電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/李彎彎）12月17日，由深圳華秋電子有限公司主辦的“第七屆中國硬件創(chuàng)新創(chuàng)客大賽全國總決賽暨硬科技產(chǎn)業(yè)投融資論壇”在深圳舉辦。在會上，來自愉悅資本、啟賦資本、大米創(chuàng)投、微納研究院等投資機構(gòu)的專家，詳細分享了當(dāng)前硬科技領(lǐng)域的商業(yè)模式、投資邏輯以及熱話題下的冷思考等話題。

如何看硬科技與商業(yè)模式創(chuàng)新

身處創(chuàng)投一線，我們看到硬科技、硬件在過去一段時間發(fā)展速度非常快，同時，國家也在倡導(dǎo)硬科技、硬件制造業(yè)的發(fā)展。愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海先生在會上分享到，我們作為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資人，怎么看待硬科技與商業(yè)模式創(chuàng)新。

愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海先生

首先分享了一個案例。蓋茨在上世紀(jì)80年代創(chuàng)辦了微軟，微軟本身是寫編譯器的，并不做操作系統(tǒng)。也是在那時，IBM開始做自己的兼容機，需要選一個操作系統(tǒng)合作伙伴。選誰呢？IBM做了調(diào)研，當(dāng)年CP/M操作系統(tǒng)的水平排第一——按照現(xiàn)在的說法，它的科技含量是最高的。但最后結(jié)果大家都知道，微軟拿到了IBM這個大單。據(jù)說微軟自己雖然沒有，但蓋茨立刻出去買了一個操作系統(tǒng)，修改之后拿給了IBM。

最強的CP/M去哪里了？據(jù)說IBM找到CP/M的時候，CP/M的加里·基爾代爾去飛行了，他非常喜歡開飛機，那個時候正好去開飛機了，沒能和IBM聊成。也有說法是他雖然不在，但他太太代他聊了，由于NDA（保密協(xié)議）很復(fù)雜，他太太簽不了，IBM說下次再聊。

實際上，CP/M和IBM是簽了合約的，要價160—180美金，他覺得自己產(chǎn)品的水平高，應(yīng)該貴，但蓋茨要價是60-80美金。結(jié)果，微軟的操作系統(tǒng)MS-DOS成為標(biāo)準(zhǔn)，還保留了給IBM之外其他廠商授權(quán)的權(quán)利。這就令MS-DOS成為事實上的標(biāo)準(zhǔn)。

整個PC時代，Wintel架構(gòu)橫掃世界。基爾代爾非常抑郁，他認為蓋茨搶了他首富的位置，于是經(jīng)常喝酒，后來很不幸的是，有一次酒后出了事故去世了。了解這些掌故的媒體說蓋茨應(yīng)該參加基爾代爾的葬禮，因為CP/M錯失千載難逢的商業(yè)時機，才給了蓋茨成為世界首富的機會。

這個案例帶給我們很多思考：CP/M擁有最強的產(chǎn)品，為什么沒能把企業(yè)做得非常優(yōu)秀？反觀蓋茨，80年代初能寫編譯器，技術(shù)水平已經(jīng)很不得了，同時還敏銳地意識到產(chǎn)業(yè)趨勢，發(fā)現(xiàn)了那個時代的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，讓MS-DOS成為事實標(biāo)準(zhǔn)，從80年代到現(xiàn)在一直統(tǒng)治著計算機世界，微軟也成為市值高達2萬多億美元的公司。這么看起來，硬科技也是需要研究商業(yè)模式的，技術(shù)水平當(dāng)然很重要，同時也應(yīng)該學(xué)習(xí)商業(yè)模式。

所謂“商業(yè)模式”，就是創(chuàng)造價值的方式。價值創(chuàng)造1.0時代遵從波特當(dāng)年講的價值鏈，從生產(chǎn)物料開始，一個環(huán)節(jié)加一個環(huán)節(jié)，最后賣出去。施振榮先生提出的“微笑曲線”就是進一步闡釋這個時代的價值鏈：研發(fā)和品牌創(chuàng)造更大價值，而生產(chǎn)環(huán)節(jié)是價值洼地。于是，價值鏈進一步細分，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了很多制造外包公司，比如富士康等等，雖然處在價值洼地，但由于把生產(chǎn)環(huán)節(jié)做到極致，也出現(xiàn)了一批很大市值的公司——包括臺積電最早也是從這里發(fā)展起來的。

價值創(chuàng)造2.0時代，非常有意思的是平臺經(jīng)濟。平臺經(jīng)濟發(fā)展起來后，橫掃經(jīng)濟生活里的各個業(yè)態(tài)。很多人會問，那些沒有什么技術(shù)含量的公司憑什么值幾千億美金，而我們高科技就不值錢？平臺經(jīng)濟現(xiàn)在也進入到反壟斷階段。

平臺經(jīng)濟里很重要的一點就是從1.0時代的規(guī)模經(jīng)濟到2.0時代的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。規(guī)模經(jīng)濟簡言之就是量越大越便宜，可達到一定量之后，為什么規(guī)模不能再無限增加？比如華秋電子把所有工廠放在九江，當(dāng)然規(guī)模就更大了，但這種情況下的經(jīng)濟效益并不是最高的。一個礦山開采初期的效益不行，開采量越大效益越好，但是到后期開采成本越來越高，效益就又開始下降了。這些案例都遵從了規(guī)模經(jīng)濟的原理。

網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)則不一樣，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和用戶數(shù)的平方成正比，用戶的增加反而意味著邊際效應(yīng)遞增，人數(shù)越多網(wǎng)絡(luò)的效用就越強大。就像微軟講的，微軟操作系統(tǒng)的用戶越多，系統(tǒng)就越“好用”。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)帶動了包括微軟、蘋果在內(nèi)一批大公司的爆發(fā)。搜索也一樣，大家用了這個搜索就不愿意再換到其他搜索，這個搜索被越多人訓(xùn)練，搜索效果就越來越好，進而就產(chǎn)生贏者通吃的現(xiàn)象。

現(xiàn)在到了另外一個價值創(chuàng)造的階段，所謂“雙邊重構(gòu) Two-sided Reconstruction”。互聯(lián)網(wǎng)時代的to C領(lǐng)域，在用戶端做了很多探索和突破。實際上用戶端的價值創(chuàng)造不只是在to C領(lǐng)域，to B領(lǐng)域也十分重要，特別是在硬科技這個領(lǐng)域，當(dāng)你在產(chǎn)品端有非常不得了的創(chuàng)新，用戶端同樣也會有比較大的創(chuàng)新機會。

前段時間，我們投了激光雷達公司INNOVUSION，很大原因是我們投資的蔚來汽車在自己的ET5、ET7這兩款車中使用了INNOVUSION的激光雷達。在真正裝進ET5和ET7之前，蔚來和INNOVUSION做了很多前期磨合，幫助它適應(yīng)市場、適應(yīng)客戶、適應(yīng)用戶，順利越過早期實驗的很多門檻。這就說明，對于to B的企業(yè)來說，用戶端也是重要的。

下面再來講講這個時代正在發(fā)生的兩個非常重大的事情。劉二海先生先生認為，身處一個時代，總要知道這個時代正在發(fā)生什么樣的事情，知道處在歷史框架的什么位置。那么，我們這個時代又處在什么樣的位置？

從1978年開始到現(xiàn)在，我劃分了三個階段。第一個階段，我們沒有什么技術(shù)積累，也沒有什么資金，基本上你能靠的就是管理水平。那時候包括聯(lián)想、華為都紛紛提出了自己的管理理念，比如華為的狼性華為，聯(lián)想的管理三要素等等。一直到了1998年，互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)了。那時候就不是只有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，伴隨而來的還有資金，也就是VC出現(xiàn)了。一開始，VC這個生意主要是國外的基金在做，所以那個年代，能講英文的創(chuàng)業(yè)者獲得了比其他創(chuàng)業(yè)者更多的機會，幾乎構(gòu)成了創(chuàng)業(yè)者的主流。一直到2018年，共享單車出現(xiàn)之后發(fā)生了非常多的事情，資本的效率急劇下降。原來融一千萬美元算筆大錢，后來融幾億美金也沒什么，要融到十億美金大家才可能感覺你不錯。資本效率急劇降低，也意味著互聯(lián)網(wǎng)時代的結(jié)束。

我們認為現(xiàn)在是第三個階段——新基礎(chǔ)設(shè)施時代。硬科技迅速崛起，互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施化之后，重構(gòu)幾乎所有行業(yè)。

先來看硬科技。硬科技的方向非常多，比如AI、生物技術(shù)、IoT、機器人、半導(dǎo)體、新材料等等。硬科技有幾個特點，首先，技術(shù)的發(fā)展是無止境的，有無盡的前沿；其次，技術(shù)發(fā)展有必經(jīng)階段，分為技術(shù)出現(xiàn)、體系架構(gòu)與核心組件、典型應(yīng)用、基礎(chǔ)設(shè)施化、經(jīng)濟重構(gòu)這五個階段。我們創(chuàng)業(yè)，必須尊重客觀規(guī)律，如果剛剛出現(xiàn)的技術(shù)就投入到行業(yè)里，基本上你需要漫長的等待期，如果切入得太晚，別人已經(jīng)在搞，你就沒有什么創(chuàng)新度了。所以“架構(gòu)與組建”、“典型應(yīng)用”這些階段都是非常適宜的硬科技創(chuàng)業(yè)切入時點。如果到了基礎(chǔ)設(shè)施化階段，那就已經(jīng)到了另外的具體產(chǎn)業(yè)里，比如咖啡或者生命科學(xué)，做硬科技的人在具體產(chǎn)業(yè)里并不具備優(yōu)勢。這是非常重要的階段問題。

看一下我們投資的鎂伽，成立五年來發(fā)展很快，現(xiàn)在到了10億美金的估值。鎂伽在新冠篩查中起到很重要的作用，在生命科學(xué)研發(fā)中也開創(chuàng)了一條新道路。再來看綠米，綠米創(chuàng)立于2009年，很早就進入到智能家居這個行當(dāng)，經(jīng)歷了長期摸索，直到找到智能門鎖、家庭控制器這樣的典型應(yīng)用，然后迅速崛起。

這些公司迅速成長所依托的環(huán)境就是我們剛才提到的新基礎(chǔ)設(shè)施。移動互聯(lián)網(wǎng)、移動支付、物流、AI+IoT+Cloud、中國制造這些因素一起構(gòu)成了中國的新基礎(chǔ)設(shè)施，其特點是普遍性、可靠性、安全性和經(jīng)濟性。新基礎(chǔ)設(shè)施使創(chuàng)業(yè)簡單化，因為很多創(chuàng)業(yè)必備的條件都齊備了，你甚至不用從頭開始建工廠，大大提高了資金和時間效率。新基礎(chǔ)設(shè)施不發(fā)達，很多項目推進就會比較困難。

在北京、上海、深圳這樣的大城市，很難體會到新基礎(chǔ)設(shè)施，因為周邊環(huán)境比較發(fā)達，我們已經(jīng)習(xí)以為常了。但一線城市之外，中國還有差不多100萬家硬件設(shè)施不完善的基層診所，我們投資的伊鴻健康就是應(yīng)用新基礎(chǔ)設(shè)施為這些診所賦能，把血常規(guī)等各種檢測提供給診所，發(fā)掘了基礎(chǔ)設(shè)施在普惠醫(yī)療里的應(yīng)用。

瑞幸咖啡之所以能快速發(fā)展，與它在用戶運營端和產(chǎn)品/服務(wù)端的雙邊重構(gòu)有非常大的關(guān)系。星期零是我們投資的植物蛋白公司，也是一家食品行業(yè)的硬科技公司，它和瑞幸咖啡做聯(lián)合推廣，也是在做用戶運營端和產(chǎn)品/服務(wù)端雙邊重構(gòu)的創(chuàng)新。

蔚來汽車，大家覺得這是十分典型的高科技，既有自動駕駛、又有新能源、還有智能化。蔚來當(dāng)然是硬科技，但它同時也有很多雙邊重構(gòu)的因素，在用戶端與用戶的互動都通過蔚來自己的APP，包括銷售。過去汽車生產(chǎn)出來，通過4S店賣給用戶，汽車廠商就不再和你發(fā)生關(guān)系了。而蔚來從銷售、救援、找充電樁，甚至決定用戶年會舉辦地，全都在APP上解決。蔚來在生產(chǎn)制造端也有創(chuàng)新，它自己做研發(fā)，和江淮汽車合作生產(chǎn)，這個做法當(dāng)年受到很猛烈的抨擊——50多萬一輛車，結(jié)果是江淮生產(chǎn)的。實際上，江淮為了生產(chǎn)蔚來，從人才到生產(chǎn)線都做了更新，全部按照蔚來的標(biāo)準(zhǔn)組建。這在以前是無法想象的，但在新基礎(chǔ)設(shè)施時代，很多創(chuàng)新的做法就可以實現(xiàn)。

當(dāng)下這個時代，硬科技毋庸置疑越來越重要，硬件也越來越重要，同時，我們還看到商業(yè)模式的創(chuàng)新也極其重要。微軟的故事、蔚來的故事，每個案例的路徑都不一樣，但無疑都在商業(yè)模式上做了重大的探索和創(chuàng)新。

把硬科技和商業(yè)模式創(chuàng)新有機結(jié)合起來，構(gòu)建領(lǐng)先模式，那你就會獲得競爭優(yōu)勢。我認為在硬科技和硬件時代，深圳有非常巨大的機會實現(xiàn)飛速發(fā)展。華秋在這方面是一個典范，生產(chǎn)制造這個生意是極其不容易的，但華秋搭建了發(fā)燒友社區(qū)、開發(fā)了自己的制造分析軟件和生產(chǎn)管理軟件，拓展生產(chǎn)工廠與其他廠商的協(xié)作，雙邊重構(gòu)之后形成一個新體系，成為硬科技加商業(yè)模式創(chuàng)新的又一個新案例，并且給華秋帶來領(lǐng)先的優(yōu)勢，為行業(yè)創(chuàng)造了價值。

數(shù)字化浪潮下硬件科技投資

在會議上，啟賦資本TMT行業(yè)合伙人宋昶先生帶來了《數(shù)字化浪潮下硬件科技投資》的分享，啟賦資本從創(chuàng)立之初就一直聚焦于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和新材料兩大領(lǐng)域。至今為止累計投資了近300家企業(yè)，其中絕大多數(shù)資金投向了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方向。

啟賦資本TMT行業(yè)合伙人宋昶先生

宋昶先生表示，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是指傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)這一數(shù)字技術(shù)，對產(chǎn)業(yè)鏈上下游升級轉(zhuǎn)型過程中產(chǎn)生的一切新業(yè)態(tài)、新模式。而隨著近幾年科技的不斷發(fā)展，新的諸如5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新一代數(shù)字技術(shù)的出現(xiàn)和迭代，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也逐步演進成為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。

宋昶先生認為，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化有幾個要素：1、收集的數(shù)據(jù)更龐大、更全面；2、數(shù)據(jù)真實性更強、更安全；3、傳輸速度更快，5G出現(xiàn)之后數(shù)據(jù)的傳輸速度有飛躍性的提升；4、打破數(shù)據(jù)孤島，甚至打破業(yè)務(wù)孤島；5、利用人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，實現(xiàn)決策自動化、智能化。

它的目的是幫助企業(yè)實現(xiàn)降本增效、提質(zhì)提量，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)之間的有機協(xié)同、最終社會整體實現(xiàn)開放、共生、共贏。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的發(fā)展路徑方面，從產(chǎn)業(yè)鏈縱深方向看，它正在逐步從消費端、需求側(cè)逐步往流通、生產(chǎn)端、供給側(cè)延伸；從橫向產(chǎn)業(yè)之間看，數(shù)字化發(fā)展程度比較成熟產(chǎn)業(yè)，通過與周邊產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)同，以及良性的示范作用，向周邊的產(chǎn)業(yè)逐步進行擴散。

據(jù)宋昶先生介紹，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模前景巨大，根據(jù)中國信息通信研究院發(fā)布數(shù)據(jù)，2014-2019年中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模逐年上升，2019年中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化增加值規(guī)模達到28.7萬億元，同?增?15.56%，占GDP比重為29.0%，成為?撐國?經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。

啟賦資本在數(shù)字技術(shù)領(lǐng)域的投資邏輯是怎樣的？宋昶先生分享到，啟賦投資硬科技領(lǐng)域的大邏輯總結(jié)下來是“從技術(shù)出發(fā)，回歸商業(yè)本質(zhì)”。

首先是從技術(shù)出發(fā)：挖掘全球領(lǐng)先的原創(chuàng)技術(shù)的投資機會，原創(chuàng)性技術(shù)往往具備改造產(chǎn)業(yè)的能力，具備更大的想象空間，不過同時也要提防市場教育難、產(chǎn)業(yè)配套不完善的風(fēng)險；國產(chǎn)替代技術(shù)也具備很大的投資機會，尤其是如果在卡脖子的關(guān)鍵技術(shù)，也是啟賦重點布局的硬科技領(lǐng)域。

同時雖然它是從技術(shù)出發(fā)，最終還是希望回歸商業(yè)的本質(zhì)。啟賦資本從四個維度來判斷技術(shù)本身商業(yè)化的能力，首先是面向的市場空間比較大的技術(shù)；二是成熟度應(yīng)該達到可以產(chǎn)品化、商品化，或者有很大機會能夠?qū)崿F(xiàn)商品化的階段；三是商業(yè)模式比較優(yōu)秀，啟賦一直認為商業(yè)路徑的選擇大于一切；四是完備的創(chuàng)始團隊，創(chuàng)始人應(yīng)當(dāng)雙商兼?zhèn)洹F隊具備商業(yè)思維和商業(yè)化能力。宋昶先生認為，對人的判斷是最難的但也是最為重要的。

硬科技生態(tài)圈投資理念

在本次會議上，大米創(chuàng)投創(chuàng)始人艾民先生分享的主題是《硬科技生態(tài)圈投資理念與實踐分享》，艾民先生認為，生態(tài)圈能夠帶來豐富的項目來源，幫助項目判斷，賦能被投企業(yè)，大米創(chuàng)投從第二個基金開始到第三個基金，就開始做減法，逐漸聚焦到熟悉的硬科技賽道。

大米創(chuàng)投創(chuàng)始人艾民先生

實際上投資就是認知變現(xiàn)，考慮投資人的風(fēng)險和價值的閱讀能力。艾民先生表示，大米創(chuàng)投通過研究和實踐，通過構(gòu)建硬科技投資的生態(tài)圈就能夠進行項目判斷，在企業(yè)發(fā)展的拐點進行投資，并且能夠賦能被投企業(yè)，幫助企業(yè)快速成長為行業(yè)龍頭。

大米創(chuàng)投在硬科技賽道布局的企業(yè)，涉及智能制造、人工智能、新能源、新材料、半導(dǎo)體大等領(lǐng)域，比如禾賽科技，是2015年投資的企業(yè)，當(dāng)時占股11%，現(xiàn)在它已經(jīng)全球激光雷達的獨角獸，估值翻了300多倍，再比如云鯨，是2019年投資的企業(yè)，兩年多云鯨的估值翻了100多倍，這些都是基于聚焦做減法里面投資的硬科技企業(yè)。

大米創(chuàng)投是怎么做的呢？主要是通過構(gòu)建幾個生態(tài)，一是LP產(chǎn)業(yè)圈層，引進了很多產(chǎn)業(yè)背景的LP，包括欣旺達、合康、朗科、正輝太陽能、三寶、金智、遠望谷、科陸、東莞理工學(xué)院都等；二是選擇的項目所在的行業(yè)具有廣闊的發(fā)展空間；三是有核心壁壘；四是通過綜合評估，最有潛力成為行業(yè)龍頭才投資。

硬科技投資生態(tài)的理論，總結(jié)起來應(yīng)該是創(chuàng)投的3.0模型，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)，培育行業(yè)龍頭，叫獨立思考、不爭為爭，通過構(gòu)建生態(tài)才能提升認知，才能在不確定中尋找確定。艾民先生表示，大米創(chuàng)投實際上就是通過生態(tài)、認知、決策快參與競爭。

集成電路投資熱話題的冷思考

大家知道集成電路領(lǐng)域是投資的熱點，作為投資人，最主要的是要冷靜下來去看這個事情到底是陷阱還是投資的機會，在本次大會上，微納研究院CTO吳海寧先生針對集成電路領(lǐng)域投資的熱點話題，帶來了不一樣的觀察視角。

微納研究院CTO吳海寧先生

首先來看國產(chǎn)替代的話題，當(dāng)前很多人認為國產(chǎn)替代的項目可以得到政府的支持，風(fēng)險比較低，吳海寧先生卻認為，這是很大的誤區(qū)，首先國家其實更多還是支持卡脖子的技術(shù)，而不會對所有的集成電路的國產(chǎn)替代，特別是在消費領(lǐng)域，政府的支持并不是那么強硬。

二是國產(chǎn)替代經(jīng)過兩年的發(fā)展，實際上已經(jīng)進入深水區(qū)，大部分可以被替代的已經(jīng)被替代掉了；三是集成電路非常快速上量，很多創(chuàng)業(yè)團隊的BP都會把第二年、第三年的銷售額估得非常高；四是現(xiàn)在國產(chǎn)替代里最熱的項目，很多都是高大上的項目，比如GPU、AI芯片或是CPU等項目，很多大的投資機構(gòu)進入賽道，不斷的哄抬物價，把估值抬得很高。這些國產(chǎn)替代里面的項目風(fēng)險很大。

實際上在國產(chǎn)替代領(lǐng)域，中國大量沒有覆蓋的是模擬的芯片，比如TI有幾萬個料號，但是中國發(fā)展最好的圣邦微只有幾千個料號，差距非常大，這些國產(chǎn)替代其實有非常多的機會，也有很多的投資價值。吳海寧先強調(diào)，低垂的果實被摘得差不多，能被大家再投資、再創(chuàng)業(yè)的項目很少，這個領(lǐng)域大家要冷靜思考國產(chǎn)替代的話題。

再來看系統(tǒng)廠家做芯片的話題，現(xiàn)在阿里、騰訊、OPPO、以及之前中興、華為等這些系統(tǒng)廠家都自己做芯片，這是歷史的必然趨勢，為什么呢？因為系統(tǒng)廠家本身要用芯片，對需求最為了解，而且現(xiàn)在芯片的復(fù)雜程度越來越高，把需求告訴創(chuàng)業(yè)者，中間存在很大的困難，會有很多信息不對稱的問題，因此很多系統(tǒng)廠家就自己做芯片。

對于創(chuàng)業(yè)者或站在投資人的角度，應(yīng)該選擇螺絲釘類的產(chǎn)品，就是可以在各個地方用到的，比如充電里面用的產(chǎn)品，模擬的ADC，小的MCU，應(yīng)用場景非常廣泛的產(chǎn)品，系統(tǒng)廠家不可能做的產(chǎn)品，因為他不可能用到這么多東西。吳海寧先生認為，我們要做這個方向才有可能和系統(tǒng)廠家產(chǎn)生錯位競爭，才能在大浪潮里存活下來，給投資人帶來投資價值。

而對于集成電路團隊方面，集成電路這么熱之后，越來越多的團隊涌入，特別是一些歸國團隊，有些國際大廠出來的團隊回國做集成電路創(chuàng)業(yè)。那么什么樣的團隊更容易成功呢？吳海寧先生認為：1、要有完整產(chǎn)品商用的經(jīng)驗，很多團隊都是從美國的大學(xué)，博士畢業(yè)回來創(chuàng)業(yè)，這是非常困難的；2、技術(shù)深度、市場敏感度和合作能力在團隊當(dāng)中同等重要。

孵化器對于創(chuàng)業(yè)的價值方面，歸國創(chuàng)業(yè)的團隊，對于本土的環(huán)境并不熟悉，怎么辦？吳海寧先生指出，這些團隊需要跟本土的生態(tài)型企業(yè)結(jié)合，比如跟微納研究院、華秋等，可以幫助創(chuàng)業(yè)團隊建立生態(tài)上的枝，從而在陌生的土壤里面找到合作伙伴，利用這些生態(tài)快速把自己的企業(yè)做大做強。