4月28日，日本電子元件巨頭TDK公布2025財(cái)年業(yè)績(jī)，全球合并凈銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)4.8%至1102.4億元，TDK中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)超五成，穩(wěn)居最大市場(chǎng)。面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性，TDK同步披露“材料-工藝-軟件”技術(shù)矩陣戰(zhàn)略，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與未來(lái)預(yù)見(jiàn)能力，劍指綠色與數(shù)字化轉(zhuǎn)型新機(jī)遇。

緊湊型大電流扼流圈 圖源：TDK

01 全年?duì)I收超千億，中國(guó)是TDK最大市場(chǎng)

2024 年全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)整體較為緩慢。同時(shí)，勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇不均衡，地緣政治沖突、高利率以及氣候風(fēng)險(xiǎn)等因素也給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一定的不確定性。

自美國(guó)新政府執(zhí)政后，市場(chǎng)對(duì)額外關(guān)稅影響的擔(dān)憂(yōu)加劇了全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。在匯率方面，日元兌美元持續(xù)走弱。

聚焦對(duì) TDK 業(yè)績(jī)影響顯著的電子市場(chǎng)，信息通信技術(shù)（ICT）相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量同比上升。智能手機(jī)、筆記本電腦及平板電腦需求旺盛，數(shù)據(jù)中心的近線(xiàn)硬盤(pán)驅(qū)動(dòng)器（HDD）也顯著復(fù)蘇。

反觀(guān)工業(yè)設(shè)備市場(chǎng)，資本投資需求整體疲軟。汽車(chē)市場(chǎng)中，純電動(dòng)汽車(chē)（BEV）需求持續(xù)低迷，零部件需求低于預(yù)期。

受諸多因素作用，2025 財(cái)年 TDK 合并凈銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng) 4.8%，達(dá) 1102.40億元 。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

受日元大幅貶值、ICT 市場(chǎng)產(chǎn)品出貨量增加，以及上一財(cái)年推行的合理化與重組舉措效益釋放等因素影響，TDK 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá) 112.10 億元 ，較上一財(cái)年增長(zhǎng) 29.7%。歸屬于股東的凈利潤(rùn)達(dá) 83.58 億元 ，較上年同期增長(zhǎng) 34.1%，創(chuàng)歷史新高。

從具體業(yè)務(wù)營(yíng)收情況來(lái)看，受 ICT 市場(chǎng)零部件需求回暖與新產(chǎn)品銷(xiāo)售等因素拉動(dòng)影響，2025 財(cái)年TDK傳感器應(yīng)用產(chǎn)品、磁性應(yīng)用產(chǎn)品和能源應(yīng)用產(chǎn)品等三大業(yè)務(wù)板塊銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)。

受工業(yè)設(shè)備市場(chǎng)需求下滑影響，TDK 無(wú)源元件部門(mén)銷(xiāo)售額同比下降。

TDK 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

無(wú)源元件部分由電容器、電感設(shè)備和其他無(wú)源元件構(gòu)成。在無(wú)源元件產(chǎn)品中，電感設(shè)備（線(xiàn)圈/鐵氧體磁芯/變壓器）是其中唯一正增長(zhǎng)的領(lǐng)域，其銷(xiāo)售額從 98.53 億元 增至 102.14億元 ，同比增長(zhǎng) 3.7% ，增長(zhǎng)主要源于汽車(chē)市場(chǎng)。

值得一提的是，中國(guó)市場(chǎng)是TDK全球業(yè)務(wù)的最大市場(chǎng)，在 2025 財(cái)年，TDK 于中國(guó)市場(chǎng)斬獲的營(yíng)收高達(dá) 596.24 億元，這一數(shù)字在 TDK 全球業(yè)務(wù)總營(yíng)收中的占比達(dá)到了 54% ，充分彰顯出中國(guó)市場(chǎng)對(duì) TDK 的強(qiáng)勁支撐與巨大價(jià)值。

TDK 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

02 通過(guò)降本增效管理，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35.1%

在分析TDK公司最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，我們可以清晰地觀(guān)察到TDK在多個(gè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的積極變化。這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化不僅反映了TDK在提高盈利能力和整體運(yùn)營(yíng)效率方面的努力，也展示了TDK在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)。

TDK 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

從上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看到，TDK在提高盈利能力和整體運(yùn)營(yíng)效率方面取得了顯著進(jìn)步。具體來(lái)看：

毛利方面，雖然2025財(cái)年銷(xiāo)售成本較2024財(cái)年銷(xiāo)售成本增加了7.95億元，但銷(xiāo)售額同比增加了4.8%，因此，反應(yīng)在毛利水平上，其毛利增加了41.51億元。毛利率從28.7%增加到31.2%，提高了2.5個(gè)百分點(diǎn)。這表明TDK可能在控制成本或提高銷(xiāo)售價(jià)格方面取得了改進(jìn)。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面，雖然銷(xiāo)售和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用都增加了，但其他營(yíng)業(yè)收入也增加，最終營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了25.65億元，同比增長(zhǎng)29.7%。這表明TDK企業(yè)在運(yùn)營(yíng)效率和成本控制方面表現(xiàn)良好。

凈利潤(rùn)方面，從2024年的63.07億元增加到2025年的85.10億元，增加了22.13億元，凈利潤(rùn)率從6.0%增加到7.7%，提高了1.7個(gè)百分點(diǎn)。表明TDK整體盈利能力增強(qiáng)。

總體而言，這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映出TDK在多個(gè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)上的積極變化，顯示出公司在提高經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力方面的有效策略和執(zhí)行力。

當(dāng)然，TDK在提高盈利能力的背后，也離不開(kāi)重視研發(fā)投入，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，從而達(dá)到降本增效目的。

2025財(cái)年，TDK的研發(fā)費(fèi)用高達(dá)126.7億元，比上個(gè)財(cái)年高出34.3%，整體研發(fā)費(fèi)率達(dá)11.49%。據(jù)《磁性元件與電源》統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)頭部電感、變壓器企業(yè)2024年的平均研發(fā)費(fèi)率僅有5.45%，遠(yuǎn)低于TDK。

03 制定長(zhǎng)期愿景，強(qiáng)化對(duì)未來(lái)的預(yù)見(jiàn)能力

在經(jīng)濟(jì)安全霸權(quán)斗爭(zhēng)的大環(huán)境下，中美兩國(guó)持續(xù)對(duì)立，全球經(jīng)濟(jì)面臨碎片化危機(jī)，這一危機(jī)甚至波及技術(shù)領(lǐng)域。

美國(guó)新政府持續(xù)對(duì)關(guān)稅政策進(jìn)行反復(fù)調(diào)整，致使 2026 財(cái)年全球經(jīng)濟(jì)前景被濃厚的不確定性所籠罩。然而，即便社會(huì)和產(chǎn)業(yè)格局處于動(dòng)態(tài)變化之中，電子市場(chǎng)內(nèi)的綠色轉(zhuǎn)型和數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)仍將持續(xù)上揚(yáng)。這些趨勢(shì)有望在磁性元器件乃至整個(gè)電子制造業(yè)催生出全新市場(chǎng)，帶來(lái)巨大的增長(zhǎng)契機(jī)。

在此背景下，TDK 當(dāng)下正深入評(píng)估關(guān)稅因素對(duì) 2026 財(cái)年合并經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)所產(chǎn)生的影響。鑒于當(dāng)前階段相關(guān)數(shù)據(jù)與信息存在諸多變數(shù)，難以展開(kāi)精準(zhǔn)合理的量化計(jì)算，故而現(xiàn)階段對(duì)銷(xiāo)售額以及利潤(rùn)的預(yù)測(cè)僅能給出一定的數(shù)值范圍。

對(duì)此，TDK 針對(duì) 2026 財(cái)年的有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)采購(gòu)規(guī)模、折舊攤銷(xiāo)金額以及研發(fā)費(fèi)用投入，制定了相應(yīng)的預(yù)測(cè)規(guī)劃。

TDK 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

在這樣的時(shí)代浪潮中，TDK 制定了長(zhǎng)期愿景，即以 “通過(guò)創(chuàng)造力為文化和產(chǎn)業(yè)做貢獻(xiàn)” 的企業(yè)宗旨為根基，旨在借助自身業(yè)務(wù)推動(dòng)社會(huì)變革。為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期愿景，TDK 將聚焦材料、工藝與軟件技術(shù)研發(fā)，構(gòu)建 “材料 - 工藝 - 軟件” 技術(shù)矩陣，同步強(qiáng)化社會(huì)關(guān)系資本，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新。

同時(shí)，為應(yīng)對(duì)快速變化的市場(chǎng)環(huán)境，TDK提出以“建立并運(yùn)營(yíng)能夠快速響應(yīng)的體制”為導(dǎo)向，增強(qiáng)對(duì)未來(lái)的預(yù)見(jiàn)能力。此外，迅速且高效地開(kāi)展投資，致力于吸納和培養(yǎng)多元化的優(yōu)秀人才，進(jìn)而提升企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)期未來(lái)的能力。

結(jié)語(yǔ)

在全球經(jīng)濟(jì)籠罩在高度不確定下，TDK卻用千億營(yíng)收以及在中國(guó)市場(chǎng)超五成的貢獻(xiàn)率，展現(xiàn)出其強(qiáng)大且穩(wěn)健的業(yè)務(wù)能力，也給國(guó)內(nèi)磁元件企業(yè)提供了重要的啟示：

首先，應(yīng)充分利用中國(guó)市場(chǎng)的廣闊空間和增長(zhǎng)潛力，加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓和品牌建設(shè)，提升在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力；

其次，緊跟綠色轉(zhuǎn)型和數(shù)字轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品性能和質(zhì)量，以滿(mǎn)足市場(chǎng)對(duì)高性能磁元件的需求；

最后，通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、提高生產(chǎn)效率、加強(qiáng)成本控制等措施，實(shí)現(xiàn)降本增效，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

下一個(gè)十年，電子產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已不僅是產(chǎn)品之爭(zhēng)，更是綜合實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)。TDK的答卷，或許正為行業(yè)寫(xiě)下新注腳。

注：①資料來(lái)源TDK財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)；

②文中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以當(dāng)前1日元≈0.05元人民幣換算，數(shù)值采用四舍五入法，取小數(shù)點(diǎn)后兩位。

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審核編輯 黃宇