由于低壓電器產品的下游行業(yè)，如建筑、工業(yè)、基礎設施等，存在較強的順周期性，使得全球低壓電器產品也存在一定的周期性。

2021年得益于各國寬松的財政和貨幣政策以及2020年較低的基數，全球經濟強勢復蘇，增速達到5.9%，低壓電器市場也止住頹勢，同比增長4.0%。2022年，全球經濟狀況弱于預期，預計全球低壓電器市場將微幅增長。

未來，在疫情、戰(zhàn)爭、供應鏈受阻、金融條件收緊等多重壓力下，全球經濟增速有所放緩，低壓電器市場增速預計在2%-3%。

全球低壓電器市場整體增長情況-

2011-2026E（億元）

數據來源：格物致勝訪談及行業(yè)積累

全球低壓電器市場規(guī)模區(qū)域細分

美洲（含大洋洲）和歐洲依然是全球最大的兩個市場，二者占比合計六成左右；其次為中國，市場占比超過兩成。

2021年，受區(qū)域性疫情反復影響，歐洲、美洲市場占比小幅下滑；非洲微幅增加，主要受基數較小所致；中國市場增速較快，全球占比提升較大。

歐洲和美洲市場，業(yè)績產出主要來自本土品牌；中國市場，外資品牌占比四成左右，受國產化替代影響，占比有所下降。

全球低壓電器市場規(guī)模區(qū)域細分-2021（億元）

數據來源：格物致勝訪談及行業(yè)積累

北美

隨著基建法案的實施，基礎設施、數據中心、數字貨幣等細分市場將保持高速增長，工業(yè)市場仍將面臨較大挑戰(zhàn)。

歐洲

歐洲經濟復蘇計劃的推進給該地區(qū)帶來新的經濟增長點，加上住宅和數據中心等細分市場的強勁表現(xiàn)，預計未來將保持良好發(fā)展態(tài)勢。

亞太地區(qū)

RCEP的正式生效，中國、日本、韓國、澳大利亞等參與國將迎來新的發(fā)展紅利和機遇，預計未來將保持高速增長。

全球低壓電器市場競爭格局

從競爭格局來看，全球低壓配電市場集中度較高，CR4在25%左右；隨著施耐德電氣、ABB、西門子、伊頓、正泰等企業(yè)海外基地的擴建，業(yè)務全球化的推進，市場集中度有望進一步提升。

全球低壓電器市場主要參與者

注：

1.按照2022年8月1日最新匯率換算，產品包括ACB, MCCB, MCB+RCD, contact, ATS, LBS。

2.西門子于2021年收購印度C&S，故C&S不單獨列示。

數據來源：格物致勝訪談及行業(yè)積累

近些年來，諾雅克在北美、歐洲布局滲透，正泰電器以東南亞、中東、非洲、南美等地區(qū)為主，使得正泰成為出海較為成功的企業(yè)，也是國內第一家占據全球前列的品牌。

除全球化企業(yè)外，還存在一些區(qū)域型品牌，如美國GE、英國E-TCS、日本Mitsubishi Electric（三菱電機）和韓國Hyundai Electric（現(xiàn)代重工）等，在各自所處區(qū)域有較強品牌知名度和市場影響力。

國內企業(yè)出口情況分析

國內企業(yè)在海外的業(yè)績表現(xiàn)中分為兩大類。第一類為正泰、德力西、天正等國內頭部客戶為主的企業(yè)，第二類是主要以出口為主的企業(yè)，如加西亞、三信國際。

國內企業(yè)出口業(yè)務表現(xiàn)-2021（億元）

注：正泰含諾雅克

數據來源：格物致勝訪談及行業(yè)積累

2021年，原材料價格暴漲、國際運費暴漲、集裝箱訂艙困難等壓力持續(xù)壓縮企業(yè)利潤空間，低壓電器出口仍然面臨較大的風險和挑戰(zhàn)。

正泰、德力西憑借海外業(yè)務平臺建設、海外渠道賦能等措施，搶抓共建“一帶一路”發(fā)展機遇，保持了在出口市場的強勢表現(xiàn)，鞏固了市場龍頭地位。

國內企業(yè)在海外的業(yè)務表現(xiàn)

正泰在海外銷售架構布局完善的同時，繼續(xù)布局工廠、研發(fā)中心、物流中心等供應鏈和業(yè)務保障體系；深挖數據中心、數字貨幣、智能電網行業(yè)重點機會，提升在歐美地區(qū)的品牌知名度和市場影響力，深化全球化戰(zhàn)略布局。

加西亞、三信國際等出口貿易型企業(yè)則依托構建經銷商網絡來拓寬海外渠道，推動出口業(yè)務的發(fā)展。其余內資企業(yè)海外布局相對不完善，業(yè)務拓展相對較慢，業(yè)績表現(xiàn)缺乏亮點。

國內企業(yè)在海外的業(yè)務表現(xiàn)-2016,2021,2026E（億元）

數據來源：格物致勝訪談及行業(yè)積累

縱覽全球低壓電器市場，機遇與挑戰(zhàn)并存，國產品牌捷報頻傳，外資企業(yè)勢頭強勁。

審核編輯：郭婷