2018年8月22日，“密碼貨幣、通證與無幣區(qū)塊鏈”2018學(xué)術(shù)研討會(huì)在重慶順利閉幕。來自學(xué)術(shù)界，技術(shù)界、法律理論界、經(jīng)濟(jì)理論界等的代表，圍繞密碼貨幣的流通與監(jiān)管，通證的性質(zhì)、功能與邊界，無幣區(qū)塊鏈的性質(zhì)與意義三大主題展開了激烈的思想碰撞。本次研討會(huì)由知密大學(xué)和巴比特主辦，比特大陸、幣看、NULS、隕石財(cái)經(jīng)聯(lián)合主辦。

在這場學(xué)術(shù)論壇上，長鋏首次提出區(qū)塊鏈能夠?yàn)橥ㄗC經(jīng)濟(jì)注入信用；北京大學(xué)原經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長晏智杰盡管在2017年底才開始接觸區(qū)塊鏈，卻創(chuàng)造性地將區(qū)塊鏈和市場經(jīng)濟(jì)結(jié)合起來，認(rèn)為二者的本質(zhì)都是去中心化；經(jīng)濟(jì)學(xué)泰斗級(jí)人物朱嘉明雖未發(fā)表主題演講，但在隨后的閉門會(huì)上高度總結(jié)了本次會(huì)議成果；通證派代表人物孟巖高度稱贊此次會(huì)議是參加的區(qū)塊鏈和通證經(jīng)濟(jì)的所有會(huì)議中水平最高的一次。

一方面，真理越辯越明；另一方面，擱置爭議，求同存異也未嘗不是一種智慧。16場演講、330分鐘、50000字，在山城重慶匯聚出一場高質(zhì)量的思想盛宴。本文將嘉賓的觀點(diǎn)重新梳理、排序，尋找出內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，便于讀者更好地理解密碼貨幣、通證與無幣區(qū)塊鏈。

1、密碼貨幣

密碼貨幣是騙局嗎？

“有的人一聽說比特幣，就說這是詐騙，是騙子。”

事實(shí)果真如此嗎？不可否認(rèn)，確實(shí)有人利用比特幣進(jìn)行不法的勾當(dāng)，但如果因?yàn)槟硞€(gè)工具或者行業(yè)存在不法勾的行為就一刀切地視為騙局，恐怕社會(huì)秩序早就亂套了。

“比特幣在被創(chuàng)始到現(xiàn)在將近10年的時(shí)間，經(jīng)歷這么多的熊市和牛市，到今天依然有這么的頑強(qiáng)生命力，肯定有它內(nèi)在的作用和價(jià)值?！眾W地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)和自由主義普及者布爾費(fèi)墨一陣見血地指出：加密貨幣的價(jià)值來自于底層真實(shí)交易的需求，密碼貨幣釋放了交易的自由，交易的自由促進(jìn)了市場的繁榮。

密碼貨幣是什么？

“密碼貨幣和法幣是一樣的，都是沒有內(nèi)在價(jià)值、沒有背書支撐的，都是純信用的貨幣?！?/p>

金丘區(qū)塊鏈研究院院長洪蜀寧說道。

洪蜀寧表示，區(qū)塊鏈最核心最根本的應(yīng)用就是密碼貨幣，去中心化奠定了密碼貨幣奠定的基礎(chǔ)。密碼貨幣除了具有貨幣屬性，還具有資產(chǎn)、商品和證券三大屬性。

關(guān)于法定數(shù)字貨幣，洪蜀寧認(rèn)為不應(yīng)歸為密碼貨幣，而是一種電子貨幣，只不過是由央行發(fā)行。由于是中心化機(jī)構(gòu)發(fā)行的，因此不會(huì)和區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)生關(guān)系。

密碼貨幣會(huì)取代法幣嗎？

曾在美聯(lián)儲(chǔ)工作過的胡捷明確表示：密碼貨幣不會(huì)取代主流貨幣。原因在于：法幣是人類付出極大的代價(jià)總結(jié)的結(jié)晶。“密碼貨幣可以作為補(bǔ)充型貨幣進(jìn)入，主要把反洗錢搞清楚。其實(shí)國家對(duì)比特幣作為貨幣來說是比較寬容的，但是如果比特幣太像黃金的話，最終還是會(huì)被迫退出歷史舞臺(tái)的?！秉S金為什么退出歷史舞臺(tái)？就是因?yàn)榕c經(jīng)濟(jì)增量的匹配問題沒有辦法解決。

信奉自由經(jīng)濟(jì)學(xué)的布爾費(fèi)墨未明確表態(tài)，不過他認(rèn)為：當(dāng)趨勢一旦來臨，我們就再也回不到過去了?！爸Ц秾毢臀⑿挪懦霈F(xiàn)沒有幾年，我們能不能回到?jīng)]有支付寶和微信的世界？幾乎已經(jīng)回不去了。等到密碼貨幣占據(jù)主流的那一天到來以后，可能我們就再也回不去了?！?/p>

密碼貨幣如何進(jìn)行社區(qū)治理？

為什么需要社區(qū)治理？BCH開發(fā)者姜家志總結(jié)了兩點(diǎn)原因，第一：密碼貨幣使用人群少，占世界總?cè)丝诘?.5%，推廣到主流人群中需要進(jìn)行很多改進(jìn)。第二：技術(shù)本身存在風(fēng)險(xiǎn)，社區(qū)成員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的顧慮造成共識(shí)達(dá)成的難度高。

如何進(jìn)行社區(qū)治理？

首先是POW模型，比特幣使用POW做社區(qū)治理，這種機(jī)制的最大受益者是礦工，然而礦工最關(guān)心的挖礦，并不關(guān)心社區(qū)的發(fā)展。由于這種設(shè)計(jì)模型缺乏對(duì)開發(fā)者的激勵(lì)，容易造成開發(fā)者的利益和整個(gè)社區(qū)開發(fā)的利益不一致。

其次是POS模型，這是目前區(qū)塊鏈項(xiàng)目采用比較多的治理模型，POS是基于權(quán)益的投票，因?yàn)樵O(shè)計(jì)會(huì)非常復(fù)雜，導(dǎo)致真正運(yùn)行投票的是很少的。而代理投票的出現(xiàn)（POS礦池），更加劇了持幣者參與性的降低，大多數(shù)持幣者最終不會(huì)自己投票。

再次是DPOS模型，持幣人可以一票多投，弊端在于：第一、投票人沒有收益，投票意愿不強(qiáng)。第二、投票人的責(zé)任和義務(wù)綁定問題，對(duì)社區(qū)有益的投票如何能收到相應(yīng)的利益或者獎(jiǎng)勵(lì)。

什么是最好的社區(qū)治理模型？姜家志認(rèn)為這個(gè)問題本身是沒有答案的。但姜家志給出了一種參考方案：POW+POS并行模式，采用POS的方式進(jìn)行社區(qū)治理，POW保證節(jié)點(diǎn)的安全運(yùn)行，這有可能會(huì)成為未來比較通用的社區(qū)治理模式。

密碼貨幣如何監(jiān)管？

“如果把密碼貨幣列為非法，人們就會(huì)到黑市去交易，產(chǎn)生的危害更大，還不如提上來進(jìn)行強(qiáng)烈監(jiān)管?！?/p>

幣看董事長劉洋指出，他認(rèn)為：對(duì)于密碼貨幣的監(jiān)管宜疏不宜堵，中國可以借鑒美國和日本對(duì)密碼貨幣的監(jiān)管態(tài)度。美國是一個(gè)發(fā)達(dá)的國家，對(duì)經(jīng)濟(jì)研究非常的深刻，他們的監(jiān)管做得比較完善。日本對(duì)數(shù)字貨幣交易所監(jiān)管做得非常的規(guī)范，已經(jīng)開始進(jìn)行金融上的改造。

洪蜀寧則更為具體地給出監(jiān)管思路：對(duì)大多數(shù)的密碼貨幣，作為外幣來監(jiān)管；對(duì)少數(shù)的股權(quán)類的密碼貨幣，作為證券由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管。這樣做的好處在于：第一、不會(huì)沖擊人民幣體系；第二、現(xiàn)有的會(huì)計(jì)制度不需要調(diào)整；第三、稅收問題得以解決；第四、有助于保持金融穩(wěn)定。

2、通證

通證（Token）VS密碼貨幣

“很早就有人想象，在比特幣平臺(tái)上發(fā)起一個(gè)子貨幣，就是后來所知的Token。”

昌用老師認(rèn)為，Token不同于密碼貨幣。首先，Token是智能合約的一種實(shí)現(xiàn)方式，智能合約和密碼貨幣是建立在密碼共識(shí)的基礎(chǔ)上。其次，Token是一個(gè)中心化的信用機(jī)制，密碼貨幣是分布式共識(shí)機(jī)制。

但Token和密碼貨幣依然存在著關(guān)聯(lián)性。首先，密碼貨幣為智能合約提供安全的保障和內(nèi)在的價(jià)值傳輸媒介。其次，Token的發(fā)行和流通需要消耗密碼貨幣，如在以太坊上發(fā)行Token要消耗以太幣。最后，token之所以有這么大的影響，一個(gè)非常重要的原因是能夠在比特幣和以太坊所已經(jīng)建立的貨幣系統(tǒng)里面自由流通。

什么是通證經(jīng)濟(jì)？

胡捷用比特幣的三項(xiàng)遺產(chǎn)（分布式的可信賬本、智能合約和權(quán)益通證）加以闡述。任何一個(gè)商業(yè)活動(dòng)由三部分組成：分工協(xié)作、工作績效和激勵(lì)回報(bào)。用智能合約實(shí)現(xiàn)分工協(xié)作，以可信賬本記錄工作績效，以權(quán)益通證兌現(xiàn)激勵(lì)回報(bào)，具備以上特點(diǎn)的商業(yè)模式可以稱作為通證商業(yè)模式，如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)體這樣的商業(yè)模式占相當(dāng)大的比例，我們稱之為通證經(jīng)濟(jì)。

通證經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢？

在胡捷看來，通證商業(yè)模式相比傳統(tǒng)公司模式的優(yōu)勢體現(xiàn)在三點(diǎn)：第一、協(xié)作范圍可以極大延伸，打破公司制；第二、治理方式上，信任成本降低；第三、激勵(lì)機(jī)制更加透明和多樣。

什么樣的應(yīng)用適合通證商業(yè)模式？一個(gè)是確權(quán)存政，第二是權(quán)益交換，第三是多方協(xié)作。

孟巖認(rèn)為，通證經(jīng)濟(jì)體在競爭當(dāng)中相對(duì)于傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體具有一定的優(yōu)勢，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的競爭更像是一個(gè)低維空間里面的競爭，使用的手段包含企業(yè)的戰(zhàn)略、定位、營銷、資本，如果一旦擁有通證的話，這些企業(yè)就可以繞過傳統(tǒng)的一些限制，實(shí)現(xiàn)升維的競爭手段。

長鋏認(rèn)為，區(qū)塊鏈能夠?yàn)橥ㄗC經(jīng)濟(jì)注入信用，首次在公開場合提出：基于區(qū)塊鏈的幣圈可以構(gòu)建一個(gè)不可作弊的信用體系。區(qū)塊鏈交易和傳統(tǒng)的交易最本質(zhì)的區(qū)別是引入了幣天銷毀，如果將幣天銷毀引入到信用評(píng)價(jià)模型，傳統(tǒng)刷信用行為就會(huì)完全杜絕。

不過，通證經(jīng)濟(jì)并不是完美無缺的，胡捷指出通證經(jīng)濟(jì)也存在諸多缺點(diǎn)。首先是社區(qū)治理的合理性，如何做糾紛仲裁。其次是應(yīng)變機(jī)制的敏捷性，商業(yè)活動(dòng)有很多的變動(dòng)因素，出現(xiàn)變動(dòng)怎么辦？最后是做戰(zhàn)略選擇，通證的經(jīng)濟(jì)模式約定好的游戲是比較方便的，但是當(dāng)它面對(duì)無中生有創(chuàng)造性活動(dòng)的時(shí)候是不太靈光的。

通證經(jīng)濟(jì)體系如何設(shè)計(jì)？

要想讓通證經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用，前提是通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)要設(shè)計(jì)好。

在一個(gè)通證經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，面臨著通證如何生產(chǎn)、如何分配、如何交換、如何消費(fèi)，以及圍繞通證的生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)而伴隨產(chǎn)生的一系列實(shí)體的產(chǎn)品與服務(wù)的交換分配和消耗怎么解決的問題。

目前的主流通證是單幣結(jié)構(gòu)，既充當(dāng)權(quán)益幣也充當(dāng)流通性幣。這種通證面臨的問題是：流通性幣追求最大的流動(dòng)性，也即幣值相對(duì)穩(wěn)定。但實(shí)際情況是這種幣不可能保持幣值穩(wěn)定，另外貶值和升值反過來也會(huì)影響流動(dòng)性。

解決方法是雙重通證：權(quán)益通證不斷升值，流通通證不斷穩(wěn)定。已經(jīng)有很多項(xiàng)目在使用雙重通證機(jī)制。不過，難點(diǎn)在于穩(wěn)定幣的設(shè)計(jì)。目前有三種思路：中心化債務(wù)發(fā)行、抵押資產(chǎn)發(fā)行、算法中央銀行。

除了雙重通證，孟巖還提到多通證結(jié)構(gòu)：一個(gè)基礎(chǔ)之上允許所有人、所有組織在上面發(fā)通證，讓這些通證在市場上自由經(jīng)營，最終確定幾個(gè)最重要的或者是由自由交換市場來決定哪些通證獲得獲勝?！拔覀儗?shí)踐當(dāng)中發(fā)現(xiàn)很多實(shí)際的應(yīng)用項(xiàng)目最后都可以通過多通證方式得以解決，與此同時(shí)發(fā)現(xiàn)多通證是一個(gè)遞歸結(jié)構(gòu)，可以使很多的一些問題局部化。通過一個(gè)簡單的結(jié)構(gòu)進(jìn)行遞歸和構(gòu)造，我們可以構(gòu)造出非常復(fù)雜的一個(gè)很宏大的系統(tǒng)。”

通證經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管

“名不正則言不順，言不順則事不成，事不成意味著監(jiān)管不力?！?/p>

中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長楊東多年來一直參與中國互聯(lián)網(wǎng)金融科技相關(guān)的立法政策監(jiān)管，在與中國政府監(jiān)管層多次打交道的過程中發(fā)現(xiàn)最大的問題是：政府無法分辨平臺(tái)的好壞。所以楊東認(rèn)為，需要有一套概念理論或者體系，讓監(jiān)管層能夠有效的監(jiān)管，基于此，楊東提出了共票概念。

胡捷認(rèn)為，通證經(jīng)濟(jì)之所以面對(duì)監(jiān)管的挑戰(zhàn)，在于區(qū)塊鏈技術(shù)一開始就用在金融行業(yè)。金融行業(yè)是特別敏感的行業(yè)，已經(jīng)觸碰了金融行業(yè)的敏感點(diǎn)：第一是證券的發(fā)行與交易，第二是資金的募集，第三是貨幣的發(fā)行。

胡捷建議，對(duì)上述三個(gè)領(lǐng)域要分開監(jiān)管，因?yàn)閺氖逻@三個(gè)行業(yè)里面的人，在金融行業(yè)里面是可以相互不認(rèn)識(shí)的。過去的法律是人類經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，必須尊重，面對(duì)新的現(xiàn)象，不管過去的規(guī)則用還是不用，要有監(jiān)管的邏輯。區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)到金融子領(lǐng)域，應(yīng)該同傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)一視同仁。

3、無幣區(qū)塊鏈

夏柱海是現(xiàn)場嘉賓中少有的在無幣區(qū)塊鏈探索的代表，經(jīng)過長期的實(shí)踐，在他看來，區(qū)塊鏈不必是完全去中心的，也可以是多中心的?！霸谀壳暗臈l件下，因?yàn)槿擞猩鐣?huì)屬性，網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)條件和其他區(qū)塊鏈自身的技術(shù)條件，都還沒有達(dá)到完整的去中心化能夠解決問題的情況。”

無幣區(qū)塊鏈到底有沒有用？夏柱海在現(xiàn)場分享了區(qū)塊鏈在佛山禪城政務(wù)系統(tǒng)的應(yīng)用。2017年6月22日，禪城啟動(dòng)全國首個(gè)區(qū)塊鏈創(chuàng)新應(yīng)用平臺(tái)“智信禪城”，率先將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在政務(wù)、公共服務(wù)、便民領(lǐng)域。

在政務(wù)領(lǐng)域，智信禪城依托區(qū)塊鏈技術(shù)，基于可信空間搭建了自然人和法人信息的數(shù)字身份認(rèn)證平臺(tái)。平臺(tái)將每一個(gè)人的身份證、學(xué)歷證書等由正規(guī)機(jī)構(gòu)所發(fā)布的并且國家承認(rèn)的信息通過智能合約來做出一個(gè)數(shù)字空間數(shù)字身份，這樣可以做到市民辦事“0跑腿”。

如何提高信息查詢的效率問題？據(jù)夏柱海介紹，原本的辦事的模式是自然人或者是法人到一門市來通過大數(shù)據(jù)中心來檢索查詢來驗(yàn)證自己的身份。通過數(shù)字身份認(rèn)證平臺(tái)，這個(gè)過程就省略了，“身份是你自己，證件有效，直接可以通過區(qū)塊鏈?zhǔn)跈?quán)的方式，授權(quán)給相應(yīng)的業(yè)務(wù)部門，由系統(tǒng)通過智能合約，把業(yè)務(wù)辦理做成標(biāo)準(zhǔn)化的無差別化的方式，這樣的話可以繞過原來的通過大數(shù)據(jù)一步一步的方式，直接辦完所有的事項(xiàng)，回到原來的數(shù)據(jù)庫做數(shù)據(jù)記錄以備查詢?！?/p>

也許講到這里，很多人還是對(duì)無幣區(qū)塊鏈的作用感受不深。夏柱海舉了個(gè)例子。以養(yǎng)老金發(fā)放為例，原來養(yǎng)老金的發(fā)放，需要人定期到指定機(jī)構(gòu)，證明這個(gè)人還是活著的。如今，通過區(qū)塊鏈+活體檢測就可以發(fā)放。

4、總結(jié)

密碼貨幣、通證與無幣區(qū)塊鏈有著怎樣的內(nèi)在聯(lián)系？

知密大學(xué)發(fā)起人昌用老師認(rèn)為，當(dāng)期之所以各方對(duì)于三者的認(rèn)識(shí)產(chǎn)生較大分歧，首要問題是大家對(duì)區(qū)塊鏈的理解不一致。在昌用老師看來，區(qū)塊鏈最核心的是分布式共識(shí)，分布式共識(shí)衍生出去中心化，密碼技術(shù)是分布式共識(shí)應(yīng)用到大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的前提。

區(qū)塊鏈只是分布式共識(shí)所實(shí)現(xiàn)的一系列技術(shù)當(dāng)中的一個(gè)技術(shù)，而不是最重要的技術(shù)，里面還有分布式賬本，工作量證明，密碼技術(shù)等等?！庇眠@個(gè)小的技術(shù)替代整個(gè)宏大的系統(tǒng)，自然就會(huì)給人造成一系列的困擾。

為了解決上述困擾，昌用提出密碼共識(shí)機(jī)制，前提依然是分布式共識(shí)。基于密碼共識(shí)機(jī)制創(chuàng)造出了密碼共識(shí)平臺(tái)，比如比特幣和以太坊。密碼貨幣建立在密碼共識(shí)平臺(tái)之上。在密碼共識(shí)平臺(tái)的基礎(chǔ)上衍生出了智能合約協(xié)議，通證通過智能合約發(fā)行。

無幣區(qū)塊鏈不一定要去中心化，利用局部的技術(shù)，尤其是密碼技術(shù)，再從分布式共識(shí)里面截取一部分東西。

密碼共識(shí)機(jī)制、通證與無幣區(qū)塊鏈構(gòu)成了密碼經(jīng)濟(jì)學(xué)。

密碼貨幣、開發(fā)平臺(tái)與去中心化的存儲(chǔ)系統(tǒng)是整個(gè)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基礎(chǔ)設(shè)施。

通證是在密碼共識(shí)開發(fā)平臺(tái)基礎(chǔ)之上形成的一個(gè)新的產(chǎn)品，這個(gè)產(chǎn)品其實(shí)不一定要中心化。

無幣區(qū)塊鏈和通證沒有關(guān)系，和密碼共識(shí)機(jī)制有一些關(guān)系。

無論是通證、無幣區(qū)塊鏈，都要用到密碼共識(shí)技術(shù)。

從是否去中心化看，密碼共識(shí)底層是完全去中心化的系統(tǒng)，通證和無幣區(qū)塊鏈都不一定非要去中心化，甚至可以完全是中心化的。

“這樣構(gòu)造的世界可以稱之為密碼經(jīng)濟(jì)或者是密碼世界，通證和無幣區(qū)塊鏈要各司其則，不能搞混了。不用過多反對(duì)無幣區(qū)塊鏈，其實(shí)我們希望它能夠用起來，以后對(duì)通證，對(duì)密碼共識(shí)設(shè)施都會(huì)產(chǎn)生影響。”