日前，在CINNO Research舉辦的“全球驅(qū)動芯片市場機遇與挑戰(zhàn)”會員線上沙龍中，CINNO Research首席分析師周華以近期行業(yè)密集的資本動作為切口，揭開了顯示驅(qū)動芯片市場的深層變革。

本篇看點：

驅(qū)動芯片本土化率提升，但高端市場仍被臺韓壟斷。在28nm以下的高端OLED市場，大陸企業(yè)的市場份額仍然不足15%。

行業(yè)面臨“量升價跌”困境，市場規(guī)模縮水觸發(fā)并購潮：顯示驅(qū)動芯片行業(yè)在近年來出現(xiàn)了產(chǎn)量上升但價格下跌的趨勢。

行業(yè)轉(zhuǎn)向生態(tài)重構(gòu)，技術(shù)卡位與產(chǎn)業(yè)鏈整合成為關(guān)鍵：顯示驅(qū)動芯片行業(yè)正在從簡單的“替代”策略轉(zhuǎn)向更深層次的生態(tài)重構(gòu)。

數(shù)據(jù)顯示，中國已占據(jù)全球顯示面板76%的產(chǎn)能份額，驅(qū)動芯片本土化率三年內(nèi)從不足10%躍升至34%。然而，在OLED驅(qū)動芯片等高端領(lǐng)域，28nm以下制程仍被臺韓企業(yè)主導(dǎo)，價格下行與存量競爭的雙重壓力持續(xù)擠壓利潤空間。周華指出：“當前行業(yè)正處于技術(shù)迭代、地緣政治與資本寒冬的三重擠壓下，并購重組已從‘可選項’變?yōu)椤剡x項’。”

市場分化：高端戰(zhàn)場與價格絞殺

過去三年，全球驅(qū)動芯片行業(yè)經(jīng)歷了一場“冰火兩重天”的洗禮，陷入“量升價跌”的怪圈。CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，2021年缺芯潮期間，芯片均價一度飆升至1.5美元，行業(yè)規(guī)模突破120億美元；而到2023年，盡管出貨量回升至80億顆，但價格暴跌至0.8美元，市場規(guī)模縮水近40%，市場規(guī)模縮水至64億美元。“這不僅是周期波動，更是技術(shù)分水嶺。”周華分析稱。

在低端市場，大陸企業(yè)憑借本土化優(yōu)勢快速崛起——LCD驅(qū)動芯片國產(chǎn)化率已達34%，中芯國際、華虹等晶圓廠在40-90nm成熟制程的產(chǎn)能占比超40%。但在高端領(lǐng)域，28nm以下的OLED驅(qū)動芯片仍被三星、聯(lián)詠等企業(yè)壟斷，大陸企業(yè)市占率不足15%，且集中于維修白牌市場。

技術(shù)代差直接反映在利潤空間上：臺灣龍頭聯(lián)詠的毛利率從2021年50%降至2023年40%，而大陸企業(yè)平均毛利率不足20%。“價格戰(zhàn)已觸及生存線，28nm制程成為生死線。”周華強調(diào)。

技術(shù)突圍：創(chuàng)新與生態(tài)的共生戰(zhàn)

驅(qū)動芯片行業(yè)正經(jīng)歷“技術(shù)-生態(tài)”的雙向革命。三星22nm OLED驅(qū)動芯片憑借20%的面積縮減和15%的功耗降低搶占先機，但其背后是五年研發(fā)與晶圓廠的深度協(xié)同；京東方“智能驅(qū)動芯片”集成AI單元，將響應(yīng)速度壓至0.1ms，卻倒逼面板與芯片企業(yè)重構(gòu)聯(lián)合開發(fā)流程。“單點創(chuàng)新已無法破局，必須打通產(chǎn)業(yè)鏈斷層。”周華強調(diào)。

車載賽道成關(guān)鍵戰(zhàn)場，數(shù)據(jù)顯示，2023年需求激增18%，但-40℃冷啟動、1500小時高溫測試等車規(guī)認證篩掉了90%的玩家。與此同時，功能整合競賽白熱化——TDDI芯片向車載滲透，AI圖像處理與驅(qū)動集成重塑交互邏輯，但面板與芯片的協(xié)同設(shè)計門檻將多數(shù)企業(yè)攔在門外。

華為開放圖像處理IP核、長江存儲遷移3D封裝技術(shù)，試圖構(gòu)建本土創(chuàng)新鏈，但技術(shù)轉(zhuǎn)化尚需時日，生態(tài)協(xié)同仍處于滯后階段——28nm高端戰(zhàn)場，大陸超20家設(shè)計企業(yè)中僅5家通過晶圓廠認證。

“三星22nm芯片18個月量產(chǎn)，我們卻困在設(shè)計與制造的斷點上。”周華直言。當技術(shù)競賽進入深水區(qū)，唯有構(gòu)建“芯片-面板-終端”的共生生態(tài)體系，才能收割創(chuàng)新紅利。

并購潮起：巨頭的防御與中小玩家的退場

韓國Magnachip出售OLED驅(qū)動業(yè)務(wù)是典型的技術(shù)換血的例子——其28nm技術(shù)雖被三星驗證，但客戶份額下滑（三星手機市占率從23%降至20%）與大陸企業(yè)低價夾擊，導(dǎo)致市場份額腰斬至3%。“收購方看中技術(shù)遺產(chǎn)，但專利綁定會成為不定的因素。”周華警示。

臺灣奕力收購聯(lián)發(fā)科TCON資產(chǎn)則展現(xiàn)另一條生存路徑：通過整合時序控制器技術(shù)，奕力可將筆電驅(qū)動芯片開發(fā)成本削減30%，并借聯(lián)發(fā)科渠道切入車載市場。而聯(lián)發(fā)科的剝離動作，印證了周華的觀點：“巨頭正在甩掉‘非核心包袱’，未來TOP5企業(yè)市占率可能突破70%。”

大陸并購案更顯行業(yè)焦慮。愛協(xié)生憑借白牌市場TDDI芯片（均價不足0.5美元）份額飆至15%，但新相微收購后仍需破解品牌端的技術(shù)認證壁壘；云英谷雖打入手機供應(yīng)鏈，卻因估值分歧被匯頂棄購。“資本市場不愿為‘實驗室技術(shù)’買單，這戳中了本土企業(yè)的死穴。”周華直言。當技術(shù)迭代與資本寒冬疊加，并購潮下的每一筆交易，都在重塑行業(yè)生存法則。

從“替代”到“重構(gòu)”的生態(tài)趨勢

驅(qū)動芯片行業(yè)的洗牌，本質(zhì)是顯示產(chǎn)業(yè)從“規(guī)模擴張”轉(zhuǎn)向“價值重塑”的必然一步。當價格戰(zhàn)觸及底線，技術(shù)縱深與生態(tài)整合能力將成為存活的關(guān)鍵。對于大陸企業(yè)而言，這場戰(zhàn)役不應(yīng)該僅僅只是瞄準國產(chǎn)化替代，而是如何在技術(shù)卡位戰(zhàn)中構(gòu)建不可替代的生態(tài)位。

部分Q&A對話實錄（經(jīng)編輯略有調(diào)整與刪減）：

Q1:當前行業(yè)整合加速是否意味著顯示驅(qū)動芯片的中小型企業(yè)生存空間會被進一步壓縮。企業(yè)如何通過技術(shù)路徑來選擇？

CINNO research:當市場從高速增長進入成熟穩(wěn)定期，企業(yè)會面臨經(jīng)營壓力，獲利壓力增大的情況。驅(qū)動芯片領(lǐng)域仍是高投入市場，對初創(chuàng)或非上市企業(yè)而言，融資渠道相對單一。過去資本投資市場活躍時，獲取投資較易，但目前環(huán)境下難度增加，可能帶來較大財務(wù)壓力。同時，驅(qū)動芯片技術(shù)迭代快，小型企業(yè)在人力財力上均處于弱勢，可能隨時在技術(shù)迭代中落后，這是其經(jīng)營的風險點。

Q2: AMOLED 中的 DDIC 的技術(shù)路線會怎樣變化？

CINNO Research：AMOLED驅(qū)動有兩個趨勢：一是工藝從40納米向28納米、22納米演進，可以減小芯片面積，降低功耗；二是OLED手機開始嘗試推出集成觸摸和驅(qū)動的OLED TDDI芯片，簡稱OTDDI，未來這個技術(shù)會在手機上大量普及，還是僅僅個別品牌少量機型使用，還需進一步觀察。

Q3: AI 的快速發(fā)展是否會促使 AR VR 應(yīng)用會更快速的來臨，那么從而形成這個顯示驅(qū)動的一個市場快速增長的驅(qū)動力？

CINNO Research:首先，我們相信AI能為各行業(yè)賦能。目前AR VR行業(yè)主要面臨應(yīng)用場景不夠豐富的問題，這是目前制約ARVR快速發(fā)展的主要原因之一。蘋果去年推出的Vision Pro市場反饋不佳，對行業(yè)造成一定打擊。但長期來看，元宇宙、AR VR等概念仍被大家認可，只是需進一步改善佩戴舒適度、豐富應(yīng)用場景。而AI一定有助于豐富AR/VR的功能和應(yīng)用場景。在硬件方面，AR/VR目前微顯示器多用硅基OLED，大家期待的Micro LED尚未大量成熟商用。因此，該市場興起可能會更多帶動硅基OLED芯片市場，這是云英谷等芯片設(shè)計公司主要市場之一。對于Drive IC市場，其貢獻度可能相對較小。

Q4: 美國增加關(guān)稅，對于顯示驅(qū)動行業(yè)有什么影響？

CINNO Research：美國增加關(guān)稅主要給終端產(chǎn)品如電視、手機等帶來壓力，中國制造的產(chǎn)品出口美國可能面臨高關(guān)稅，這或促使終端模組組裝廠轉(zhuǎn)至東南亞或墨西哥生產(chǎn)。對于驅(qū)動芯片而言，其作為上游的二級或三級工藝材料，關(guān)稅影響相對較小。關(guān)稅政策的主要影響在于可能導(dǎo)致全球消費電子銷量下降，如電視、手機銷量減少，美國消費下滑，這將直接導(dǎo)致市場規(guī)模進一步萎縮。若此情況發(fā)生，驅(qū)動芯片市場也可能隨之下滑，這是關(guān)稅政策對驅(qū)動芯片市場的間接影響。