上周，芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)博士，Uber，Airbnb，Bitcoin早期投資人Jeffrey Wernick做客巴比特直播間小喵有約，和大家聊了聊從比特幣到ICO到區(qū)塊鏈，普通投資人們到底存在著那些普遍誤區(qū)。

我為何選擇比特幣？

“我不信任貨幣體系，政府無需公民的同意，就可以無限增發(fā)紙幣，紙幣實(shí)際上就是一種IOU，我一直以來都是硬通貨的支持者。”

Jeffrey對(duì)硬通貨的興趣真正開始于1971年，1971年8月15日，美國總統(tǒng)尼克松宣布美元于黃金掛鉤。當(dāng)時(shí)還是初中生的Jeffrey就敏銳的感覺到美元將會(huì)貶值，“那時(shí)我才15歲，就用積攢的5000美元買入了黃金股票。” 當(dāng)年，年輕的Jeffrey在老師的推薦下讀了作家富蘭克林的書籍，他意識(shí)到“價(jià)值投資”是最終目標(biāo)，5000美元?dú)⑷牍墒械乃矝]有讓自己失望，僅僅3年時(shí)間，5000美元就增值上百倍，接近250000美元。

成功的投資眼光，讓Jeffrey在大學(xué)畢業(yè)之時(shí)，便已擁有1千萬美元的資產(chǎn)。年紀(jì)輕輕就實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由的Jeffrey是如何了解到比特幣，又是如何成為比特幣忠實(shí)的信仰者呢？

“我很早就接觸了電腦，學(xué)習(xí)了如何編碼。由于我數(shù)學(xué)也不賴，所以密碼學(xué)相關(guān)的我也都了解一些。”

1980年代，David Chaum密碼朋克教父級(jí)人物提出了“加密貨幣”的最初設(shè)想。1990年代，Jeffrey曾經(jīng)嘗試創(chuàng)造自己的數(shù)字黃金，并向已經(jīng)開展加密貨幣研究的Digicash（David Chaum創(chuàng)辦）展示商業(yè)計(jì)劃書，然而由于技術(shù)等各種原因，合作并未談成，Jeffrey只能打消了“數(shù)字黃金”的念頭。此后，Jeffrey依舊持續(xù)關(guān)注“加密貨幣”，“密碼學(xué)”相關(guān)信息，這也是為什么Jeffrey能在比特幣2009年誕生的第一年就積極參與了挖礦。

“當(dāng)比特幣的創(chuàng)始區(qū)塊誕生的時(shí)候，我寫了篇文章，感到 ‘這一切真的就要發(fā)生了！’ ，在這之后，我就開始為比特幣生態(tài)做貢獻(xiàn)。我從來沒有想過要在比特幣上投機(jī)，至今為止，我沒有賣過一個(gè)比特幣，從09年到現(xiàn)在，從1美元到1000美元到2萬美元，我見過太多的跌宕起伏，從1萬9美元跌到5，6千美元真不是什么大事。“

作為比特幣早期信仰者，Jeffrey不僅僅自己參與挖礦，還苦口婆心鼓勵(lì)身邊的朋友也參與進(jìn)來。然而最開始并沒有什么人被說服，2011年-2012年間，才開始陸陸續(xù)續(xù)有一些朋友被說服入場(chǎng)。

“差不多是在25美元的時(shí)候，有一些朋友開始入場(chǎng)了，但是他們都很快就賣掉了。因?yàn)樗麄儽举|(zhì)上不相信比特幣背后的哲學(xué)理念，都還是相信固有的法幣體系，所以我沒辦法說服他們法幣體系只是是場(chǎng)騙局，是非常脆弱的。但是，我08年叫他們做空股市的時(shí)候，實(shí)際上沒做空的，也是同一批人。我很多回報(bào)率高的投資，其實(shí)一開始都是沒有太多人認(rèn)同的，就像我15歲時(shí)就買了黃金股票一樣。”

每當(dāng)身邊的朋友都持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為這是“愚蠢“的投資之時(shí)，Jeffrey反而會(huì)加大籌碼下注。 “黑天鵝“理論下的投資方式，讓Jeffrey在投資之路上賺得盆滿缽滿。對(duì)此，他表示訣竅其實(shí)很簡(jiǎn)單：“大部分人猶豫時(shí)，我瘋狂。但我不貪婪，也從不恐慌，從不在乎別人的看法。”

在被問到“為什么從未賣過一個(gè)比特幣”的問題時(shí)，Jeffrey表示道：“賣了就表示你認(rèn)為法幣是優(yōu)于加密貨幣的，那為什么要賣？”

為什么說大部分人都理解錯(cuò)了加密貨幣？

比特幣是一種支付系統(tǒng)，這似乎已經(jīng)是比特幣社區(qū)里的一種常識(shí)，畢竟中本聰在白皮書中就指出這是一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)（peer-to-peer electronic cash system）。然而，Jeffrey對(duì)此卻另有看法。

“為什么我說比特幣是一種價(jià)值儲(chǔ)存而不是支付工具呢？在現(xiàn)有階段下，法幣和比特幣共存，就會(huì)出現(xiàn)‘劣幣驅(qū)逐良幣‘的現(xiàn)象，人們會(huì)傾向于把良幣儲(chǔ)存起來，劣幣花出去，在現(xiàn)有情境下，比特幣即為良幣，法幣為劣幣。你相信加密貨幣，而不信任法幣，在有選擇的情況下，又怎么可能會(huì)把加密貨幣花出去呢？”

在鑄幣時(shí)代，英國財(cái)政大臣格雷欣發(fā)現(xiàn)，當(dāng)那些低于法定重量或者成色的鑄幣——“劣幣”進(jìn)入流通領(lǐng)域之后，人們就傾向于將那些足值貨幣——“良幣”收藏起來。最后，實(shí)際價(jià)值較高的“良幣”漸漸為人們所貯存離開流通市場(chǎng)，使得實(shí)際價(jià)值較低的“劣幣”充斥市場(chǎng)。

這種現(xiàn)象不僅在鑄幣流通時(shí)代存在，在紙幣流通中也同樣存在。大家會(huì)把骯臟、破損的紙幣或者不方便存放的劣幣盡快花出去，而留下整齊、干凈的貨幣。這種現(xiàn)象在現(xiàn)實(shí)生活中也比比皆是，而Jeffrey認(rèn)為比特幣目前的情況也是如此。那么什么時(shí)候比特幣才可能用于支付呢？答案就是當(dāng)你用完了劣幣的時(shí)候，才會(huì)開始使用好幣。當(dāng)大部分人對(duì)法幣失去了信心，比特幣或者加密貨幣才可能真正被當(dāng)作支付工具。

“全世界所有的錢，其中2/3用于存儲(chǔ)價(jià)值，1/3用于消費(fèi)，用于支付。從存儲(chǔ)價(jià)值角度看，比特幣作為一個(gè)新的貨幣，它相對(duì)于法幣有非常大的優(yōu)越性，因?yàn)楸忍貛诺牧渴窍薅ǖ模S著我們創(chuàng)造價(jià)值越來越多，比特幣的價(jià)值會(huì)不斷的上升，它是非常優(yōu)越的存儲(chǔ)價(jià)值年限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于現(xiàn)在的法幣。”

我為何是個(gè)堅(jiān)定的反ICO主義者？

ICO自出現(xiàn)以來，被眾多人吹捧為顛覆性的融資模式，被認(rèn)為是去掉中間商的IPO。然而Jeffrey卻并不待見ICO，對(duì)于目前市值排名第二的以太坊，Jeffrey也認(rèn)為還存在很大瓶頸。

“以太坊目前最大的應(yīng)用還是ICO，繼加密貓之后，現(xiàn)在以太坊上最活躍的DAPP是FOMO3D，這是很搞笑的一件事兒，在一個(gè)ICO平臺(tái)上，最活躍的一個(gè)產(chǎn)品是專門諷刺ICO的。”

比特幣被認(rèn)為是區(qū)塊鏈1.0，以太坊被認(rèn)為區(qū)塊鏈2.0，這似乎已經(jīng)是眾所周知的一件事兒。在眾人紛紛開始從比特幣轉(zhuǎn)向區(qū)塊鏈的時(shí)候，Jeffrey卻依舊屢次選擇為比特幣發(fā)聲，他表示因?yàn)橹两駷橹梗吮忍貛胖猓瑳]有一個(gè)項(xiàng)目讓他覺得有足夠的顛覆性。

“去年ICO瘋狂的時(shí)候，每場(chǎng)峰會(huì)/會(huì)議都在討論區(qū)塊鏈，我是唯一一個(gè)還在聊比特幣的，然而現(xiàn)在比特幣市值占比又重新回到了50%以上，事實(shí)證明比特幣這個(gè)沒有融過一分錢的項(xiàng)目，還是笑到了最后。”

“我沒有反對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)，但是我是不贊成ICO的。ICO這樣的模式?jīng)]辦法避免團(tuán)隊(duì)的不作為，團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該通過實(shí)現(xiàn)他們?cè)诎灼械某兄Z而獲得融資，而不是僅僅就寫了一篇白皮書，就成為了百萬富翁。在做出成績(jī)之前，尤其是在沒有公開協(xié)議的情況下，沒人應(yīng)該獲得一分錢！哪怕是一分錢！”

ICO長(zhǎng)期價(jià)值并不高，短期來說它是會(huì)產(chǎn)生一些價(jià)值。每當(dāng)一個(gè)項(xiàng)目誕生，投機(jī)者們就報(bào)以一夜?jié)q10倍的期望，這就意味著你的生態(tài)需要以10倍的速度在增長(zhǎng)，而這種長(zhǎng)期往往是存活不下來的。真正能夠存活下來的，都是以價(jià)值投資為導(dǎo)向的，需要有合理的治理機(jī)制。但大多數(shù)投機(jī)者完全不在乎治理機(jī)制，他們甚至連項(xiàng)目是什么都不在乎，他們只在乎誰站了臺(tái)，背景好不好，能不能拿到內(nèi)部?jī)r(jià)，然后坐等上交易所拋售，他們根本不在乎項(xiàng)目后續(xù)發(fā)展。”

針對(duì)ICO這種融資模式是否會(huì)持久以及未來如何發(fā)展的問題，Jeffrey表示期望交易所能夠起到信息揭露義務(wù)以及公示上幣下幣規(guī)則，如果我們參考一下傳統(tǒng)模式，一個(gè)項(xiàng)目從萌芽到消亡的整個(gè)過程，會(huì)涉及到融資流程，破產(chǎn)流程，到最后每個(gè)人都是得到了自己該得的，盡了自己該盡的，這是一條標(biāo)準(zhǔn)線，而在數(shù)字貨幣這里領(lǐng)域也應(yīng)該有這么一套規(guī)則，從而確保保障了每個(gè)人的利益。去年很多資金涌入，并不是因?yàn)樗麄冋娴挠卸嗔私猓且驗(yàn)樗麄冇X得正是在風(fēng)口上，現(xiàn)在冷下來之后，投資人會(huì)變得更聰明，更謹(jǐn)慎。

先有雞還是先有蛋？從區(qū)塊鏈看應(yīng)用還是從應(yīng)用想?yún)^(qū)塊鏈？

由于區(qū)塊鏈的爆紅，很多人在涌入?yún)^(qū)塊鏈領(lǐng)域之時(shí)，先披上了區(qū)塊鏈的新衣，再看看自己身上有什么資源可以契合，于是一個(gè)新瓶裝舊酒的區(qū)塊鏈項(xiàng)目便堂而皇之地誕生了。

Jeffrey認(rèn)為真正應(yīng)該關(guān)心的并不是技術(shù)本身或者是工具本身有什么特性，而是最終的目標(biāo)是什么，通過什么樣的方式實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，而現(xiàn)在區(qū)塊鏈就是一個(gè)工具而不是目的。痛點(diǎn)是什么？問題是什么？要用什么相對(duì)應(yīng)的工具去解決它，而不是先看好某個(gè)工具再去看領(lǐng)域里有什么一些好機(jī)會(huì)。

“如果你想建一個(gè)中心化的應(yīng)用，你沒有理由要用一個(gè)去中心化的賬本。我見過太多的項(xiàng)目完全無需用到區(qū)塊鏈技術(shù)，之所以要扯上區(qū)塊鏈這個(gè)概念，只不過是為了找個(gè)理由做ICO。如果我能用傳統(tǒng)方式復(fù)制一個(gè)項(xiàng)目，那這個(gè)項(xiàng)目就是偽區(qū)塊鏈項(xiàng)目。這是我沒法妥協(xié)的，在中心化的世界，我們都成了奴隸。美國三大巨頭Facebook，Google，Apple都會(huì)手機(jī)你的銀行卡信息等資料，最終總有那么一兩家公司會(huì)了解我們基本上全部的信息。而這些信息最終又會(huì)控制你，政府對(duì)這一切知情嗎？當(dāng)然知道，最后的最后，這些所謂的巨頭又成為了政府的左膀右臂。”

“我始終強(qiáng)調(diào)的是信息主權(quán)，我們不應(yīng)該這么輕易地免費(fèi)地就舍棄了。有一個(gè)問題是Facebook到底有什么價(jià)值？Facebook擁有大量的用戶數(shù)據(jù)，能夠把用戶數(shù)據(jù)來作為變現(xiàn)。但是作為個(gè)人的用戶，為Facebook貢獻(xiàn)了個(gè)人的用戶數(shù)據(jù)，F(xiàn)acebook成為了整個(gè)生態(tài)的完全獲益者，而個(gè)人用戶跟Facebook在談判的時(shí)候沒有任何的談判籌碼。

為什么我們平時(shí)在一個(gè)公司工作能夠獲得報(bào)酬，但是付出我們的數(shù)據(jù)卻不能得到報(bào)酬？這里面一個(gè)本質(zhì)的因素就是談判籌碼的設(shè)計(jì)，大公司站我了所有數(shù)據(jù)的主權(quán)，即使我們并沒有真正授權(quán)給他們進(jìn)行售賣。區(qū)塊鏈技術(shù)是非常有意思的工具，它能夠潛在的將我們從這種關(guān)系當(dāng)中解脫出來，使得我們能夠擁有自己的數(shù)據(jù)，然后在這個(gè)新的情況中跟大平臺(tái)相比有比較好的談判籌碼。”

尋找“黑天鵝”—我為何會(huì)投資Uber，Airbnb？

除了比特幣早期投資人的身份之外，Jeffrey還參與了現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品Uber，Airbnb的早期投資，對(duì)于這兩個(gè)項(xiàng)目的投資，Jeffrey表示其實(shí)并非他去找項(xiàng)目，也不是項(xiàng)目來找他。

“作為一個(gè)紐約人，尤其是碰上下雨天什么的，你會(huì)發(fā)現(xiàn)在你不需要出租車的時(shí)候，它隨處可見，但當(dāng)你需要它的時(shí)候，它又一輛沒有。被迫無奈，你只能求助于高昂的汽車服務(wù)，在這種情況下，甚至汽車服務(wù)也需要等上1-2小時(shí)，因?yàn)榉?wù)公司的車總是有限的。所以我就在想有沒有辦法讓更多不僅限于出租車公司的車，在市場(chǎng)上流通起來。而這個(gè)道理套在房地產(chǎn)上也是同的，所以在Uber和Airbnb誕生的一年前，我告訴我所有的律師Uber這種共享模式。我不在乎錢，我在乎的是學(xué)習(xí)。我一直說我自己很懶，我懶得去做項(xiàng)目，但我樂于將我的想法分享出去。這就是為什么我做了那么多事情，我有一個(gè)想法，交給別人去做，成了，我便繼續(xù)尋找下一個(gè)項(xiàng)目。幸運(yùn)的是，一年后，Uber和Airbnb就誕生了，我的律師們爭(zhēng)取到了相應(yīng)份額，并預(yù)留了部分給我。”

在Uber，Airbnb等產(chǎn)品大火之后，共享經(jīng)濟(jì)也同樣大熱起來，然而Jeffrey則表示“Uber等不是共享經(jīng)濟(jì)，而是匹配經(jīng)濟(jì)（matching economy）。”

“Uber和Airbnb不是共享經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槠鋬r(jià)值沒有被共享，如果要說也應(yīng)該是是匹配經(jīng)濟(jì)，它是將不相關(guān)的兩個(gè)需求方牽連起來。那如何真正共享，代幣化就是很好的一個(gè)補(bǔ)充，它將每個(gè)利益相關(guān)者轉(zhuǎn)換為債權(quán)持有者。他們可能沒有擁有等值的債權(quán)，但每個(gè)人的利益都是一致的。如果我們建立的是一個(gè)乘客可以獲得代幣、司機(jī)可以獲得代幣、參與該生態(tài)系統(tǒng)的任何人都可以通過向生態(tài)系統(tǒng)貢獻(xiàn)價(jià)值來獲得代幣、大家一起共享的生態(tài)系統(tǒng)，這才是共享經(jīng)濟(jì)。”