據統計得知，從2020年7月至10月底，不少手機概念股和半導體概念股股價都處于暴跌之中，導致市值也嚴重縮水，但對于業績超過預期的企業而言，股價不但沒有下降，并且還不斷創新高。

近來，曾報道過，領益智造和傳音控股，兩者受業績驅動，前不久市值雙雙突破1000億元大關，而在11月9日，A股手機概念股/半導體概念股再次新增一家市值超過1000億元的企業——卓勝微。

眾所周知，對于手機射頻前端而言，一直是國內手機產業鏈的短板，尤其是在射頻濾波器領域更是如此，如高端市場的BAW濾波器主要為日美廠商占據市場主要份額。而卓勝微從去年開始就已經大批量生產SAW濾波器，尤其是華為事件發生以后，進一步加快了國產濾波器實現進口替代的進程。

前三季度凈利潤大幅增長至7.18億元：卓勝微市值突破千億

截至11月9日收盤，據筆者查詢得知，該公司股價創歷史新高達到了571.12元/股，市值突破千億達到了1028億元，其股價與年初的209元/股相比，增長幅度達到了273.21%。

據卓勝微第三季度報數據顯示，2020年前三季度，卓勝微電子營收為19.72億元，同比增長100.27%，相對應的凈利潤為7.18億元，同比增長122.37%；第三季度的營收為9.74億元，同比增長107.55%，相對應的凈利潤為3.64億元，同比增長114.61%。

關于業績增長的主要原因，據卓勝微表示，一方面，受下游消費類電子產品的季節性波動的影響，公司第三季度銷量保持快速增長態勢。另一方面，公司抓住5G和國產替代發展機遇，積極拓展業務，業績規模穩健提升。

值得一提的是，根據Yole Development的統計與預測，模組和分立器件將會長期共存，分立器件與射頻模組共享整個射頻前端市場。射頻前端模組化是未來的發展大趨勢，能夠在提高集成度的同時保證產品性能。現階段分立器件在供應鏈安全和成本上更具優勢，同時分立器件的靈活度更高，市場推廣速度更快。

對此，據卓勝微表示，公司未來的整體布局將積極擴展新產品和業務，尤其是模組產品，包括：4G/5G模塊，DiFEM接收端模塊，LFEM、LNA Bank和WiFi FEM。作為業界最先開發12寸 65nm SOI工藝晶圓生產高性能天線調諧開關芯片的企業之一，截止上半年末，卓勝微天線調諧開關產品累計銷售超過15億顆。

據卓勝微近來接受機構調研時表示，DiFEM、LFEM、LNA Bank三個產品已經在智能手機品牌廠商量產出貨，WiFi FEM目前已在路由器廠商量產出貨。

募資30億元加碼濾波器：助力國產濾波器實現自主化

眾所周知，在5G通信技術的帶動下，濾波器作為射頻前端核心元器件，在5G手機的使用數量和價值量成倍增長。從SAW濾波器來看，除了Murata、TDK、Skyworks占據絕大部分市場份額外，目前A股有卓勝微、麥捷科技等兩家。

今年上半年，卓勝微在互動平臺表示，公司在原有產品的基礎上，進一步推出多款SAW濾波器產品，包括應用于衛星定位系統的GPS濾波器、用于無線互聯前端的WiFi濾波器、適用于移動通信的濾波器等，上述產品均已量產或出貨。

據悉，卓勝微射頻前端芯片主要應用于三星、華為、小米、vivo、OPPO等移動智能終端廠商的產品。為進一步加強在濾波器產品的競爭力，卓勝微再募資30億元投產濾波器和5G基站射頻器件項目。

據卓勝微此前公告表示，擬向不超過35名的特定對象發行A股股票，擬募集資金總額不超過300，553.77萬元，扣除發行費用后將用于高端射頻濾波器芯片及模組研發和產業化項目、5G通信基站射頻器件研發及產業化項目和補充流動資金項目。

卓勝微稱，本次募投項目的實施，是公司把握國家政策支持，順應射頻芯片行業和下游手機及新興消費電子等領域蓬勃發展市場機遇的重要舉措，符合公司進一步提升核心技術、深化業務布局的戰略規劃。本次項目的實施將有助于公司進一步完善公司產品布局，為現有業務帶來協同提升效應，鞏固公司在行業內的領先地位，保證市場和技術的競爭優勢，有利于提高公司的持續盈利能力、抗風險能力和綜合競爭力，為公司的可持續發展奠定基石。

卓勝微還表示，5G的建設引發了智能移動終端、通信基站、智能物聯等應用場景的快速發展。公司產品主要應用領域智能手機領域為5G初期重要應用場景，隨著5G通信支持頻段數量的增多，單個移動終端射頻前端的需求數量和價值量迎來顯著增長，5G將帶動新一輪的換機潮，射頻前端市場增長空間廣闊。

另外，卓勝微引述了市調機構Yole Development的統計與預測，2018年射頻前端市場為150億美元，并將以8%的年均復合增長率增長，到2025年有望達到258億美元。

而據QYR Electronics Research Center數據顯示，2018年全球射頻濾波器市場規模達到了83.61億美元，占比射頻前端行業整體約56%，預計至2023年市場規模將達219.1億美元，年復合增速高達21.2%。

簡而言之，濾波器作為射頻前端必要的電子元器件，技術門檻較高，市場前景可觀，目前國外廠商在普通SAW濾波器的發展技術已經非常成熟，國內廠商業已突破技術瓶頸，力圖實現國產替代。

而高端濾波器的設計和制造方面則呈現出了強者恒強的局面，國外巨頭將重點轉移至以高性能SAW如TC-SAW，IHP-SAW等以及BAW濾波器為代表的高性能濾波器方向，對國內廠家而言，高端濾波器仍存在很大的技術瓶頸。以卓勝微為代表的國內射頻前端企業，有望在資本助力研發的基礎上，縮小與國外廠商之間的差距，加速實現國產自主化進程。
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