2025年3月28日，中興通訊召開(kāi)了2024年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。執(zhí)行董事、總裁徐子陽(yáng)，執(zhí)行副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)李瑩，執(zhí)行副總裁、首席運(yùn)營(yíng)官謝峻石，董事會(huì)秘書(shū)、公司秘書(shū)丁建中出席會(huì)議。

業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，中興通訊就公司在AI領(lǐng)域的布局、智算產(chǎn)品的進(jìn)展、運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)等市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題與投資者進(jìn)行了交流。

01 把握AI帶來(lái)的戰(zhàn)略機(jī)遇 推動(dòng)公司收入重回增長(zhǎng)軌道

全球已經(jīng)進(jìn)入AI驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)革命，AI技術(shù)正呈現(xiàn)多維度融合創(chuàng)新與加速規(guī)模化落地的趨勢(shì)。技術(shù)層面，SOTA（state-of-the-art）模型參數(shù)已超萬(wàn)億，大模型架構(gòu)等不斷優(yōu)化，性能顯著提升，并向多模態(tài)融合、智能體和具身智能等前沿方向邁進(jìn)。市場(chǎng)層面，AI在醫(yī)療、金融、教育等領(lǐng)域滲透加深，應(yīng)用節(jié)奏各異但整體趨勢(shì)向好。

DeepSeek等開(kāi)源模型興起，各行各業(yè)加速了AI部署，為ICT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來(lái)廣闊空間。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來(lái)五年全球AI市場(chǎng)規(guī)模將突破8600億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)32.19%。在國(guó)內(nèi)，三大運(yùn)營(yíng)商最新財(cái)報(bào)顯示，2025年算力投資將保持20%以上的增長(zhǎng)，而互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)未來(lái)三年AI投資將超5000億。AI技術(shù)的演進(jìn)以及深化應(yīng)用，將推動(dòng)智算中心建設(shè)和消費(fèi)端業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，同時(shí)帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的增長(zhǎng)，成為驅(qū)動(dòng)未來(lái)3-5年ICT行業(yè)攀升的核心引擎，為中興通訊帶來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。

在消費(fèi)電子領(lǐng)域，AI技術(shù)在深度重構(gòu)產(chǎn)業(yè)格局的背景下，AI終端市場(chǎng)正迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。AI手機(jī)正加速向個(gè)人的生產(chǎn)生活全場(chǎng)景滲透，從語(yǔ)音通信到數(shù)據(jù)通信演進(jìn)到目前的智能體，而銷(xiāo)售模式從流量包發(fā)展為算力包，在引發(fā)生態(tài)鏈的重構(gòu)的同時(shí)，也為終端廠商帶來(lái)新的機(jī)會(huì)窗，中興通訊將以此為契機(jī)加大對(duì)AI手機(jī)的產(chǎn)品研發(fā)和品牌渠道的資源投放力度。與此同時(shí)，AI智慧家庭產(chǎn)品的市場(chǎng)空間從原來(lái)的網(wǎng)擴(kuò)展到網(wǎng)算屏體，AI家庭網(wǎng)絡(luò)、AI家庭算力、AI家庭智能屏以及AI家庭機(jī)器人“四大件”的涌現(xiàn)將在家庭端側(cè)帶來(lái)更大的想象空間。中興通訊依托超1億臺(tái)年家庭終端發(fā)貨量和對(duì)全球億萬(wàn)家庭的服務(wù)基礎(chǔ)，我們認(rèn)為未來(lái)將更有可為。

2025年，中興通訊將充分把握AI在通信基礎(chǔ)設(shè)施、算力基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)應(yīng)用，AI端側(cè)等四個(gè)維度帶來(lái)的重大發(fā)展機(jī)遇，通過(guò)鞏固國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商基本盤(pán)，持續(xù)提升海外運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)占有率，深化“頭部互聯(lián)網(wǎng)+運(yùn)營(yíng)商”在算力產(chǎn)品的布局，推動(dòng)AI端側(cè)在個(gè)人及家庭升級(jí)等系列經(jīng)營(yíng)舉措，加大AI領(lǐng)域研發(fā)和布局，有信心推動(dòng)公司收入重回增長(zhǎng)軌道。

中興通訊將“連接+算力”定位為長(zhǎng)期戰(zhàn)略主航道，憑借近四十年在DICT領(lǐng)域的技術(shù)積淀，構(gòu)建起了全方位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為全球客戶提供從算力、網(wǎng)絡(luò)、能力、智力到應(yīng)用的全棧全場(chǎng)景智算解決方案。公司在 AI 領(lǐng)域的布局重點(diǎn)聚焦三個(gè)方向：

一是圍繞“連接+算力”，構(gòu)建AI原生的ICT基礎(chǔ)設(shè)施解決方案，夯實(shí)AI底座。連接側(cè)，公司引領(lǐng)5G-A、6G及光網(wǎng)絡(luò)技術(shù)創(chuàng)新，融合異構(gòu)算力與大模型技術(shù)，重塑網(wǎng)絡(luò)能力。今年MWC2025發(fā)布的AIR解決方案，可有效助力客戶經(jīng)營(yíng)拓展、提升效率。算力側(cè)，推出系列化智算、通算服務(wù)器、配套能源等解決方案，靈活滿足不同場(chǎng)景的智算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求。訓(xùn)推一體機(jī)支持DeepSeek等多種模型，幫助客戶AI應(yīng)用高效落地。同時(shí)，研發(fā)的算力統(tǒng)一云管平臺(tái)ZTE TECS和訓(xùn)推平臺(tái)ZTE AIS，實(shí)現(xiàn)了異構(gòu)算力資源的高效調(diào)度、大模型的數(shù)據(jù)處理和模型開(kāi)發(fā)。

公司智算基礎(chǔ)設(shè)施以高效開(kāi)放、軟硬協(xié)同為核心，最大化利用資源效率。硬件兼容主流GPU/CPU，支持多種開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)的高速無(wú)損互聯(lián)；軟件支持異構(gòu)資源管理、訓(xùn)推作業(yè)調(diào)度和異構(gòu)集合通信等，確保模型運(yùn)行環(huán)境性能高、可靠性強(qiáng)；通過(guò)算子融合、算力卸載及在網(wǎng)計(jì)算等技術(shù)，可大幅縮減數(shù)據(jù)讀寫(xiě)與傳輸時(shí)間，提升算力利用率。

二是賦能AI應(yīng)用普及，助力行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型提速。在大模型方面，公司踐行“1+N+X”策略，打造一個(gè)基礎(chǔ)模型庫(kù)、若干領(lǐng)域模型及多種多樣的場(chǎng)景應(yīng)用，同時(shí)引入MoE、RAG、Agents等技術(shù)，加大在架構(gòu)、算法和軟硬件協(xié)同優(yōu)化等方面的創(chuàng)新，解決大模型技術(shù)在行業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用時(shí)面臨的性能、效率、準(zhǔn)確度、可解釋性等問(wèn)題。

公司依托智算一體機(jī)與數(shù)字星云平臺(tái)，助力AI在各行業(yè)落地。智算一體機(jī)支持DeepSeek等多種基礎(chǔ)大模型配置，幫助企業(yè)安全快速實(shí)現(xiàn)本地化部署AI服務(wù)，目前已在8個(gè)行業(yè)、20多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景中實(shí)踐，成效顯著。

三是推動(dòng)AI端側(cè)應(yīng)用，強(qiáng)化AI手機(jī)和AI家庭布局。公司面向消費(fèi)者場(chǎng)景，提出了“AI for All”戰(zhàn)略，旨在通過(guò)AI技術(shù)重塑智能終端的交互體驗(yàn)與生態(tài)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)AI普惠。基于星云AI OS，公司布局全系列AI終端，以實(shí)現(xiàn)人、車(chē)、家全場(chǎng)景互聯(lián)，提升產(chǎn)品面向個(gè)人和家庭的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

面向個(gè)人，公司推出了手機(jī)、可穿戴設(shè)備等全系列AI終端，以AI手機(jī)為入口，打造以AI語(yǔ)音為主的全新交互體驗(yàn)；面向家庭，公司推動(dòng)家庭智能化升級(jí)，提供AI家庭網(wǎng)絡(luò)、算力、智能屏及機(jī)器人在內(nèi)的AI家庭“四大件”，讓可信任的AI服務(wù)每個(gè)家庭成員。

針對(duì)以上布局，公司始終堅(jiān)持全棧開(kāi)放、合作共贏，與業(yè)內(nèi)合作伙伴一起打造繁榮可持續(xù)的AI產(chǎn)業(yè)生態(tài)。硬件層面，兼容適配主流GPU/CPU，支持開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)的高速無(wú)損互聯(lián)，為客戶提供多元選擇；攜手中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信等推進(jìn)GPU開(kāi)放互聯(lián)，聯(lián)合研發(fā)新互聯(lián)超節(jié)點(diǎn)AI服務(wù)器，提升大模型訓(xùn)練效率；AI手機(jī)上，在DS風(fēng)靡全球后，迅速提供滿血版體驗(yàn)，并率先在業(yè)界提出“AI Together”理念，借助星云智能agent靈活調(diào)用先進(jìn)大模型，貼合用戶需求提供最合適的AI服務(wù)。

未來(lái)，中興通訊將持續(xù)深化在AI領(lǐng)域的投入，以“連接+算力”為支點(diǎn)，加速AI基礎(chǔ)設(shè)施部署與升級(jí)，推動(dòng)AI技術(shù)與行業(yè)應(yīng)用、個(gè)人及家庭生活深度融合，攜手產(chǎn)業(yè)合作伙伴，共同構(gòu)建開(kāi)放、協(xié)同的AI生態(tài)系統(tǒng)，促進(jìn)行業(yè)的良性發(fā)展。

02 發(fā)揮ICT核心能力優(yōu)勢(shì) 全面提升算力基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)力

在AI快速發(fā)展的背景下，中興通訊希望憑借深厚的ICT底層核心技術(shù)及軟硬件研發(fā)能力，通過(guò)發(fā)揮自身在軟硬件協(xié)同、生態(tài)構(gòu)建以及技術(shù)創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢(shì)，提升算力基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司提出了三大舉措：

一是強(qiáng)化軟硬件協(xié)同，提升整體性能。公司基于大/小模型訓(xùn)練與推理場(chǎng)景需求，重構(gòu)硬件架構(gòu)以提升計(jì)算效率，自研AI平臺(tái)深度優(yōu)化算子性能，并通過(guò)軟硬件聯(lián)合設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)性能、功耗及成本的精準(zhǔn)平衡。

二是打造差異化產(chǎn)品，構(gòu)建完整生態(tài)。公司深度融合芯片、服務(wù)器、交換機(jī)等自研技術(shù)，打造高性能、低功耗、高可靠性產(chǎn)品，并聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈伙伴構(gòu)建從底層硬件到上層應(yīng)用的完整生態(tài)體系，實(shí)現(xiàn)技術(shù)互補(bǔ)與協(xié)同創(chuàng)新。

三是加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。公司持續(xù)在芯片、服務(wù)器、交換機(jī)、液冷技術(shù)等核心技術(shù)領(lǐng)域加大研發(fā)力度，確保技術(shù)的持續(xù)領(lǐng)先與創(chuàng)新突破。同時(shí)，深化與高校及科研機(jī)構(gòu)合作，加速前沿技術(shù)攻關(guān)與成果轉(zhuǎn)化，鞏固技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

目前，公司的算力基礎(chǔ)設(shè)施可以靈活滿足大型數(shù)據(jù)中心、邊緣數(shù)據(jù)中心、企業(yè)一體化部署需求，覆蓋算力、網(wǎng)絡(luò)、平臺(tái)、一體機(jī)四大核心領(lǐng)域。

03 直面運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)挑戰(zhàn) 深挖AI重構(gòu)價(jià)值空間

2024年，面對(duì)國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商5G投資下降超20%的挑戰(zhàn)，中興通訊通過(guò)挖潛增效、拓展新領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)收入下降13%，部分抵消了投資下降的影響。2025年，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支進(jìn)一步縮減，公司立足網(wǎng)、算、端、用四維度發(fā)展，提出了四項(xiàng)改變、兩個(gè)接入升級(jí)、兩個(gè)管道升級(jí)的戰(zhàn)略舉措，積極探索新商業(yè)模式、新技術(shù)迭代的空間，與客戶攜手共進(jìn)挖掘增量市場(chǎng)。

四項(xiàng)改變，將圍繞AI帶來(lái)的變化與機(jī)會(huì)展開(kāi)，

一是在AI帶來(lái)的基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)容方面，公司將在服務(wù)器及存儲(chǔ)、IDC、能源配套等領(lǐng)域全面拓展，服務(wù)器及存儲(chǔ)產(chǎn)品矩陣覆蓋通用/智算/液冷/訓(xùn)推等全場(chǎng)景，25年Q1業(yè)績(jī)預(yù)增超100%；數(shù)據(jù)中心交付能力持續(xù)強(qiáng)化，24年收入增長(zhǎng)193%，25年預(yù)計(jì)再增40%；綠色能源方案將深度整合光伏儲(chǔ)能技術(shù)。

二是在AI in All推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)全面智能化方面，無(wú)線側(cè)引入智能單板提升用戶體驗(yàn)，核心網(wǎng)部署通信大模型實(shí)現(xiàn)高階自智，傳送網(wǎng)構(gòu)建AI賦能的數(shù)智化光網(wǎng)體系。

三是在AI重構(gòu)終端生態(tài)方面，公司AI泛終端產(chǎn)品矩陣覆蓋家庭/商企場(chǎng)景，25年需求總量預(yù)計(jì)達(dá)2億只，同比增長(zhǎng)3%，其中FTTR增長(zhǎng)60%，達(dá)4100萬(wàn)套，智慧中屏規(guī)劃需求增長(zhǎng)60%+，達(dá)400萬(wàn)只；云電腦產(chǎn)品深度綁定運(yùn)營(yíng)商，25年需求預(yù)增140%，達(dá)400萬(wàn)只，其中Q1公司云PAD發(fā)貨預(yù)計(jì)可達(dá)65萬(wàn)只，為24年全年P(guān)AD發(fā)貨的87%；AI手機(jī)則與中國(guó)電信合作，搭載星辰大模型的努比亞Z70 Ultra已經(jīng)上市。

四是在AI賦能產(chǎn)業(yè)方面，公司聚焦教育、醫(yī)療等八大行業(yè)，提供訓(xùn)推一體機(jī)等整合解決方案，開(kāi)拓政企轉(zhuǎn)售新藍(lán)海。

兩個(gè)接入升級(jí)，即圍繞5G-A領(lǐng)域，抓住低空經(jīng)濟(jì)、智能制造等政策機(jī)遇，協(xié)同運(yùn)營(yíng)商推進(jìn)通感基站、空天一體網(wǎng)絡(luò)等關(guān)鍵技術(shù)規(guī)模部署，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商5G-A投資同比增幅將超150%；同時(shí)，依托50G PON技術(shù)優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合運(yùn)營(yíng)商積極推進(jìn)試點(diǎn)，探索萬(wàn)兆場(chǎng)景商業(yè)化，確保有線接入市場(chǎng)的可持續(xù)增長(zhǎng)。

兩個(gè)管道升級(jí)，即在傳輸市場(chǎng)，公司依托在運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)的400G OTN產(chǎn)品成熟商用經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)布局，錨定重點(diǎn)市場(chǎng)尋求空白市場(chǎng)突破，通過(guò)優(yōu)化市場(chǎng)格局，提升市場(chǎng)份額，同時(shí)積極探索800G/1.6T OTN領(lǐng)域，為智算大規(guī)模發(fā)展的數(shù)據(jù)傳輸調(diào)度需求進(jìn)行前瞻性技術(shù)布局；在數(shù)通市場(chǎng)，公司推進(jìn)交換機(jī)和高端路由器大規(guī)模部署，推出端到端國(guó)產(chǎn)的星云智算網(wǎng)絡(luò)解決方案，并戰(zhàn)略布局智算網(wǎng)絡(luò)芯片（GSE），提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

伴隨400G OTN網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的推進(jìn)，運(yùn)營(yíng)商IP骨干網(wǎng)也在逐步引入400G技術(shù)，IP城域網(wǎng)加速向業(yè)務(wù)云化、網(wǎng)絡(luò)虛擬化轉(zhuǎn)型。公司及時(shí)推出新一代大容量核心路由器T8000-X16，全面滿足運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)要求，并在2024年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)部署，預(yù)計(jì)2025年將進(jìn)一步擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)商IP骨干網(wǎng)市場(chǎng)份額。 國(guó)際運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年在網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和技術(shù)服務(wù)投資處于歷史低點(diǎn)，而數(shù)據(jù)中心、新能源投資迅猛增長(zhǎng)。對(duì)此，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)延續(xù)深耕大國(guó)大T思路，突破多個(gè)大T分支的核心區(qū)域，市場(chǎng)份額穩(wěn)中有升，并實(shí)現(xiàn)DC產(chǎn)品、服務(wù)器、新能源等新業(yè)務(wù)的規(guī)模化布局。盡管受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇及部分重點(diǎn)市場(chǎng)加大投入影響，公司國(guó)際運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)毛利率有所下滑，但整體收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

針對(duì)2025年的國(guó)際運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，公司堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)、守正出新”的經(jīng)營(yíng)策略，從市場(chǎng)投資、競(jìng)爭(zhēng)和自身經(jīng)營(yíng)幾個(gè)方面入手，不斷提升市場(chǎng)份額和品牌影響力。

在市場(chǎng)投資方面，中興通訊認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投資將穩(wěn)中有升，算力底座和新能源的投資將持續(xù)加強(qiáng)。根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025 年國(guó)際運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)投資將恢復(fù)增長(zhǎng)，2025至2028年CAGR近5%。具體看，當(dāng)前4G滲透率較低的地區(qū)，如南亞（62%）、非洲（38%）等，網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)代化正持續(xù)改造；5G 滲透率在中東（14%）、東南亞（12%），拉美（9%）和東歐（8%）逐步爬升，預(yù)計(jì)今明兩年土耳其、摩洛哥、秘魯、印尼、沙特等國(guó)家將會(huì)發(fā)放 5G 新牌或新頻譜；光纖滲透率在東南亞（32%）、中東（23%）、東歐（45%）、拉美（35%）穩(wěn)步提升，而南亞（11%）和非洲（2%）光纖化部署也在起步中。2025至2028年，數(shù)智化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等算力底座投資規(guī)模CAGR近10%，而低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的光伏和新能源市場(chǎng)規(guī)模CAGR將分別達(dá)到近10%和30%。

在競(jìng)爭(zhēng)方面，公司將深度融合AI技術(shù)與ICT產(chǎn)品，通過(guò)全棧全場(chǎng)景的網(wǎng)絡(luò)、智算、能源基礎(chǔ)設(shè)施助力運(yùn)營(yíng)商和合作伙伴重塑經(jīng)營(yíng)模式、優(yōu)化AI應(yīng)用場(chǎng)景部署、提升能源使用效率。

在自身經(jīng)營(yíng)方面，公司將堅(jiān)持聚焦大國(guó)大T戰(zhàn)略，夯實(shí)算網(wǎng)底座，繼續(xù)拓展新業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是公司基本盤(pán)，亞太運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)合并、非洲和拉美的網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)代化改造和光纖建設(shè)都會(huì)帶來(lái)新的格局提升機(jī)會(huì)窗，公司將依托優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，聚焦資源打贏關(guān)鍵戰(zhàn)役，進(jìn)一步提升市場(chǎng)格局；新業(yè)務(wù)上，充分把握數(shù)據(jù)中心、新能源、服務(wù)器等算力基礎(chǔ)設(shè)施新機(jī)會(huì)，深耕東盟、北非等大國(guó)政企業(yè)務(wù)拓展，加大to C消費(fèi)者業(yè)務(wù)的投入，打造新的增長(zhǎng)引擎。

04 深化“頭部互聯(lián)網(wǎng)+運(yùn)營(yíng)商”雙賽道布局 推動(dòng)算力產(chǎn)品收入快速增長(zhǎng)

在國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，中興通訊作為算力產(chǎn)品的重要提供商，連續(xù)多年在運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)的通算服務(wù)器發(fā)貨量保持第一，已于前幾年即開(kāi)始業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并持續(xù)加大研發(fā)投入。今年年初，公司把握智算爆發(fā)的契機(jī)，業(yè)績(jī)迅速攀升，與往年同期相比，全行業(yè)銷(xiāo)售額實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍的增長(zhǎng)。

針對(duì)2025年的算力市場(chǎng)拓展，公司在產(chǎn)品解決方案、算力生態(tài)建設(shè)、AI應(yīng)用定制服務(wù)等方面有充分準(zhǔn)備，可以為客戶提供全棧式算力解決方案，助力運(yùn)營(yíng)商開(kāi)拓新市場(chǎng)。

中興通訊將國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)定位為戰(zhàn)略市場(chǎng)，并深耕細(xì)作。過(guò)去五年，公司不斷拓展產(chǎn)品合作邊界，從服務(wù)器到交換機(jī)，再到DC產(chǎn)品，持續(xù)加深與客戶的產(chǎn)品連接。面對(duì)2025年頭部互聯(lián)網(wǎng)公司加大算力投資的機(jī)遇，公司積極把握，強(qiáng)化市場(chǎng)拓展，進(jìn)一步擴(kuò)大合作規(guī)模，持續(xù)推動(dòng)包括服務(wù)器、DC產(chǎn)品、終端等在內(nèi)的多產(chǎn)品合作和規(guī)模應(yīng)用。

同時(shí)，為應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司將通過(guò)以下策略提升服務(wù)器毛利率：一是快速提升服務(wù)器收入規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，優(yōu)化設(shè)備成本；二是在供應(yīng)鏈管理上，采取資源布局、提前備料等策略，降低原材料價(jià)格波動(dòng)影響；三是發(fā)揮研發(fā)優(yōu)勢(shì)，從設(shè)計(jì)源頭多維度優(yōu)化成本，提升自研占比；四是與國(guó)內(nèi)AI芯片企業(yè)合作，打造智算服務(wù)器聯(lián)合推廣生態(tài)；五是深耕電力、能源，拓展醫(yī)療、教育等有較高技術(shù)要求的領(lǐng)域，提升高毛利率行業(yè)市場(chǎng)份額；六是推出軟硬一體的智算一體機(jī)，注入更多技術(shù)價(jià)值。

05 AI賦能消費(fèi)電子生態(tài) 創(chuàng)新矩陣驅(qū)動(dòng)收入持續(xù)增長(zhǎng)

中興通訊以“AI for All”為核心戰(zhàn)略，構(gòu)建覆蓋個(gè)人、家庭、車(chē)載場(chǎng)景的智慧生態(tài)體系。通過(guò)AI手機(jī)、移動(dòng)互聯(lián)產(chǎn)品、AI家庭等創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣協(xié)同發(fā)力，實(shí)現(xiàn)技術(shù)普惠與商業(yè)價(jià)值雙突破，驅(qū)動(dòng)公司消費(fèi)者業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)。

圍繞 AI 終端產(chǎn)品創(chuàng)新，公司以 AI 手機(jī)為突破口，打造 AI 語(yǔ)音交互新體驗(yàn)。當(dāng) DeepSeek火便全球時(shí)，公司第一時(shí)間提供了滿血版終端體驗(yàn)，并率先提出了“AI Together” 多專(zhuān)家系統(tǒng)應(yīng)用架構(gòu)，可靈活調(diào)用各種業(yè)界先進(jìn)大模型。同時(shí)，公司還陸續(xù)推出了內(nèi)置萌寵智能體的小折疊手機(jī)nubia flip 2、AI耳機(jī)nubia LiveFlip等創(chuàng)新產(chǎn)品，并不斷豐富AI云電腦、AI可穿戴、AI玩具等產(chǎn)品隊(duì)列。

在智能駕駛領(lǐng)域，今年4月公司星云AIOS將全面升級(jí)，支持carlife+和ICCOA協(xié)議，實(shí)現(xiàn)手機(jī)和車(chē)機(jī)在投屏、應(yīng)用、數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通。在家庭終端領(lǐng)域，公司以家庭連接和AI的融合創(chuàng)新，持續(xù)推動(dòng)家庭智能化升級(jí)，提供AI家庭網(wǎng)絡(luò)、AI家庭算力、AI家庭智能屏以及AI家庭機(jī)器人“四大件”，聯(lián)合生態(tài)伙伴助力家庭AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速。公司希望在消費(fèi)市場(chǎng)，圍繞給用戶的功能價(jià)值、效率價(jià)值、情緒價(jià)值，逐步打造人、車(chē)、家全場(chǎng)景智慧生態(tài)。

2024年公司終端收入表現(xiàn)突出，預(yù)計(jì)2025年將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。

個(gè)人終端方面，手機(jī)產(chǎn)品抓住AI換機(jī)潮，實(shí)現(xiàn)差異化突圍，通過(guò)產(chǎn)品、渠道、品牌協(xié)同發(fā)力，一年多來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊龠h(yuǎn)超市場(chǎng)。咨詢(xún)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今年全球手機(jī)出貨量增速將放緩至2%以下，而從今年初以來(lái)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司手機(jī)收入仍延續(xù)同比40%以上的增速。云電腦產(chǎn)品國(guó)內(nèi)出貨量增速超 200%，總量突破200萬(wàn)臺(tái)，其中二合一云電腦市占率穩(wěn)定在50%以上。公司預(yù)計(jì)今年云電腦銷(xiāo)量有望超100%，2027年前將達(dá)到1000萬(wàn)臺(tái)。移動(dòng)互聯(lián)產(chǎn)品連續(xù)四年以25%-30%的市占率位列全球第一，公司預(yù)計(jì) 2030 年前將保持10%左右年復(fù)合增長(zhǎng)率。

家庭終端方面，固網(wǎng)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)深度經(jīng)營(yíng)FTTR賽道，實(shí)現(xiàn)超千萬(wàn)規(guī)模的年發(fā)貨；在國(guó)際抓住Wi-Fi 7路由器升級(jí)機(jī)遇，突破Orange、DT、VDF、日本等大國(guó)大T，實(shí)現(xiàn)收入較快增長(zhǎng)。機(jī)頂盒業(yè)務(wù)把握智能終端升級(jí)機(jī)遇，在國(guó)內(nèi)完成多模態(tài)智能交互終端在多省份覆蓋，在國(guó)際帶領(lǐng)30多家合作方立體式突破大國(guó)大T，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)雙增長(zhǎng)。今年，公司將結(jié)合AI的發(fā)展趨勢(shì)，在國(guó)內(nèi)不斷深化“FTTR+X”的經(jīng)營(yíng)理念，保持市場(chǎng)領(lǐng)先及規(guī)模銷(xiāo)售；在國(guó)際通過(guò)自研芯片和技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品定制能力以及快速供貨能力，推動(dòng)Wi-Fi 7路由器收入持續(xù)增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)2025年家庭終端收入將增長(zhǎng)10%。 面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司制定了清晰的毛利率把控策略。個(gè)人終端將通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模提升成本競(jìng)爭(zhēng)力，家庭終端則加大研發(fā)投入，以技術(shù)領(lǐng)先、質(zhì)量領(lǐng)先和敏捷創(chuàng)新應(yīng)對(duì)毛利率挑戰(zhàn)。

中興通訊將堅(jiān)定深耕消費(fèi)者市場(chǎng)，抓住AI帶來(lái)的消費(fèi)產(chǎn)品升級(jí)換代的機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步超越，并持續(xù)投入渠道、零售、GTM等專(zhuān)業(yè)部門(mén)建設(shè)，并加大品牌投入在to C市場(chǎng)全面啟動(dòng)向更年輕化、更受消費(fèi)者歡迎的品牌轉(zhuǎn)型。