10家涉足鋰電設備的上市企業當中，營收凈利潤實現雙增長的有4家，8家上市公司營業收入處于上漲通道，5家上市公司凈利潤同比下滑。

在動力電池行業馬太效應“催化”之下，鋰電設備企業的發展走勢也正迎來深刻變局。

高工鋰電梳理了2018年鋰電設備上市公司業績信息發現，在動力電池裝備細分領域的頭部企業在營收方面依然保持較好的增勢，但是在凈利潤方面大部分企業呈現出下滑態勢。

10家涉足鋰電設備的上市企業當中，營收凈利潤實現雙增長的有4家，8家上市公司營業收入處于上漲通道，5家上市公司凈利潤同比下滑。

究其原因，營收方面，受益于下游鋰電池行業整體保持快速增長態勢，有實力的頭部鋰電池生產企業進行全面布局，帶動設備企業的業績正向增長；收購標的的業績并表也修飾了企業的營收增長。凈利潤方面，國內動力電池行業頭部集中趨勢加劇，導致國產鋰電設備業務競爭加劇，補貼退坡壓力傳導下，裝備產品也面臨價格壓力。

業內人士認為，新一輪政策補貼“腰斬”落地，鋰電設備企業的高增長態勢或將放緩，利潤下滑將成大概率事件。同時，降成本將成為鋰電設備企業生存發展的重要命題。動力電池企業大幅殺價倒逼之下，鋰電設備企業將迎來技術升級、降本思路以及市場策略的深刻調整。

高毛利下的風險與暗礁

高工鋰電注意到，在部分上市公司的鋰電設備板塊業務方面，毛利均在30%以上，而且大部分還存在微增浮動，在動力電池整體產業鏈降本的態勢下，這樣的高毛利著實讓行業“眼紅”。

與此同時面臨的風險是，一方面，背負較高的應收賬款。受制于新能源汽車補貼退坡等因素影響，國內電池廠商現金流壓力向設備類企業傳導，鋰電設備企業普遍面臨較大的應收賬款回款壓力。從統計數據來看，鋰電設備企業應收賬款占當期營收占比最高達到78.44%。

值得一提的是，由于動力電池企業與裝備企業達成的常規付款方式是“3331”模式，而最后1成需要等到動力電池企業確認驗收之后才會付款，面對超長賬期及回款風險，裝備企業不得不做出一定的防范措施。

另一方面，售后成本高企。囿于交付周期短，前期設備調試準備的不充分導致售后需要做善后工作。同時，生產人員對于設備工藝理解不到位，導致裝備企業售后成本不斷升高。而售后成本高企情況下，很大程度上也削薄了設備企業實際的盈利水平。

業內人士認為，2019年補貼政策正式出臺，在動力電池企業的降本壓力傳導之下，設備企業必然受到巨大的降本壓力。低利潤率、高集中化將成為鋰電設備企業未來幾年的主要發展態勢。

需要警惕的是，在降成本的過程中，動力電池企業需要防范部分企業違背市場規律采用的極端價格戰，簡單粗暴的“唯價格論”不僅對設備企業乃至整個新能源汽車產業都將產生極大的損傷，企業間的深度合作、互利共贏才是產業持續健康的發展路徑。

高工鋰電了解到，提質降本壓力下，鋰電設備企業的降本思路是：1、通過一體化設備思路推動生產效率、節能效率的優化；2、在產品穩定性、可靠性上做持續的改進和提升，降低產品宕機率，降低售后成本；3、形成規模化、標準化、模塊化設計思路；4、在不改變工藝的前提下更改生產方式方法等。

“剩者們”的市場紅利

業內的一致觀點是，降本壓力之下，鋰電設備企業若能夠協同整個產業鏈通力降本，并在這段時間內完善技術工藝、產品性能的優化提升，以傳統車企供應鏈思路為向導，通過產品性價比綜合優勢占領市場份額，將會在未來全面電動化的過程中迎來巨大的市場紅利。

在此過程中，鋰電設備企業也將迎來“陣痛”式洗禮，缺乏技術研發、資本實力、客戶資源、產能規模、技術專利等的鋰電設備企業將面臨淘汰或轉型的局面。

與此同時，在全球新能源汽車發展趨勢下，各國正在加足馬力加快電動化進程。全球動力鋰電池龍頭集中在中國，其高速發展也將持續拉動中國本土優質鋰電池設備廠商高速增長。

事實上，有一部分頭部設備企業已經收到外資動力電池企業/車企拋出的橄欖枝。

其中，先導智能先后與特斯拉、瑞典鋰電廠商Northvolt簽訂了鋰電池生產設備的采購合同/框架協議，涉及金額約20億元。

新嘉拓部分設備產品進入大連松下及特斯拉供應體系，實現與國際尖端電池廠商和新能源汽車企業的產品供應。

自動化、智能化整體解決方案供應商利元亨也已經成功進入國際一流新能源汽車/動力電池企業的制造體系供應鏈。

業內人士分析認為，在全球化的市場角逐中，中國鋰電設備企業除了在產品性能、價格上提升競爭實力，還應特別注重在質量體系，知識產權管理、法務、產品安全生產等環節與國際接軌。