無人機屬于高科技產(chǎn)品，擁有者較為復雜的產(chǎn)業(yè)鏈。按照上 下游可以分為產(chǎn)品研發(fā)制造試驗、飛控系統(tǒng)、動力系統(tǒng)、周邊設備的研發(fā)制造、整機組裝、 產(chǎn)品銷售及產(chǎn)品服務等環(huán)節(jié)。

隨著技術的發(fā)展，軍用和民用無人機產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善，并伴 隨著一批優(yōu)秀的，真正有技術的企業(yè)不斷涌現(xiàn)。無人機產(chǎn)業(yè)鏈主要參與者除了用戶端，主 要可以分為兩類：一類是整機制造商，代表企業(yè)有 GoPro、大疆等;一類是為無人機硬件 和軟件（芯片、飛控、電池、GPS、陀螺儀、動力系統(tǒng)、電子元器件等）的上游供應商， 代表企業(yè)眾多。

行業(yè)現(xiàn)狀

無人機作為大數(shù)據(jù)的采集器，能滲透入人們生活的各個領域。現(xiàn)階段，無人機不僅能作為飛行工作平臺滿足工作需求，憑借著其空中的作業(yè)能力，可以輕易的深入介入植保、電力巡檢、災害救援以及航拍等領域;無人機同時也用于優(yōu)秀的數(shù)據(jù)采集能力，因此也可以作為互聯(lián)網(wǎng)的連接端口。

隨著人工智能技術的逐步完善，智能硬件已開始向小型化、低成本、低功耗的方向邁進，硬件成本的不斷走低，為無人機制造業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境，促進無人機產(chǎn)業(yè)規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定增長。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《無人機行業(yè)市場需求預測及投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2015年全球無人機市場規(guī)模達到36億美元，同比增長33%。隨著世界范圍內(nèi)軍民融合戰(zhàn)略的實施和推行，預計2017年全球民用無人機市場規(guī)模將達到69億美元，同比增長率為40%，市場規(guī)模增速可觀，快速發(fā)展。

我們認為無人機市場將進入2.0時代，2.0時代顯著特點之一是：無人機市場應用從航拍為主（無人機1.0時代），創(chuàng)新到基礎設施、交通運輸、保險、電信、農(nóng)業(yè)、安全和礦業(yè)等領域，無人機發(fā)展推動第三維度需求。

目前，工業(yè)級市場仍是藍海：從行業(yè)應用的層面來看，部分企業(yè)已經(jīng)完成“從0到1”的積累，細分領域的龍頭企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)，比如易瓦特/觀典防務分別在電力巡線/禁毒領域建立了各自的優(yōu)勢，而航測、警用安防、農(nóng)業(yè)等領域的集中度仍然很低;

另外，從產(chǎn)業(yè)鏈來看，目前大部分無人機企業(yè)集中在整機制造環(huán)節(jié)，隨著競爭加劇，無人機整機制造的毛利率將不斷下滑;同時，在無人機應用領域多元化的背景下，會有大量的企業(yè)進入無人機應用服務這個環(huán)節(jié)，向市場提供針對特定場景的專業(yè)化服務;此外，租賃服務、維修保養(yǎng)服務等市場的空間也會逐步打開。

無人機軍事應用場景日益豐富，作戰(zhàn)角色變革創(chuàng)新

從無人機的軍事應用歷史來看， 呈現(xiàn)出從支援走向作戰(zhàn)、從配角向主角過渡的發(fā)展脈絡，未來在協(xié)同化、信息化大背景下，微型無人機集群作戰(zhàn)、大型無人察打飛機與有人機的編隊作戰(zhàn)有望引領軍事需求。進入 21 世紀，特別是 2010 年后，以“翼龍”、“彩虹”為代表，中國無人機技術獲得長足發(fā)展，在反輻射無人機、隱身無人機以及無人機集群等領域緊跟國際前沿甚至局部領先。

無人機發(fā)展前景

技術趨勢

目前大部分的無人機，續(xù)航時間都在30分鐘以內(nèi)，如在惡劣的天氣下，無人機的飛行未定型將受到一定的考驗。未來無人機技術的將向自動避障、室內(nèi)視覺定位、GPS跟隨、虛擬現(xiàn)實、水空兩用的趨勢發(fā)展。

投資趨勢

在行業(yè)應用方面，無人機雖被廣泛用于航拍、娛樂、送貨等方面，但這樣還是不足夠的，無論是無人機的應用需求還是需要更加深度地挖掘，未來看好做深做精，專業(yè)化的無人機，從市場規(guī)模角度，警用無人機、農(nóng)業(yè)植保無人機、測繪與巡線無人機，未來都具有較大的投資價值。