戶用領域是光伏市場的重要組成部分，平價時代下全球戶用光伏裝機重回高速增長。從發(fā)展階段上看，部分海外發(fā)達地區(qū)的戶用光伏滲透率已經(jīng)較高，發(fā)展模式由補貼驅動、全額上網(wǎng)向自身經(jīng)濟性驅動、自發(fā)自用轉變，配套儲能的需求逐漸顯現(xiàn)。而國內的戶用光伏市場起步較晚，2019年后在補貼政策自身經(jīng)濟性、金融滲透等因素的推動下迎來爆發(fā)式增長。

戶用儲能，這一新賽道，到底是怎樣的呢？

1、戶用儲能新賽道

●戶用儲能是分布式能源系統(tǒng)的必要輔助。

1、核心組成部分

戶用光儲系統(tǒng)的核心為光伏+電池+儲能逆變器。戶用儲能與戶用光伏搭配成戶用光儲系統(tǒng)，光儲系統(tǒng)主要包括電芯、儲能逆變器（雙向變流器）、組件系統(tǒng)等多個部分。

△戶用儲能解決系統(tǒng)

典型的系統(tǒng)一般是5KW（組件+逆變器）配套10kWh（儲能電池）或者10kW+10kWh，其中電芯是儲能系統(tǒng)的核心，成本占比約45-50%；儲能變流器可以控制充放電，進行交直流的變換，成本占比約10-15%；組件系統(tǒng)即光伏系統(tǒng)用于太陽能發(fā)電，成本占比約20-25%；安裝費用由2021年的1萬上漲至2萬左右，占比15-20%。 儲能系統(tǒng)成本拆分

2、產(chǎn)品類型

戶用儲能系統(tǒng)產(chǎn)品包括一體機和分體式。 一體機：家庭式光伏儲能逆變一體機是將光伏逆變器、蓄電池和控制器置于內部的集成一體系統(tǒng)，通過觸摸屏方便快捷直觀的顯示工作狀態(tài)，參數(shù)修改并可以多種工作模式，方便使用。一般有太陽能優(yōu)先模式、AC（市電）優(yōu)先模式、SE 優(yōu)先模式（錯峰用電模式）三種工作模式。 家用儲能一體機框架

分體式（逆變器+電池系統(tǒng)）：戶用分體機電池與逆變器分開安裝，用戶根據(jù)自身需求匹配戶用儲能逆變器，另外可匹配開關電源或逆變器作為備用電源使用。一般包括混合式家庭光伏+儲能系統(tǒng)、耦合型家庭光伏+儲能系統(tǒng)、離網(wǎng)型家庭光伏+儲能系統(tǒng)、光伏儲能能源管理系統(tǒng)四種類型。 家用儲能分體式框架

3、技術路線

戶用儲能主流技術路線為磷酸鐵鋰，鈉離子、錳鐵鋰為未來新路徑。 儲能電池技術路線包括鋰離子、鉛蓄電池、液流電池等，目前鋰磷酸鐵鋰電池因高安全性、長循環(huán)壽命等特點，相較于三元鋰電池，更符合儲能電池的設計需求，是儲能電池的主流發(fā)展路線，特斯拉儲能電池也逐步從三元路線轉向鐵鋰路線。另外，部分公司如寧德、派能等已經(jīng)在進行鈉離子、錳鐵鋰電池的研發(fā)與測試，我們預計未來儲能電池的技術路線有望進一步完善。

儲能電池技術路線分類

2、戶用儲能需求分析

●因儲能技術成熟和成本下降，2021年儲能開始高速增長，2022年因歐洲能源成本和電價的逐年攀升，疊加俄烏戰(zhàn)爭和海外大型停電事件，居民用電成本高+供電穩(wěn)定性差，帶來戶用光伏高增，進而帶來戶用儲能市場超預期的爆發(fā)。戶儲進入爆發(fā)新階段，2021年全球新增戶儲裝機為1.9GW/4.4GWh，同增53%/56%，占比約20%，全球戶儲蓬勃發(fā)展。

1、用電成本高，且持續(xù)上漲

能源危機下，海外用電成本不斷上漲。近年來歐美國家的電價逐年攀升，且受俄烏沖突等事件影響，天然氣成本飆升，電價成本短期內快速上漲，歐洲現(xiàn)貨市場均價由2019年年底的約50歐元/MWh漲至最高300歐元/MWh以上，歐洲各國2022年5月的電價較2021年初上漲100-330%。根據(jù)ING預測，2022年全年法國、德國、比利時和荷蘭等歐洲經(jīng)濟體的基礎能源價格將保持在約150-170歐元/MWh以上的高位。 2021年9月主要國家電價對比（美元/KWh）

德國電價持續(xù)高漲（歐元/MWh）

2、電網(wǎng)協(xié)調能力弱，供電可靠性不足

海外受極端天氣影響+電網(wǎng)協(xié)調能力弱，居民供電穩(wěn)定性較差。戶儲可在電廠事故或者極端自然災害事件中提供應急電源，提高用電穩(wěn)定性。 各地停電事件頻發(fā)

各年美國平均每客戶斷電時長（小時）

數(shù)據(jù)來源：BNEF

3、戶用儲能產(chǎn)業(yè)鏈格局

●戶用儲能的核心是儲能電池和儲能逆變器，其壁壘在于生產(chǎn)端的電池與儲能逆變器適配和終端的品牌渠道，盈利的核心競爭在于儲能的產(chǎn)品和市場結構。

1、電池格局

全球儲能電芯中國廠商出貨領先，寧德時代出貨量全球第一。 根據(jù)測算，2021年全球儲能電芯出貨量59.9GWh，其中寧德時代作為最大電芯供應商占據(jù)榜首，出貨量16.7GWh，占比達27.9%；派能科技作為戶儲龍頭，出貨1.5GWh，占比2.6%。我們預計2022年全球出貨114.9GWh，同增91.9%，其中寧德時代出貨45.0GWh，同增169.5%；派能科技出貨3.5GWh，同增127.3%。 2021年全球儲能電芯出貨分布

戶用儲能供應商呈現(xiàn)明顯地域分布特征，特斯拉主供美國市場，派能深耕歐洲市場。 根據(jù)S&P Global，2021年戶用儲能供應商TOP3分別為特斯拉、派能、比亞迪，分別占比為18%/14%/11%。其中，德國市場最大供應商為比亞迪，占比26%，其次為本土集成商如Senec、E3/DC；意大利市場派能占比最高，為23%；美國市場由特斯拉主導，占比55%；日本市場則多為本土品牌供貨。 2021年戶用儲能全球、德、意、美供應商分布

2、儲能格局

全球儲能電芯中國廠商出貨領先，寧德時代出貨量全球第一。 根據(jù)測算，預計2022-2023年全球儲能電芯出貨117.2/182.1GWh，同增93%/55%；其中，寧德時代作為最大電芯供應商占據(jù)榜首，我們預計寧德時代2022-2023年出貨45.0/67.5GWh，同增169%/50%，占比38.4%/37.1%。 2022-2023年全球儲能電池出貨分布（GWh）

3、逆變器格局

戶儲逆變器格局較為集中，廠商間競爭激烈，CR5占比約58%。 2021年全球用戶側儲能逆變器市場競爭格局較為集中，但廠商之間競爭激烈，古瑞瓦特位列第一，市占率約為13.8%，德業(yè)、錦浪、solaredge、固德威緊隨其后，分別為12.4%、10.9%、10.3%、9.8%，前五市占率差異較小，CR5占比約為58%。 2021年全球用戶側應用儲能逆變器出貨分布

4、安科瑞儀表選型

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1、交流儀表

2、直流儀表

審核編輯：郭婷