數(shù)字加密貨幣為中心的企業(yè)也存在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險。

同時，伯恩斯坦的分析師也指出，比特大陸的營收無法保證長期增長，特別是目前在加密貨幣市值并不穩(wěn)定的情況下，而且加密貨幣近期更是受到世界各國監(jiān)管機構(gòu)的嚴密監(jiān)控。

實際上，2017年下半年，虛擬貨幣持續(xù)暴漲，過量的投機資金流入交易所，幣圈黑客盜幣、洗錢、外匯監(jiān)管套利等市場投機問題也被頻頻曝出。部分國家開始對加密貨幣避而遠之、大力禁止，另有一些國家則依舊大力支持。

目前，國內(nèi)對加密貨幣也加強了監(jiān)管。但考慮到比特幣挖礦難度具備自動調(diào)節(jié)機制，對國內(nèi)礦池的適度限電并不會影響比特幣的根基，原先聚集在內(nèi)蒙古、四川、貴州的國內(nèi)礦場逐漸向海外轉(zhuǎn)移。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，即便國內(nèi)采礦行為是完全禁止的，也只會在短期內(nèi)帶來影響，屆時挖礦難度會自動降低，境外的礦池收益大增，境內(nèi)的礦池會加速轉(zhuǎn)移至境外。

“技術(shù)設(shè)備的升級換代更容易對挖礦機企業(yè)產(chǎn)生影響。”薛洪言提醒道，一旦別的企業(yè)能生產(chǎn)出更快的礦機的話，對其他企業(yè)來說就是一個顛覆性的影響。

上述挖礦從業(yè)者向記者表示，挖礦設(shè)備廠商屬于上游廠商、同屬幣圈生態(tài)鏈中，當(dāng)政策監(jiān)管后，加密貨幣市場價格將冷卻，比特幣價格的波動直接就體現(xiàn)在礦機投資回報率上了。